Sự sụp đổ của tiền điện tử thiêu rụi tài sản của gia đình Trump: cách các insider thu lợi nhuận trong khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ mất tiền

Khi thị trường tiền điện tử biến động, không phải ai cũng trả cùng một mức giá. Trong khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ mua memecoin TRUMP đỉnh cao đã chịu thiệt hại thảm khốc, các nhà sáng lập như gia đình Trump đã triển khai các chiến lược tinh vi để hạn chế thiệt hại và thậm chí kiếm lời.

Sự sụt giảm tài sản từ 7.7 xuống 6.7 tỷ đô la: Giá của việc tiếp xúc với thị trường crypto

Theo chỉ số Bloomberg Billionaires, tài sản của gia đình Trump đã giảm đáng kể từ đầu tháng 9 và các tháng sau đó. Con số ấn tượng này kể một câu chuyện phức tạp hơn một cược sai về giá: đó là phản ánh của một chiến lược đa dạng hóa mạnh mẽ trong lĩnh vực crypto, vốn đã biến động hơn dự kiến.

Với tổng thiệt hại hơn 1.1 tỷ đô la trong thị trường crypto, gia đình đã thấy tài nguyên bị xóa sạch từ các dự án như WLFI (World Liberty Financial), memecoin TRUMP, American Bitcoin Corp, và các khoản đầu tư qua Trump Media & Technology Group.

Nhưng đây mới là điểm mấu chốt: trong khi giá trị sổ sách của các tài sản của họ sụt giảm, gia đình đã thu về hàng trăm triệu đô la tiền mặt từ các hoạt động bán token. Sự khác biệt then chốt giữa giấy tờ và tiền mặt này thể hiện lợi thế cấu trúc của các insider trên thị trường crypto.

Trump Media & Technology Group: 800 triệu biến mất

Cổ phiếu của Trump Media & Technology Group, công ty mẹ của Truth Social, đã chạm mức thấp lịch sử, mất hơn 66% trong năm qua. Thời điểm đầu tư vào crypto của họ đã thể hiện rõ sự kém may mắn.

Từ tháng 9 đến tháng 1, giá trị phần góp vốn của Trump trong công ty đã giảm khoảng 800 triệu đô la. Quyết định của công ty đầu tư khoảng 2 tỷ đô la vào Bitcoin (mua khoảng 11.500 BTC với trung bình 115.000 đô la mỗi cái) hiện nay thể hiện khoản lỗ sổ sách khoảng 25%, mặc dù Bitcoin hiện đang giao dịch ở mức 92.14K với mức tăng +1.42% trong 24 giờ qua.

Ngoài ra, công ty còn tích trữ CRO, token do một sàn giao dịch crypto của Singapore phát hành. Vị trí này, trị giá 147 triệu đô la vào cuối tháng 9, đã mất gần một nửa giá trị, với CRO hiện đang giao dịch ở mức 0.10 đô la.

World Liberty Financial: lỗ sổ sách 3 tỷ đô la, nhưng còn 900 triệu trong tay

Dự án crypto trung tâm của gia đình là một ví dụ thú vị về cách các insider tự bảo vệ khỏi rủi ro thị trường.

Các token WLFI do gia đình nắm giữ có giá trị sổ sách gần 6 tỷ đô la đỉnh điểm, nay còn khoảng 3.15 tỷ đô la. Token đã giảm từ 26 cent xuống còn 15 cent (hiện tại 0.17 với +0.71% trong 24 giờ qua). Tuy nhiên, sự giảm này trên giấy tờ che giấu một chiến lược tinh vi hơn.

Gia đình đã bán chiến lược một phần token cho Alt5 Sigma Corp., thu về 750 triệu đô la tiền mặt cộng với cổ phần trong công ty. Giao dịch này đã mang lại cho họ thanh khoản ngay lập tức khoảng 900 triệu đô la từ việc bán WLFI (500 triệu từ Alt5, 400 triệu từ các đợt phát hành trước), bất kể biến động giá sau đó.

