Tiếp theo cho giá vàng là gì? Phân tích sâu về dự báo 2025-2026

Vàng đã trải qua một hành trình khá ấn tượng. Sau khi dao động trong khoảng $1,800-$2,100 suốt năm 2023 với lợi nhuận ổn định 14%, kim loại quý này đã đạt đỉnh mới vào đầu năm 2024, vượt trên $2,250 mỗi ounce. Nhưng điều gì đang thúc đẩy đợt tăng giá này, và quan trọng hơn—những gì các nhà giao dịch nên kỳ vọng trong 5 năm tới?

Cơn Bão Hoàn Hảo: Tại sao Vàng lại tăng mạnh ngay bây giờ

Câu trả lời nằm ở sự kết hợp của nhiều yếu tố đang có lợi cho vàng. Quyết định của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào tháng 9 năm 2024 cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản đánh dấu một bước chuyển chính sách đáng kể, báo hiệu khả năng cắt giảm mạnh lãi suất sắp tới. Theo công cụ FedWatch của CME Group, thị trường đang định giá xác suất tiếp tục cắt giảm là 63%—một bước nhảy đáng kể so với 34% chỉ một tuần trước đó.

Khi lãi suất giảm, đồng USD yếu đi, và vàng trở nên rẻ hơn đối với các nhà mua quốc tế. Động thái này, kết hợp với căng thẳng ở Trung Đông đẩy giá dầu lên cao và bất ổn địa chính trị tại Nga-Ukraine và Israel-Palestine, đã tạo ra một môi trường lý tưởng để tích trữ tài sản trú ẩn an toàn.

Dự đoán giá vàng cho 2025-2026: Các ý kiến của các chuyên gia

2025: Vượt qua mức $2,600?

Nhiều dự báo tích cực:

• J.P. Morgan dự đoán vàng sẽ vượt quá $2,300 mỗi ounce
• Bloomberg Terminal ước tính trong khoảng $1,709-$2,727
• Kitco.com đề xuất mức $2,400-$2,600 là khả thi, dựa trên việc tiếp tục cắt giảm lãi suất và bất ổn địa chính trị

Ý kiến chung? Dự báo giá vàng cho 5 năm tới ngày càng thiên về mức cao hơn, với 2025 có khả năng duy trì đà tăng trên mức hiện tại.

2026: Kiểm tra các mức cao kỷ lục

Nếu Fed thực hiện việc chuẩn hóa lãi suất dự kiến (đưa lãi suất về 2%-3%) trong khi duy trì lạm phát quanh mức 2%, câu chuyện đầu tư vào vàng sẽ thay đổi. Thay vì chỉ là một hàng rào chống lạm phát, vàng sẽ trở thành một khoản giữ phòng chủ chốt trong môi trường tăng trưởng chậm lại. Dự báo cho 2026 dao động từ $2,600-$2,800 mỗi ounce, có thể thiết lập các kỷ lục mới.

Học hỏi từ lịch sử: Câu chuyện về giá vàng từ 2019-2024

Hiểu về quá khứ của vàng giúp hình dung rõ hơn về kỳ vọng tương lai:

2019-2020: Giao dịch an toàn Khi COVID-19 bùng phát, vàng tăng gần 19% trong 2019 và hơn 25% trong 2020, đạt mức $2,072 vào tháng 8 năm 2020. Các nhà đầu tư tháo chạy khỏi cổ phiếu để tìm nơi trú ẩn, và các ngân hàng trung ương nới lỏng chính sách mạnh mẽ—điều kiện điển hình cho sức mạnh của vàng.

2021-2022: Sự đảo chiều bất ngờ Khi các ngân hàng trung ương thắt chặt (Fed nâng lãi suất 7 lần trong 2022, từ 0,25% lên 4,5%), vàng giảm 21% từ đỉnh tháng 3 xuống còn $1,618 vào tháng 11. Đồng USD mạnh và lợi suất tăng khiến vàng kém hấp dẫn hơn—một bài học quan trọng về độ nhạy với lãi suất.

2023-2024: Sự trở lại Bắt đầu từ tín hiệu chuyển hướng của Fed vào cuối 2022, vàng phục hồi lên $1,823 vào cuối năm 2023. Xung đột Israel-Palestine tháng 10 năm 2023 thúc đẩy mua vào, và đến tháng 3 năm 2024, vàng đạt mức $2,251—mức cao nhất mọi thời đại. Đến giữa 2024, giá dao động quanh mức $2,440, tăng hơn $500 so với một năm trước.

Bộ công cụ của nhà phân tích: Cách nhận diện bước đi tiếp theo của vàng

Dự đoán vàng đòi hỏi nhiều hơn là phỏng đoán. Dưới đây là các công cụ kỹ thuật chính mà các chuyên gia sử dụng:

Chỉ báo MACD: Nhận diện sự thay đổi đà Chỉ báo Hội tụ Đảo chiều Trung bình động (MACD) cho thấy khi nào đà tăng hoặc giảm đang hình thành hoặc suy yếu. Khi đường MACD cắt lên trên đường tín hiệu, thường báo hiệu khả năng tăng giá—rất quan trọng để xác định điểm vào lệnh.

