Cầu parabol Bitcoin bị xuyên thủng: Liệu đợt điều chỉnh 80% có quay trở lại?

Áp lực vĩ mô gia tăng tạo điều kiện cho sự sụt giảm

Thị trường Bitcoin hiện đang đối mặt với một cơn bão vĩ mô. Dữ liệu từ Polymarket cho thấy xác suất Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) tăng lãi suất đã lên tới 97%, với dự kiến mức tăng 0,25% vào ngày 19 tháng 12. Lịch sử chứng minh rằng mỗi lần BOJ siết chặt chính sách tiền tệ, các tài sản rủi cao như Bitcoin đều chịu áp lực mạnh.

Cụ thể, Bitcoin đã trải qua ba đợt sụt giảm đáng kể khi BOJ tăng lãi suất:

• Tháng 3/2024: giảm 27%
• Tháng 7/2024: giảm 30%
• Tháng 1/2025: giảm 30%

Khi lãi suất tăng, các giao dịch carry trade bị thanh lý, thanh khoản toàn cầu thắt chặt, và các vị thế có đòn bẩy buộc phải đóng cửa. Bitcoin hiện ở mức $90.64K, giảm 0,26% trong 24 giờ qua.

Cầu parabol bị phá vỡ: Tín hiệu cảnh báo từ Peter Brandt

Nhà giao dịch kỳ cựu Peter Brandt vừa đưa ra một nhận định đáng chú ý: cầu parabol của Bitcoin đã bị xuyên thủng. Đây không phải là một tín hiệu mới trong lịch sử Bitcoin, mà là một mô hình lặp đi lặp lại qua các chu kỳ tăng giá.

Theo Brandt, các đợt tăng giá của Bitcoin từng tuân theo quỹ đạo parabol với những đỉnh cao ngày càng giảm. Mỗi khi cầu parabol chính bị phá vỡ, thị trường lại bước vào giai đoạn điều chỉnh kéo dài. Trong các chu kỳ trước đây, những đợt giảm này thường chạm ngưỡng dưới 80% so với đỉnh chu kỳ, mặc dù khá nghiêm trọng nhưng vẫn có dự báo được.

Hiện tại, Bitcoin đã giảm khoảng 20% từ mức cao nhất mọi thời đại (ATH: $126.08K). Nếu lịch sử lặp lại theo kịch bản xấu nhất, một đợt điều chỉnh 80% sẽ đẩy giá Bitcoin xuống vùng 25.000 USD trong vài tháng tới.

Nhưng liệu chu kỳ lần này có khác biệt?

Mặc dù cảnh báo từ các nhà phân tích là hợp lệ, cấu trúc nhu cầu của Bitcoin đã thay đổi đáng kể kể từ năm 2022. Đây là điểm khác biệt quan trọng so với các chu kỳ trước.

Dữ liệu từ Glassnode cho thấy kho bạc Bitcoin của các doanh nghiệp đã tăng từ 197.000 BTC vào tháng 1/2023 lên hơn 1,08 triệu BTC hiện nay – tăng 448%. Con số này phản ánh sự chuyển mình của Bitcoin từ một tài sản suy đoán thành một tài sản chiến lược nằm trên bảng cân đối kế toán của các công ty lớn.

Bên cạnh đó, nguồn cung do các nhà đầu tư dài hạn nắm giữ vẫn ở mức cao, và sự xuất hiện của các sản phẩm ETF giao ngay đã mang lại dòng vốn ổn định từ các quỹ tổ chức. Những thay đổi về cơ cấu nhu cầu này có nghĩa rằng mặc dù rủi ro giảm giá vẫn tồn tại, nhưng các đợt sụt giảm trong tương lai có thể sẽ nhẹ hơn và được hấp thụ tốt hơn so với những gì thị trường từng trải qua.

Tóm lại, trong khi cầu parabol bị xuyên thủng là tín hiệu cảnh báo chính đáng, sự sâu sắc của thị trường Bitcoin ngày nay có thể giúp làm mềm mại những tác động tối ưu từ những đợt điều chỉnh lớn hơn trong quá khứ.