Thương mại dầu mỏ Venezuela chuyển sang USDT: Chiến lược sinh tồn tài chính dưới lệnh trừng phạt và cuộc chơi của stablecoin toàn cầu

委内瑞拉国家石油公司（PDVSA）已将其超过50%的原油出口结算转为使用USDT进行，这一比例在2025年持续上升。这一数字背后，是委内瑞拉为应对美国制裁而采取的战略性调整。据 Chainalysis 数据，委内瑞拉在全球加密货币采用指数中的排名从2024年的第13位跃升至2025年的第9位，其间稳定币使用量激增110%。

经济背景

Khi giá trị của đồng Bolivar Venezuela giảm hơn 70% kể từ tháng 10 năm 2024, đối mặt với tỷ lệ lạm phát hàng năm 136% và các lệnh trừng phạt quốc tế liên tục, quốc gia này buộc phải tìm kiếm các phương thức sinh tồn ngoài hệ thống tài chính truyền thống. Các lệnh trừng phạt của Mỹ đã cắt đứt khả năng tiếp cận tín dụng quốc tế và mạng lưới ngân hàng của Venezuela, khiến PDVSA gặp khó khăn trong việc nhận thanh toán dầu mỏ qua các kênh chính thức.

Tháng 3 năm 2025, nền kinh tế Venezuela đã trải qua lần suy thoái đầu tiên trong hai năm, quý I giảm 2.7%, điều này thúc đẩy nhanh hơn quá trình chuyển đổi sang hệ thống thanh toán thay thế. Đồng thời, dự trữ ngoại hối của Ngân hàng Trung ương Venezuela đã giảm 14% trong 7 tháng đầu năm 2025, nguồn cung USD truyền thống ngày càng căng thẳng.

Chuyển đổi thương mại dầu mỏ

Tháng 6 năm 2025, chính phủ Venezuela đã thực hiện một bước quan trọng, ủy quyền cho các doanh nghiệp tư nhân đổi Bolivar sang USDT qua ví kỹ thuật số được chính phủ phê duyệt. Chính sách này nhanh chóng thay đổi cơ cấu thương mại của quốc gia.

PDVSA bắt đầu yêu cầu thanh toán trước cho các giao dịch giao ngay bằng USDT, hơn 50% vận chuyển dầu mỏ liên quan đến thanh toán bằng stablecoin. Đến tháng 7 năm 2025, chỉ trong vòng một tháng, đã có khoảng 119 triệu USD USDT chảy vào khu vực tư nhân Venezuela. Sự chuyển đổi này không chỉ giới hạn trong thương mại dầu mỏ, mà đồng đô la kỹ thuật số ổn định đã thấm vào mọi lĩnh vực của nền kinh tế. Từ các cửa hàng nhỏ ven đường đến các dịch vụ chuyển tiền xuyên biên giới, USDT trở thành công cụ thực tế để chống lại sự mất giá của đồng nội tệ.

Ứng dụng kép

Tại Venezuela, USDT đồng thời đóng vai trò là: công cụ thanh toán trong thương mại dầu mỏ quốc gia và là phương tiện sinh tồn kinh tế của người dân. Ứng dụng kép này cho thấy chức năng phức tạp của tiền điện tử trong nền kinh tế bị trừng phạt.

Đối với PDVSA, USDT cung cấp một phương thức vượt qua hạn chế ngân hàng truyền thống để nhận thanh toán dầu mỏ. Tốc độ giao dịch blockchain và chi phí chuyển khoản xuyên biên giới tương đối thấp giúp tập đoàn dầu khí quốc gia duy trì dòng tiền. Trong dân chúng, khi sức mua của đồng Bolivar tiếp tục giảm, người Venezuela bình thường xem USDT như một phương tiện lưu trữ giá trị và thực hiện giao dịch hàng ngày đáng tin cậy. Các thương nhân bắt đầu chấp nhận thanh toán bằng USDT, và ngày càng nhiều nhân viên yêu cầu trả lương bằng stablecoin.

Thách thức về quy định

Công ty Tether công khai nhấn mạnh cam kết tuân thủ các quy định quốc tế về trừng phạt và chống rửa tiền, lập trường này tạo ra một sự căng thẳng tinh tế với việc ngày càng nhiều USDT được sử dụng tại Venezuela.

