Gần đây, những phát biểu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã gây ra những làn sóng lớn trên thị trường. Phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Richmond, bà Barkin, vào thứ Ba là rất quan trọng — các quyết định lãi suất trong tương lai sẽ bước vào giai đoạn "điều chỉnh tinh tế", nói cách khác là không còn theo đuổi chiến lược điều chỉnh lớn nữa, mà sẽ theo sát dữ liệu và linh hoạt ứng phó.

Lãi suất chính sách hiện tại đã đứng ở vùng trung tính, nhưng tình hình của Fed có phần hơi khó xử. Lạm phát dù đã giảm từ đỉnh cao của năm ngoái, nhưng vẫn chưa đạt mục tiêu 2%; về tỷ lệ thất nghiệp, hiện vẫn duy trì ở mức thấp, nhưng thị trường đã không còn nhiều không gian để chịu đựng sự xấu đi nữa. Bà Barkin đặc biệt đề cập rằng, trong mục tiêu kép này, việc cân bằng cần luôn cảnh giác với rủi ro giảm sút, nếu không, một nước đi sai có thể khiến nền kinh tế bị tổn thương.

Nhìn về phía trước, nền kinh tế Mỹ năm ngoái thể hiện sự bền bỉ khá tốt. Dữ liệu tiêu dùng vẫn ổn, đầu tư doanh nghiệp cũng đang tiến triển đều đặn. Tuy nhiên, có một vấn đề đáng chú ý — tăng trưởng quá phụ thuộc vào một số ngành như công nghệ, tài chính, những lĩnh vực hot, trong khi các ngành sản xuất truyền thống và các lĩnh vực khác lại có hiệu suất khá ảm đạm. Thêm vào đó, tâm lý thị trường cũng có những biến động rõ rệt, nhiều nhà đầu tư còn giữ thái độ thận trọng về triển vọng.

Tuy nhiên, bà Barkin duy trì thái độ thận trọng nhưng lạc quan về triển vọng kinh tế năm nay. Bà cho rằng những bất định cao độ của năm ngoái sẽ dần tan biến, đến năm 2026, niềm tin của người tiêu dùng và doanh nghiệp có khả năng sẽ phục hồi. Thú vị hơn nữa, bà đề cập đến các công cụ chính sách như cải cách thuế, nới lỏng quy định, kết hợp với việc hạ lãi suất, sự phối hợp của ba yếu tố này có thể tạo ra lực đẩy mạnh mẽ trong năm nay, trực tiếp hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Những tín hiệu này cộng hưởng lại, rõ ràng Fed đang gửi đi một thông điệp: các thao tác chính sách sẽ ngày càng thận trọng và linh hoạt hơn, nhưng niềm tin vào triển vọng tăng trưởng vẫn còn đó. Vậy điều này có ý nghĩa gì đối với các tài sản tiền mã hóa như $BREV, $RAD? Môi trường thanh khoản sẽ thay đổi như thế nào? Trong bối cảnh lãi suất trung tính, các tài sản rủi ro còn có còn khả năng tăng giá không? Động lực lớn nhất cho tăng trưởng kinh tế năm 2026 sẽ đến từ ngành nào? Đây đều là những câu hỏi mà thị trường cần phải tiêu hóa.