#稳定币市场与应用 2025 năm trong giới tiền điện tử thực sự là một chuỗi những sự kiện lớn, nhìn lại một số mốc quan trọng cảm giác toàn ngành đã được định hình lại.

Từ vụ trộm 14 tỷ USD của Bybit đầu năm, rủi ro của các sàn giao dịch đã được đưa ra bàn luận, rủi ro đối tác giao dịch, vấn đề lưu ký nhanh chóng trở thành chủ đề nóng của toàn cộng đồng. Sau đó, tác động của thuế quan đến, Bitcoin cùng với các tài sản vĩ mô khác đồng loạt giảm giá, lúc này mới nhận ra rằng tài sản mã hóa hoàn toàn không thể tránh khỏi chu kỳ kinh tế toàn cầu.

Điều thú vị nhất là sự biến đổi của stablecoin — từ công cụ giao dịch thuần túy trở thành hạ tầng tài chính, sau khi dự luật GENIUS của Mỹ vào tháng 7 chính thức đưa stablecoin thanh toán vào khung pháp lý, các ông lớn như Circle và Klarna liên tiếp tham gia. Đến cuối năm, các dự án này đều đang xin giấy phép ngân hàng ủy thác quốc gia, cảm giác stablecoin đã từ công cụ nhỏ trở thành một phần của tài chính chính thống.

Nhưng rủi ro cũng không ít, vào tháng 10 Bitcoin đã tăng lên 125.000 rồi giảm mạnh, trực tiếp gây ra thanh lý hơn 19 tỷ USD, rủi ro phản xạ do dòng vốn ETP và đòn bẩy cao bộc lộ rõ ràng. Phán quyết 15 năm của Do Kwon khép lại, câu chuyện của chu kỳ trước cũng coi như đã kết thúc.

Nhìn chung, 2025 thực sự xác lập bốn xu hướng dài hạn: rủi ro vận hành trở thành biến số trung tâm, tiền điện tử toàn diện được đưa vào chu kỳ vĩ mô, stablecoin nâng cấp thành hạ tầng, nhưng độ biến động lại càng được phóng đại. Các quy định đang tăng tốc, sự hội nhập cũng đang diễn ra nhanh chóng, sự bất đối xứng này chính là điểm đáng chú ý tiếp theo.