Mục tiêu cờ đẩy Bull của Zcash đối mặt với khoảng cách niềm tin: Liệu đà của cá mập có vượt qua sự hoài nghi của nhà đầu tư nhỏ lẻ?

Zcash đã tăng gần 10% trong 24 giờ qua và hiện đang giao dịch quanh mức $446, duy trì sự bứt phá khỏi mô hình cờ bull flag được thiết lập vào ngày 15 tháng 12. Dự báo kỹ thuật hướng tới mức $655, một mức hỗ trợ bởi cả các mức mở rộng Fibonacci và phép đo của chính mô hình cờ. Tuy nhiên, một sự không phù hợp nghiêm trọng đã xuất hiện giữa các bên tham gia thị trường khác nhau, đặt ra câu hỏi liệu đà tăng có thể diễn ra trong ngắn hạn hay không.

Các cá mập tích trữ giữ cho cấu trúc Bull Flag còn sống

Câu chuyện về đà tăng hiện tại của ZEC tập trung vào các tín hiệu mâu thuẫn từ các bên tham gia chính trên thị trường. Dữ liệu on-chain cho thấy 100 địa chỉ Zcash lớn nhất đã tăng lượng nắm giữ tại chỗ của họ thêm 2.86% trong 24 giờ qua, tích lũy khoảng (441,480 đô la giá trị ZEC. Điều này cho thấy các nhà đầu tư lớn vẫn tin rằng sự bứt phá của bull flag có tính hợp lệ và vị thế dài hạn vẫn tiếp tục.

Mô hình bull flag chính nó đưa ra một luận điểm đơn giản: sự bứt phá ngày 15 tháng 12 chưa bị vô hiệu hóa, giá đã điều chỉnh như dự kiến, và cấu trúc vẫn hướng tới các mức cao hơn. Việc các cá mập tích trữ trong giai đoạn củng cố này củng cố ý tưởng rằng niềm tin của các nhà nắm giữ lớn vẫn còn nguyên vẹn.

Vấn đề: Thị trường phái sinh và Nhà đầu tư bán lẻ không đồng bộ

Dù các cá mập tại chỗ rất hứng khởi, thị trường rộng lớn hơn lại kể một câu chuyện khác. Trong khoảng từ ngày 17 đến ngày 23 tháng 12, trong khi giá Zcash tăng cao hơn, chỉ số dòng tiền (Money Flow Index) )MFI$655 —đo lường áp lực mua bán qua giá và khối lượng—đã tạo ra các mức thấp thấp hơn. Sự phân kỳ này cho thấy: giá đang tăng, nhưng cường độ tham gia của người mua đang yếu đi. Điều này cho thấy việc mua dip thiếu sự tự tin cần thiết để duy trì đà tăng.

Sự do dự còn rõ ràng hơn khi xem xét dữ liệu vị thế phái sinh từ Hyperliquid:

• Các nhà giao dịch cá mập trong hợp đồng vĩnh viễn: duy trì vị thế net short
• Các nhà giao dịch thắng liên tục: vẫn net short mặc dù đã thêm các vị thế long riêng lẻ
• Các nhà đầu tư thông minh: chủ yếu net short, cho thấy xu hướng giảm mặc dù bắt đầu tích trữ long
• Các địa chỉ hợp đồng vĩnh viễn top 100: giảm bớt vị thế long thay vì thêm vào

Điều này tạo ra một tình huống khó hiểu: các cá mập nắm giữ tại chỗ đang tích trữ, nhưng các nhà giao dịch phái sinh ở tất cả các nhóm đều không muốn mở vị thế long đòn bẩy. Nó phản ánh một thị trường chấp nhận lý thuyết bứt phá bull flag về mặt lý thuyết, nhưng về mặt cơ bản lại không tin tưởng vào thời điểm và khả năng thực thi trong ngắn hạn.

Con đường đến $479 Cần nhiều xác nhận hơn

Nếu niềm tin muốn thay đổi, Zcash phải vượt qua một số rào cản kỹ thuật theo trình tự. Mốc đầu tiên nằm tại $458, mức thoái lui Fibonacci 0.5. Đóng cửa ngày trên mức này sẽ xác lập đà tăng và mở ra cánh cửa hướng tới $655 và sau đó là $508.

Ngưỡng quan trọng nằm gần $546, nơi đà tăng sẽ phù hợp với dự báo ban đầu của mô hình bull flag, biến $655 trở thành mục tiêu thực tế thay vì chỉ là một khái niệm toán học. Nếu ZEC đạt tới $546, phép đo của mô hình cờ cộng với mở rộng Fibonacci 1.618 sẽ hỗ trợ mức $411 .

Ngược lại, nếu đà tăng chững lại, $370 trở thành mức phòng thủ đầu tiên. Phá vỡ dưới mức này sẽ đe dọa khả năng tiến tới $655 và làm mất hiệu lực toàn bộ cấu trúc bull flag.

Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?

Cấu trúc bull flag vẫn còn hợp lệ, và vị trí của các cá mập cho thấy niềm tin của các tổ chức vẫn còn tồn tại. Tuy nhiên, sự tham gia của nhà đầu tư bán lẻ vẫn còn yếu ớt, và thị trường phái sinh đang tích cực đặt cược chống lại các đợt tăng trong ngắn hạn. Thị trường dường như chia thành hai phe: những người tin vào mô hình và những người hoài nghi về thời điểm. Để mục tiêu đến trước cuối năm, khoảng cách niềm tin này phải được thu hẹp—và nhanh chóng. Cho đến lúc đó, Zcash vẫn là một thiết lập kỹ thuật hợp lý đang chờ đợi sự đồng thuận của toàn thị trường để có thể diễn ra.