#比特币期权交割 237 tỷ USD hợp đồng quyền chọn giao hàng, con số này có vẻ đáng sợ, nhưng quay lại bối cảnh dài hạn của lịch sử, chúng ta đã từng chứng kiến những tình huống tương tự.

Trong đợt thị trường cuối năm 2017, tôi nhớ rằng thị trường quyền chọn vẫn chưa phát triển mạnh mẽ như bây giờ, nhưng mức độ hỗn loạn do đòn bẩy bị thanh lý cũng không kém gì hiện tại. Lúc đó nhiều người hỏi tôi phải làm gì, câu trả lời của tôi rất đơn giản — hiểu rõ logic đằng sau lần giao hàng này, chứ đừng bị số liệu làm hoảng sợ.

Giá trị danh nghĩa 237 tỷ lần này, khi phân tích ra, thực chất là các cược của thị trường tại các vùng giá khác nhau. Vấn đề không nằm ở quy mô của con số, mà ở phân bố các hợp đồng này và áp lực thanh khoản có thể phát sinh sau khi giao hàng. Kinh nghiệm những năm qua cho tôi thấy, những lần giao hàng mang tính "đậm chất sử thi" thực sự không phải vì con số lớn, mà vì tâm lý của các nhà tham gia thị trường đã đạt đến điểm giới hạn — lần này gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái, tín hiệu này đáng để chú ý.

Mô hình lịch sử là chu kỳ lặp lại. Sự hoảng loạn trước giao hàng, biến động trong quá trình giao hàng, và tốc độ tăng sau đó — chúng ta đã thấy quá nhiều lần. Điều thú vị nhất là, những người thực sự kiếm được tiền thường không phải là nhóm người hét lớn trong những biến động đó, mà là những người đã vạch sẵn vùng giá, chuẩn bị tâm lý từ trước.

Thị trường năm 2024 khác với năm 2017, chúng ta có công cụ trưởng thành hơn và nhiều hơn các nhà tham gia, nhưng lòng tham và nỗi sợ của con người vẫn không thay đổi. Giao hàng lúc 16 giờ hôm nay, thay vì xem là điểm rủi ro, nó còn là một chiếc gương soi phản chiếu ai thực sự hiểu chu kỳ thị trường, ai chỉ đang đặt cược một lần.