Solana sau Breakpoint: tái định hướng thực tiễn hay chỉ là lạc quan tạm thời? Cộng đồng crypto quốc tế đang thảo luận về điều gì?

Tóm tắt: Những diễn biến nổi bật trong 24 giờ qua từ các hệ sinh thái blockchain chính > Ngày cập nhật: 15 tháng 12 năm 2025

Thị trường tiền mã hóa: những tín hiệu mâu thuẫn từ các hội nghị lớn

Hội nghị Breakpoint của Solana vừa kết thúc đã tạo ra những phản hồi hoàn toàn trái chiều trong cộng đồng. Một bên nhìn thấy những bước tiến đáng kể - các nhà nghiên cứu tại Paradigm như Frankie và lãnh đạo nền tảng Kamino là Marius đều ca ngợi sự phát triển của Solana trên mọi lớp công nghệ, sự gia tăng của dòng vốn truyền thống (TradFi), và sự chuyển hướng rõ ràng từ những câu chuyện hấp dẫn sang các ứng dụng thực tiễn.

Ngược lại, một số nhà xây dựng khác lại cảm nhận được bầu không khí “buồn chán” tại sự kiện. Họ chỉ ra rằng cảm tính chán nản lan tỏa trong cộng đồng các nhà phát triển, quỹ đầu tư, và trader. Nhiều nhân vật hàng đầu trong ngành đang im lặng rút lui, các dự án mới hiếm hoi, và hoạt động của quỹ đầu tư không còn mạnh mẽ như trước.

Những dấu hiệu mâu thuẫn này có thể là biểu hiện của một giai đoạn chuyển tiếp - sau một chu kỳ tăng trưởng nhanh chóng, thị trường đang cân nhắc về bước tiến tiếp theo. Điều này phản ánh tình thế khó khăn của nhiều hệ sinh thái blockchain hiện nay.

Solana: kỳ tích số liệu nhưng thách thức tâm lý

Dữ liệu hiệu suất của Solana khiến người theo dõi phải “ngã mũ” - tổng giá trị khóa (TVL) tăng gấp 10 lần kể từ năm 2023, khối lượng giao dịch ở thời điểm đỉnh cao gấp tới 5 lần Ethereum. Các chỉ số này xác nhận Solana là chuỗi công khai được sử dụng nhiều nhất hiện nay.

Nhưng con số không kể hết câu chuyện. Những “giấc mơ điên rồ” 5 năm trước - như token hóa cổ phiếu và trái phiếu - giờ đã trở thành hiện thực trên Solana. Đáng chú ý hơn, ứng dụng ví hàng đầu Phantom vừa thông báo hợp tác với Visa để phát hành thẻ ghi nợ dành cho người dùng Mỹ, một bước tiến quan trọng trong việc kết nối tài sản số với tiêu dùng hàng ngày.

Mặc dù vậy, tâm lý thị trường vẫn diễn biến phức tạp, và Solana cần phải chứng minh rằng những thành tựu này có thể duy trì trong dài hạn.

Ethereum: nền tảng huy động vốn có “khả năng thích ứng”

Hệ sinh thái Ethereum vừa chứng kiến một sáng kiến tài chính sáng tạo. Nền tảng Octant ra mắt cơ chế StreamVote - một hệ thống phân bổ vốn hoàn toàn khác biệt so với các đợt tài trợ một lần theo chu kỳ truyền thống.

Thay vì cấp một khoản tiền cố định, StreamVote cho phép vốn được phân bổ liên tục dưới dạng “dòng chảy” cho các dự án, với khả năng điều chỉnh bất cứ lúc nào dựa trên kết quả bỏ phiếu theo thời gian thực. Hệ thống sử dụng cơ chế bỏ phiếu bậc hai (Quadratic Voting) để chống tấn công Sybil và khuyến khích phân bổ rộng rãi hơn.

Cách tiếp cận này mở ra khả năng cung cấp nguồn tài chính linh hoạt hơn cho các dự án có tác động lớn trong hệ sinh thái Ethereum.

Những chuỗi công khai mới: giữa kỳ vọng và thách thức

MegaETH, một chuỗi tương thích Ethereum hiệu suất cao, vừa thông báo mở cửa nền tảng “Frontier” cho các nhà phát triển trong tuần này - một cột mốc quan trọng trong hành trình xây dựng hệ sinh thái mainnet.