Trong khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ của Alt5 chứng kiến giá cổ phiếu giảm 75%, gia đình Trump đã thu lợi nhuận ban đầu. Như Jim Angel, giáo sư tài chính tại Georgetown, nói: “Các nhà đầu tư nhỏ lẻ chỉ có thể đầu cơ, còn gia đình Trump không chỉ đầu cơ mà còn phát hành token, bán ra và kiếm lời từ các hoạt động này.”

American Bitcoin: giảm hơn 300 triệu, nhưng vẫn giữ vị trí pháp lý

Eric Trump và Donald Trump Jr. đã cấu trúc một giao dịch phức tạp với Hut 8 Corp, mua lại phần lớn trong công ty mới thành lập American Bitcoin Corp., hiện niêm yết trên Nasdaq.

Giá cổ phiếu ABTC đã đạt 9,31 đô la vào đầu tháng 9, khi phần của Eric (khoảng 7,5%) trị giá 630 triệu đô la. Từ đó đến nay, giá đã giảm hơn 50%, xóa đi hơn 300 triệu đô la khỏi tài sản của gia đình. Ai mua ABTC trong đợt IPO đều chịu lỗ 45%.

Dù giảm giá, giao dịch này vẫn là một trong số ít ví dụ gia đình đã ghi nhận lợi nhuận đáng kể từ hoạt động crypto, chứng tỏ thời điểm vào thị trường rất thuận lợi.

Memecoin TRUMP: từ bùng nổ đến thảm họa, nhưng có các biện pháp bảo vệ giấu kín

Memecoin TRUMP tiếp tục suy giảm kể từ khi ra mắt vào cuối tuần lễ nhậm chức tổng thống, mất thêm 25% từ cuối tháng 8. Hiện token đang giao dịch ở mức 5,48 đô la với +0,73% trong 24 giờ, nhưng điều này không xóa đi thảm họa cho những người mua đầu tiên.

Theo Gauntlet, các ví liên quan đến phát hành token nắm giữ 17 triệu token, với 17 triệu khác đã có trên sàn giao dịch. Tháng 7, thêm 90 triệu token đã được mở khoá. Bloomberg cho rằng 40% tổng cung cấp thuộc về gia đình Trump.

Ở mức giá hiện tại, các token này trị giá khoảng 310 triệu đô la, nhưng điểm đáng chú ý là giá trị tổng của vị trí gia đình đã tăng nhờ các đợt mở khoá dần dần: token mới mở khoá cho insider trị giá khoảng 220 triệu đô la dựa trên dữ liệu của Messari. Điều này có nghĩa là trong khi giá đã giảm 117 triệu đô la, các đợt mở khoá thực tế đã làm tăng giá trị tổng của vị trí họ.

Bài học: insider vs retail trong thị trường crypto

Eric Trump tiếp tục phát biểu lạc quan, khuyên các nhà đầu tư “tăng gấp đôi mua vào trong các đợt giảm giá.” Về mặt lịch sử—Bitcoin luôn đạt đỉnh mới theo thời gian—nhưng vị thế có lợi của ông vẫn hoàn toàn khác biệt so với đám đông.

Điều cốt lõi là: trong khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ chỉ đầu cơ dựa trên biến động giá và phải chịu toàn bộ sự biến động đó, gia đình Trump đã xây dựng một cấu trúc cho phép kiếm lời qua việc phát hành token, bán chiến lược, quyền lợi doanh thu và cổ phần trong các công ty hoạt động, bất chấp biến động giá.

Sự sụt giảm tài sản của gia đình Trump từ 7.7 xuống 6.7 tỷ đô la là có thật trên giấy tờ, nhưng tiền mặt thu được từ các hoạt động phát hành token là một dạng bảo vệ cấu trúc mà các nhà đầu tư nhỏ lẻ hoàn toàn không có. Đây chính là bài học thực sự từ sự sụp đổ của thị trường crypto mùa 2024-2025.