Các số liệu việc làm mới nhất vừa gây sốc. Một tổ chức tài chính lớn vừa rút lại toàn bộ kế hoạch dự kiến cho năm 2026—không còn cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang nữa. Đó là một sự thay đổi hoàn toàn so với dự báo tháng Một, vốn đã dự kiến giảm 25 điểm cơ bản.

Điều gì đã làm thay đổi cục diện? Dữ liệu việc làm mới nhất cho thấy thị trường lao động vẫn còn rất sôi động. Khi tỷ lệ việc làm duy trì ổn định, Ngân hàng Trung ương ít có lý do để giảm tốc. Sự chuyển hướng chính sách như vậy ảnh hưởng lớn đến bất kỳ ai theo dõi thị trường tiền điện tử—đường đi của lãi suất định hình dòng chảy vốn, và kỳ vọng thay đổi như thế này lan tỏa khắp mọi thứ.