Cục Dự trữ Liên bang Chủ tịch Jerome Powell gần đây gặp rắc rối. Ngày 12 tháng 1, Bộ Tư pháp Hoa Kỳ đã đưa ra cáo buộc hình sự đe dọa — nói rằng lời khai của ông vào tháng 6 năm ngoái tại Thượng viện liên quan đến dự án nâng cấp trụ sở của Cục Dự trữ Liên bang, và lệnh triệu tập của đại bồi thẩm đoàn đã được ban hành.

Nghe qua có vẻ như là tranh chấp xây dựng? Tuy nhiên, chính bản thân Powell đã bác bỏ lời giải thích này, nói thẳng: "Đó chỉ là một cái vỏ bọc."

Vấn đề thực sự nằm ở đâu? Quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang "chỉ dựa vào dữ liệu, không nhìn vào sắc mặt chính trị." Là một chỉ số hướng dẫn thị trường tài chính toàn cầu, Cục Dự trữ Liên bang luôn điều chỉnh lãi suất dựa trên dữ liệu kinh tế. Nhưng lần này khác biệt — bên ngoài bắt đầu lo lắng, liệu trong tương lai Cục Dự trữ Liên bang còn có thể duy trì "nói chuyện dựa trên dữ liệu" không? Liệu có bị áp lực chính trị chi phối không?

Thái độ của Powell rất cứng rắn. Ông nói mình luôn "thực thi nhiệm vụ một cách công bằng," lập trường sẽ không thay đổi. Nhưng phải thừa nhận, cáo buộc hình sự lần này thực sự chưa từng có — ông xem đó như một tín hiệu của chính phủ Mỹ hiện tại nhằm "mở rộng sức ép" đối với Cục Dự trữ Liên bang.

Vấn đề nghiêm trọng của chuyện này không chỉ ở cá nhân, mà còn ở thể chế. Tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang luôn được xem là tiêu chuẩn của các ngân hàng trung ương toàn cầu. Nếu nó phải nhượng bộ trong cuộc chơi chính trị, điều đó có nghĩa là gì? Khung kỳ vọng của toàn bộ thị trường tài chính có thể sẽ phải được viết lại. Đây là vấn đề các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ — câu trả lời có thể quyết định hướng đi của thị trường trong thời gian tới.