Cải tổ Thuế Crypto của Nhật Bản: Ý nghĩa của Khung pháp lý 2026 đối với các nhà giao dịch ETF và Phái sinh

Chính phủ Nhật Bản đang định hình một hướng đi mới cho thuế đối với tiền điện tử. Đảng Dân chủ Tự do và Đảng Đổi mới Nhật Bản đã công bố kế hoạch cải cách thuế năm 2026, nhằm thay đổi căn bản cách phân loại các tài sản kỹ thuật số trong chính sách thuế. Thay vì gộp tất cả hoạt động crypto vào các danh mục thu nhập khác, khung pháp lý đề xuất xem xét một số giao dịch crypto cùng với các công cụ tài chính truyền thống như cổ phiếu và thị trường ngoại hối.

Từ Đầu Cơ đến Tài Sản Tài Chính: Sự Thay Đổi Tư Duy Quản Lý

Phương pháp quản lý trước đây nhìn nhận tiền điện tử chủ yếu qua lăng kính của giao dịch đầu cơ. Độ biến động cao và các động thái thị trường không chắc chắn đã định hình cuộc thảo luận. Bản kế hoạch mới phản ánh một góc nhìn khác—một góc nhìn công nhận vai trò ngày càng phát triển của crypto trong quản lý tài sản có cấu trúc và hình thành vốn.

Sự thay đổi về khái niệm này quan trọng. Bằng cách đặt các tài sản kỹ thuật số vào trong hệ sinh thái tài chính rộng lớn hơn, các nhà hoạch định chính sách Nhật Bản thừa nhận tính hợp pháp của crypto như một phương tiện đầu tư thay vì chỉ là một công cụ đầu cơ. Khung pháp lý này không thực hiện các thay đổi ngay lập tức, nhưng nó báo hiệu hướng đi của các dự luật trong tương lai. Các định nghĩa tài sản cụ thể và tiêu chí đủ điều kiện sẽ cần có hành động chi tiết của quốc hội.

Phân Loại Các Dòng Thu Nhập: Giao dịch, Phái Sinh và ETF Được Ưu Tiên

Kế hoạch đề xuất tách riêng các hoạt động liên quan đến crypto để hưởng ưu đãi thuế. Lợi nhuận từ giao dịch spot, các giao dịch phái sinh và hoạt động ETF crypto sẽ nhận các cấu trúc thuế riêng biệt. Nếu được thực thi, các khoản lợi nhuận này sẽ không còn phải chịu mức thuế thu nhập lũy tiến áp dụng cho thu nhập chung.

Thay vào đó, các giao dịch liên quan đến ETF crypto và phái sinh có thể được xử lý tương tự như giao dịch cổ phiếu và ngoại hối. Đây là một bước đi lớn so với thực hành hiện tại, nơi phần lớn thu nhập crypto đều qua các khung thuế chung bất kể loại giao dịch.

Tuy nhiên, cải cách này không mở rộng cho tất cả thu nhập từ crypto. Phần thưởng staking và thu nhập từ cho vay—xuất phát từ việc giữ tài sản thụ động hơn là giao dịch tích cực—dường như vẫn nằm ngoài phạm vi thuế riêng biệt. Những khoản thu nhập này có khả năng vẫn phải chịu thuế thu nhập thông thường theo cấu trúc hiện hành.

Chuyển Lỗ Lũy Kế: Đưa Crypto Về Gần Hơn Với Chuẩn Mực Thị Trường

Một thành phần quan trọng của khung pháp lý đề xuất là cách xử lý các khoản lỗ. Kế hoạch sẽ cho phép chuyển lỗ trong vòng ba năm cho các giao dịch crypto đủ điều kiện, tương tự như quy định đã có cho giao dịch cổ phiếu và ngoại hối.

Điều này có nghĩa là nhà đầu tư có thể sử dụng các khoản lỗ crypto của các năm trước để bù đắp lợi nhuận crypto trong tương lai. Tuy nhiên, hệ thống duy trì sự phân tách nghiêm ngặt giữa các loại tài sản. Lỗ từ crypto sẽ không thể bù đắp lợi nhuận từ cổ phiếu, và ngược lại. Cách tiếp cận phân chia này giữ nguyên cấu trúc thuế hiện tại của Nhật Bản trong khi dần thu hẹp khoảng cách giữa crypto và các tài sản tài chính truyền thống.

Khoảng thời gian ba năm phản ánh một vị trí trung dung—cung cấp nhiều linh hoạt hơn so với các quy định hiện tại trong khi tránh việc tích hợp hoàn toàn như một số thị trường mong đợi. Các nhà quản lý dường như cam kết hướng tới sự phù hợp từng bước thay vì biến đổi toàn diện.

Lộ Trình Thực Hiện và Các Câu Hỏi Còn Đang Chờ Giải Đáp

Khung pháp lý năm 2026 này là một đề xuất cần có sự phê duyệt của lập pháp. Quốc hội phải chuyển đổi kế hoạch thành luật ràng buộc, làm rõ các định nghĩa tài sản, thiết lập tiêu chuẩn đủ điều kiện và tạo ra các cơ chế hành chính. Thời gian dự kiến cho các thay đổi này có thể có hiệu lực trong năm tài chính tới, mặc dù các ngày cuối cùng phụ thuộc vào quá trình lập pháp.

Đối với các nhà giao dịch crypto, nhà đầu tư ETF và các nhà tham gia phái sinh tại Nhật Bản, khung pháp lý này báo hiệu sự cải thiện về cấu trúc thuế trong tương lai. Việc xử lý riêng biệt cho giao dịch ETF và phái sinh sẽ giúp đơn giản hóa kế hoạch so với các quy định hiện tại. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao các diễn biến lập pháp, vì các chi tiết thực thi cuối cùng sẽ quyết định kết quả thực tế.