Thị trường đầu năm có thể nói là biến động dữ dội. Ngày 1 tháng 1, toàn thị trường giảm mạnh, hơn 160.000 nhà đầu tư bị thanh lý trực tiếp. Nhưng bước ngoặt đến rất nhanh — sau ngày 2, Bitcoin và Ethereum phục hồi nhanh chóng, meme coin còn dẫn đầu đà tăng, tâm lý thị trường từ mức cực kỳ sợ hãi dần ấm lên.

Hiện tại, toàn thị trường vẫn duy trì tâm lý thận trọng, nhưng có dấu hiệu hồi phục. Chỉ số sợ hãi và tham lam từ mức 20 (cực kỳ sợ hãi) đã bật lên 38 (khu vực sợ hãi), cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang dần điều chỉnh. Tổng giá trị thị trường các tài sản mã hóa đã trở lại ngưỡng 3 nghìn tỷ USD, giá Bitcoin quanh mức $89,945, Ethereum ở mức $3,124.

Xem chi tiết dữ liệu còn thú vị hơn. Trung bình giá vị thế của Bitcoin khoảng 56.137 USD, thấp hơn mức chi phí của các nhà đầu tư ngắn hạn hiện tại. Gần đây, các sàn giao dịch ghi nhận dòng chảy ròng Bitcoin rút ra rõ rệt (ngày 1 tháng 1, hơn 38.500 BTC rút khỏi sàn trong một ngày), điều này thường cho thấy áp lực bán có thể đang giảm bớt. Quan trọng hơn, hợp đồng tương lai chưa đóng lệnh đã giảm hơn 40% kể từ đỉnh cao tháng 10 năm ngoái, đòn bẩy thị trường rõ ràng đã giảm, là tín hiệu tích cực cho sự ổn định.

Có một so sánh thú vị: Bitcoin đến nay trong năm 2025 giảm khoảng 6%, đây là lần đầu tiên trong năm sau halving xuất hiện giảm trong năm, phá vỡ quy luật "chu kỳ bốn năm" trong tâm trí nhiều người.

Về mặt kỹ thuật, thị trường ngắn hạn đang trong trạng thái tích lũy. Mức kháng cự chính nằm trong khoảng 89.500-92.000 USD, hỗ trợ ở mức 82.000-87.000 USD. Sự phục hồi của meme coin được xem như một tín hiệu thử nghiệm xu hướng rủi ro, là "nhiệt kế" để quan sát biến động tâm lý thị trường, nhưng liệu có thể duy trì đà tăng hay không còn phụ thuộc vào khả năng tăng trưởng thực sự của các tài sản chính như Bitcoin, Ethereum.

Về dài hạn, dòng vốn ETF, các khoản nắm giữ của doanh nghiệp và quốc gia tạo thành một "nhu cầu cấu trúc", có thể cung cấp nền tảng hỗ trợ cho thị trường. Nhà sáng lập Ethereum Vitalik Buterin cũng đã xác định rõ hướng mục tiêu đến năm 2026, nhấn mạnh vào phi tập trung và khả năng sử dụng toàn cầu. Về Ripple, dự kiến sẽ mở khóa 1 tỷ XRP theo kế hoạch, tỷ lệ đốt SHIB còn tăng hơn hàng nghìn lần, hệ sinh thái dự án vẫn đang tiếp tục phát triển.

Về chính sách, Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Mỹ dự kiến sẽ thúc đẩy dự luật "Cấu trúc Thị trường Tài sản Kỹ thuật số" (dân gian gọi là Luật Clarity) vào tuần tới, tiến trình này nhận được sự quan tâm lớn từ thị trường và có thể trở thành động lực quan trọng trong giai đoạn tới.