Ethereum gần đây thể hiện một xu hướng điển hình của sự mâu thuẫn. Trong 24 giờ qua, giá ETH đã điều chỉnh về gần 3.080 USD, tâm lý thị trường dao động giữa lạc quan và thận trọng.

**Sự quan tâm của các tổ chức tiếp tục tăng nhiệt**

Mặc dù ngắn hạn chịu áp lực, nhưng các hành động ở cấp độ tổ chức lại cho thấy tín hiệu tích cực dài hạn. Công ty niêm yết Bitmine đã vươn lên trở thành tổ chức nắm giữ Ethereum nhiều nhất trong các doanh nghiệp, quy mô staking của họ đã mở rộng đáng kể và họ dự định triển khai một mạng xác thực lớn tại Mỹ vào đầu năm 2026. Cách tiếp cận này cho thấy niềm tin của các tổ chức vào mạng lưới Ethereum vẫn không bị lung lay.

Điều đáng chú ý hơn là mức độ sôi động của thị trường staking. Hàng đợi đăng ký staking Ethereum đã tăng vọt lên 1,759,000 ETH, thiết lập mức cao mới kể từ tháng 8 năm 2023; đồng thời, hàng đợi rút xác thực đã hoàn toàn về 0, điều này phản ánh kỳ vọng mạnh mẽ của thị trường vào lợi nhuận staking và an ninh mạng.

**Bứt phá kỹ thuật hỗ trợ câu chuyện dài hạn**

Trong hạ tầng, Ethereum đang thúc đẩy vượt qua các giới hạn của chính mình. Nhờ các sáng kiến như ZKEVM và PeerDAS, khả năng mở rộng và mức độ phi tập trung của mạng đã có tiến bộ rõ rệt. Những nâng cấp công nghệ này giúp Ethereum xử lý tải dữ liệu lớn hơn, tạo nền tảng cho sự bùng nổ của hệ sinh thái ứng dụng trong tương lai.

**Áp lực bán ngắn hạn không thể bỏ qua**

Tuy nhiên, thị trường cũng đối mặt với áp lực giảm rõ rệt. Các nhà đầu tư của BlackRock gần đây đã bán ra vị thế ETH trị giá 84,7 triệu USD, trong khi một cá mập lớn đã chuyển vào sàn giao dịch 40.251 ETH (khoảng 124 triệu USD), những hành động này ám chỉ các nhà lớn đang giảm bớt vị thế.

Về mặt dòng vốn, tình hình cũng không mấy khả quan. Tuần này, ETF giao ngay ETH đã ghi nhận rút ròng 68,6 triệu USD, tổng rút ròng trong tuần đã lên tới 93,82 triệu USD, cho thấy các tổ chức có thể đang điều chỉnh phân bổ.

Về mặt kỹ thuật, ETH đã phá vỡ các mức hỗ trợ của đường trung bình 7 ngày, 25 ngày và 99 ngày, chỉ số MACD cũng chuyển sang tín hiệu giảm giá, khả năng duy trì đà giảm trong ngắn hạn là khá cao.

**Tâm lý thị trường đang phân hóa**

Trong cộng đồng, có những cuộc tranh luận vui mừng về việc các tổ chức tăng cường nắm giữ và sự sôi động của staking, cũng như lo ngại về các cá mập giảm vị thế và dòng vốn chảy ra. Tâm lý này phản ánh bản chất của sự phân chia trong thị trường giữa những kỳ vọng dài hạn về tiến bộ công nghệ và sự thận trọng ngắn hạn để chốt lời. Các nhà đầu tư cần tìm ra nhịp điệu phù hợp trong sự mâu thuẫn này.