Năm 2025, Tether đã phong tỏa nhiều ví liên quan đến PDVSA và các thực thể bị trừng phạt khác, thực thi các quy định của Văn phòng Kiểm soát Tài sản Nước ngoài của Mỹ (OFAC). Các hành động này làm nổi bật tính dễ tổn thương của stablecoin tập trung trong các điểm nóng địa chính trị. Chức năng tuân thủ của Tether vừa thể hiện sự minh bạch, vừa có thể trở thành yếu tố làm giảm tính hữu dụng của nó tại các quốc gia bị trừng phạt. Sự hợp tác của công ty với các cơ quan quản lý Mỹ có nghĩa là, mặc dù USDT cung cấp khả năng tránh các hạn chế tài chính truyền thống, nhưng nhà phát hành vẫn bị ràng buộc bởi chính sách của Mỹ.

Động thái thị trường và giá cả

Tính đến tháng 1 năm 2026, thị trường stablecoin toàn cầu đã tăng lên khoảng 277 tỷ USD, chiếm 7.04% tổng thị trường tiền điện tử. Trong bối cảnh này, USDT vẫn giữ vị trí thống trị, chiếm khoảng 70% thị phần, với giá trị lưu hành khoảng 168.8 tỷ USD. Mỗi tháng, giao dịch bằng USDT vượt quá 1 nghìn tỷ USD, thể hiện vai trò trung tâm của stablecoin trong dòng chảy tài chính toàn cầu. Những con số này không chỉ phản ánh vị thế thống trị của USDT mà còn cho thấy tầm quan trọng của nó như một công cụ chuyển giao giá trị toàn cầu.

Về hiệu suất giá, các stablecoin như USDT được thiết kế để duy trì tỷ lệ cố định 1:1 với USD. Trên các nền tảng giao dịch chính như Gate, USDT thường dao động nhẹ quanh giá trị này, chính sự ổn định của nó là lý do khiến các nền kinh tế lạm phát cao như Venezuela ưa chuộng.

Các xu hướng quản lý toàn cầu

Tình hình của Venezuela không phải là hiện tượng đơn lẻ, mà phản ánh vai trò ngày càng quan trọng của stablecoin trong địa chính trị toàn cầu. Tháng 7 năm 2025, Mỹ đã thông qua Đạo luật GENIUS, thiết lập khung quản lý liên bang toàn diện cho stablecoin.

Trong khi đó, quy định của Liên minh châu Âu về thị trường tài sản mã hóa (MiCA) cũng đang định hình tiêu chuẩn toàn cầu cho stablecoin. Các quy định này thúc đẩy nhu cầu về các công cụ tuân thủ, như các công cụ phân tích blockchain và giải pháp chống rửa tiền.

Việc hoàn thiện khung quản lý toàn cầu có thể mang lại tính hợp pháp nhiều hơn cho stablecoin, đồng thời cũng có thể hạn chế khả năng sử dụng của chúng để trốn tránh các lệnh trừng phạt. Sự cân bằng này sẽ là đặc điểm trung tâm của chính sách tài sản kỹ thuật số trong những năm tới.

Rủi ro và triển vọng

Sự phụ thuộc của Venezuela vào USDT mặc dù mang lại sự giảm nhẹ kinh tế trong ngắn hạn, nhưng cũng đi kèm những rủi ro đáng kể. Quá trình “đô la hóa kỹ thuật số” này làm suy yếu chủ quyền tiền tệ của quốc gia, khiến nền kinh tế dễ bị tác động bởi các quyết định của các tác nhân bên ngoài.

Với áp lực từ các cơ quan quản lý Mỹ ngày càng gia tăng và cam kết tuân thủ của Tether, khả năng dài hạn của Venezuela trong việc sử dụng USDT cho thương mại dầu mỏ còn nhiều nghi vấn. Quốc gia này có thể sẽ tìm kiếm các phương án thay thế, như đồng Nhân dân tệ kỹ thuật số của Trung Quốc hoặc các loại tiền điện tử có sự hỗ trợ của chủ quyền khác. Trường hợp này cho thấy vai trò mâu thuẫn của stablecoin trong nền kinh tế bị trừng phạt: vừa là công cụ đổi mới tài chính, vừa là phương tiện trốn tránh chính sách quốc tế. Đối với các nhà đầu tư và nhà hoạch định chính sách, kinh nghiệm của Venezuela cung cấp những hiểu biết quý giá về vai trò ngày càng phát triển của tài sản kỹ thuật số trong địa chính trị.

Tính đến tháng 9 năm 2025, khối lượng giao dịch hàng tháng của USDT đã vượt mốc 1 nghìn tỷ USD. Con số khổng lồ này không chỉ thể hiện sức lan tỏa của nó trong hệ thống tài chính toàn cầu, mà còn phản ánh một xu hướng — khi các kênh tài chính truyền thống bị cản trở, các khoản chuyển tiền qua blockchain của stablecoin đang trở thành “hành trình biển” mới trong thương mại dầu mỏ quốc tế.