Vị trí vốn chủ yếu: Tùy chọn BTC cho thấy xu hướng tăng giá khi độ biến động ngụ ý co lại, độ lệch âm báo hiệu sự thay đổi trong khẩu vị rủi ro

Hoạt động thị trường cho thấy vị thế đáng kể của các tổ chức lớn trong các quyền chọn BTC và ETH trước kỳ thanh toán vào thứ Sáu, điều này sẽ mở khóa khoảng 2,1 tỷ USD trong rủi ro danh nghĩa. Chỉ số rõ ràng nhất là một giao dịch khối lớn được thực hiện: người mua tích lũy quyền chọn mua BTC tại mức giá 100.000 (BTC-300126-100000-C), tương đương khoảng 3.225 BTC với khoảng 3,05 triệu USD phí ròng đã trả—một tín hiệu rõ ràng rằng các nguồn vốn tinh vi đang xây dựng các cấu trúc tăng giá.

Áp lực Thu hẹp Biến động Ngụ ý Chỉ ra Môi trường Giá cả Bình lặng hơn

Biến động ngụ ý của BTC đã co lại còn 43%, trong khi ETH ở mức 60%, cả hai phản ánh kỳ vọng giảm nhẹ về các biến động giá trong ngắn hạn. Áp lực này thể hiện sự thay đổi đáng kể so với các chế độ biến động cao gần đây, gợi ý rằng thị trường đang định giá lại các kịch bản rủi ro giảm.

Chủ đề Tiêu cực về Độ lệch Skew

Độ lệch skew âm 25-Delta của BTC trên nhiều ngày đáo hạn đã cho thấy sự hội tụ trong tuần qua, với các giá trị âm thu hẹp dần qua các kỳ hạn khác nhau. Skew của ETH cũng duy trì trạng thái tiêu cực nhưng thể hiện sự co lại liên tục. Môi trường skew tiêu cực này đặc biệt quan trọng—nó cho thấy rằng trong khi bảo vệ giảm giá vẫn được định giá, mức độ lo ngại về rủi ro đuôi đang dần giảm bớt.

Ý nghĩa đối với Hướng đi của Thị trường

Các quỹ chính thống rõ ràng ưu tiên xây dựng các chiến lược mua bán call spread trên các mức hỗ trợ đã thiết lập, phân bổ vốn để nắm bắt các đợt tăng giá tiềm năng trong khi duy trì các hồ sơ rủi ro xác định. Sự kết hợp của biến động ngụ ý thấp hơn, skew tiêu cực hội tụ và hoạt động mua call tích cực cho thấy các nhà chơi tổ chức đang chuyển từ vị thế phòng thủ sang vị thế xây dựng trong chu kỳ thị trường hiện tại.