RSI: Quá mua vs. Quá bán Chỉ số Sức mạnh tương đối (0-100) cho thấy khi nào vàng bị kéo quá mức. Đọc trên 70 gợi ý điều kiện quá mua (có thể điều chỉnh giảm), trong khi dưới 30 cho thấy quá bán (có thể bật lại). Tuy nhiên, trong các thị trường xu hướng mạnh, RSI có thể duy trì trạng thái quá mua trong thời gian dài—bối cảnh là yếu tố quyết định.

Báo cáo COT: Theo dõi dòng tiền thông minh Báo cáo Cam kết của các Nhà giao dịch, phát hành vào thứ Sáu lúc 3:30 chiều EST, theo dõi vị thế của các nhà phòng hộ thương mại, các nhà đầu cơ lớn và các nhà giao dịch nhỏ. Bức tranh hàng tuần này tiết lộ xem các nhà đầu tư lớn đang mua hay bán—thông tin quan trọng để dự đoán xu hướng.

Chỉ số US Dollar Index: Đối nghịch của vàng Lịch sử cho thấy vàng và đồng USD thường đi ngược chiều nhau. Đồng USD yếu đi thường hỗ trợ giá vàng tăng, trong khi sức mạnh của đồng dollar sẽ hạn chế đà tăng. Theo dõi các báo cáo việc làm và dữ liệu kinh tế của Mỹ thật kỹ—chúng ảnh hưởng đến biến động tiền tệ.

Nhu cầu của Ngân hàng Trung ương: Yếu tố bị bỏ quên Các ngân hàng trung ương, đặc biệt là Trung Quốc và Ấn Độ, đã tích cực mua vàng. Nhu cầu chính thức tăng làm giảm nguồn cung ra thị trường và hỗ trợ giá. Dòng vốn ETF vào và ra cũng quan trọng—một $10 lượng chảy ra hàng tỷ có thể tạo áp lực bán ngắn hạn.

Chiến lược đầu tư trong môi trường hiện tại

Dựa trên bối cảnh này, đây là cách các nhà giao dịch khác nhau nên tiếp cận vàng:

Dành cho nhà đầu tư dài hạn: Hãy xem xét tích trữ từ tháng 1 đến tháng 6, khi mùa vụ yếu thường xảy ra. Phân bổ vàng vật chất 10-20% danh mục giúp cân bằng danh mục mà không đặt cược quá nhiều vào một điểm.

Dành cho nhà giao dịch phái sinh: Hợp đồng chênh lệch (CFDs) và hợp đồng tương lai cho phép kiếm lời từ cả đợt tăng và giảm giá. Sử dụng đòn bẩy cẩn thận (1:2 đến 1:5 cho người mới) và luôn đặt lệnh dừng lỗ để bảo vệ vốn. Các lệnh trailing stop giúp khóa lợi nhuận khi xu hướng thuận lợi.

Dành cho nhà giao dịch tích cực: Chú ý các mức phá vỡ trên $2,300 (mức kháng cự quan trọng mà nhiều nhà phân tích đang theo dõi). Vào lệnh gần các mức hỗ trợ kỹ thuật được xác định qua MACD/RSI cắt nhau sẽ có tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận tốt hơn. Tránh trung bình giá xuống trong đợt điều chỉnh mà không có xác nhận từ vị thế COT.

Nguyên tắc quản lý rủi ro:

• Không bao giờ rủi ro quá 2% vốn cho một giao dịch
• Dùng lệnh dừng lỗ cách điểm vào 50-100 pips (tùy theo khung thời gian)
• Điều chỉnh quy mô vị thế theo độ biến động—ít hơn trong các giai đoạn tích lũy choppier
• Tái cân đối danh mục hàng quý để duy trì tỷ lệ phân bổ mục tiêu

Kết luận: 5 năm tới của vàng

Trong ngắn hạn, vàng vẫn duy trì trạng thái cân bằng—chưa hoàn toàn breakout, nhưng vẫn được hỗ trợ tốt trên mức $2,000. Tuy nhiên, bức tranh trung hạn là tích cực. Với Fed cắt giảm lãi suất, rủi ro địa chính trị gia tăng, và các ngân hàng trung ương vẫn mua vào, dự báo giá vàng cho 5 năm tới hướng tới mức cao hơn đáng kể.

Con đường không phải lúc nào cũng thẳng tắp. Dự kiến sẽ có các đợt điều chỉnh về mức $2,200-$2,300 trong các đợt giảm giá, nhưng cấu trúc thị trường hỗ trợ thử thách mức $2,600+ vào 2025 và có thể lên tới $2,800 vào 2026. Đối với các nhà giao dịch kỷ luật sử dụng quản lý rủi ro phù hợp và công cụ kỹ thuật, 24 tháng tới có thể là môi trường giao dịch vàng hấp dẫn nhất kể từ năm 2008.

Hãy bắt đầu bằng việc thử nghiệm chiến lược của bạn qua giao dịch giả để kiểm tra giả định. Khi đã tự tin với phương pháp phân tích, hãy dần dần mở vị thế thật. Cơ hội đã có đó—chỉ còn là việc bạn thực thi kỷ luật để thành công.