Trong khi đó, Monad lại đối mặt với áp lực tâm lý sau quá trình TGE. Các thành viên dự án đã lên tiếng, thừa nhận rằng kỳ vọng quá cao được tạo ra từ các chiến lược marketing, và kêu gọi cộng đồng tập trung vào phát triển lâu dài. Họ nhắc nhở rằng Solana - một chuỗi công khai thành công - cũng từng trải qua những giai đoạn đi ngang và xây dựng kéo dài.

Một bước đi mới trong lĩnh vực stablecoin là sự hợp tác giữa Tempo (chuỗi tập trung vào thanh toán) và ethos network để ra mắt $ethosUSD - một loại stablecoin chỉ lưu thông giữa các người dùng đã xác thực danh tính. Đây là nỗ lực nâng cao tính an toàn và tuân thủ trong giao dịch.

DEX vĩnh cửu: cuộc chạy đua chiến thuật

Thị trường DEX vĩnh cửu đang chứng kiến cuộc cạnh tranh ngày càng sâu sắc. Hyperliquid công bố tính năng “Portfolio Margin” cho phép người dùng sử dụng nhiều loại tài sản làm tài sản thế chấp, tiến thêm bước tới khả năng cạnh tranh với các sàn giao dịch tập trung.

Sự cố thao túng thị trường tại một sàn giao dịch vào cuối tuần đã gây ra chuỗi thanh lý dẫn tới việc đóng bắt buộc hơn 13 triệu USD vị thế long. Sự kiện này lại một lần nữa phơi bày rủi ro tiềm ẩn khi quản lý hợp đồng vĩnh cửu trên các tài sản không giao dịch 24/7.

Cộng đồng cũng so sánh hai nền tảng DEX có các triết lý phát triển khác nhau: một nền tảng thiên về hợp tác với các gã khổng lồ hiện hữu với kỳ vọng được mua lại hoặc tích hợp, trong khi nền tảng khác lại hướng tới xây dựng một hệ sinh thái tài chính độc lập hoàn toàn. Sự khác biệt này thể hiện rõ qua tokenomics của từng dự án.

Rủi ro an ninh: những cáo buộc về liên kết bất thường

Công ty điều tra chuỗi khối ZachXBT gần đây đã công bố những phát hiện gây lo ngại về mối liên kết tiềm ẩn giữa các sàn giao dịch. Theo đó, một số vụ tấn công liên quan đến các dự án như Jelly Jelly / Zerebro có thể được kết nối thông qua một mạng lưới phức tạp.

Điều tra này mở rộng từ một vụ trộm quy mô lớn vào tháng 9, nơi một nhóm tội phạm đã sử dụng những kỹ thuật tấn công xã hội cực kỳ tinh vi để đánh cắp tới 243 triệu USD từ một nạn nhân. Những phát hiện này đã hỗ trợ cơ quan thực thi pháp luật bắt giữ nhiều nghi phạm và đóng băng hàng triệu USD tài sản bị chiếm đoạt.

Các điều tra hiện tại chỉ ra rằng rủi ro hệ thống và hoạt động tội phạm có tổ chức có thể tồn tại rộng rãi hơn trong ngành tiền mã hóa, đặt ra câu hỏi về giám sát và tuân thủ.

Tiêu chuẩn ngành: cuộc thảo luận về trách nhiệm lãnh đạo

Hành động quảng bá một dự án token rủi ro cao gần đây từ một giám đốc sản phẩm của nền tảng lớn đã làm dấy lên cuộc tranh luận về ranh giới đạo đức của lãnh đạo ngành. Cộng đồng chỉ ra rằng các dự án này mang những dấu hiệu rõ ràng của một vụ rug pull tiềm ẩn.

Hành động này bị chỉ trích vì nó lợi dụng ảnh hưởng để thúc đẩy các dự án rủi ro, có khả năng đánh lừa các nhà đầu tư nhỏ lẻ và gây tổn hại đến uy tín của toàn hệ sinh thái.

Sự kiện này lần thứ hai làm dấy lên câu hỏi về trách nhiệm xã hội mà các nhà lãnh đạo trong ngành tiền mã hóa cần gánh vác, đặc biệt khi họ có vị trí ảnh hưởng đáng kể.

Nhìn lại và triển vọng

24 giờ qua của cộng đồng tiền mã hóa quốc tế phản ánh một thị trường đang ở trong giai đoạn chuyển tiếp. Những tiến bộ công nghệ và ứng dụng thực tiễn đang từng bước trở thành hiện thực, nhưng tâm lý thị trường vẫn còn nhiều không chắc chắn. Các vấn đề về an ninh, quy chuẩn đạo đức, và quản trị rủi ro vẫn đòi hỏi sự chú ý cấp thiết từ toàn ngành.