Tại sao Cấu trúc cổ tức kép của Main Street Capital mang lại cơ hội thu nhập hấp dẫn

Hai nguồn thu nhập trong một cổ phiếu duy nhất

Main Street Capital (NYSE: MAIN) nổi bật trong lĩnh vực đầu tư tạo thu nhập nhờ cách tiếp cận độc đáo trong việc trả lại vốn cho cổ đông. Thay vì dựa vào một khoản trả đều hàng năm hoặc hàng quý, công ty phát triển doanh nghiệp này mang lại lợi nhuận ổn định thông qua cả cổ tức hàng tháng bền vững và các khoản phân phối bổ sung định kỳ hàng quý—tạo ra cơ chế thu nhập kép hấp dẫn các nhà đầu tư theo chiến lược thu nhập thụ động.

Nền tảng: Khoản trả hàng tháng đáng tin cậy

Về cơ bản, Main Street Capital hoạt động như một BDC, huy động vốn (cả nợ và vốn cổ phần) vào các doanh nghiệp thị trường trung bình thấp—các công ty có doanh thu hàng năm từ $10 triệu đến $150 triệu. Công ty đã phân bổ khoảng 2,2 tỷ đô la Mỹ qua 88 công ty trong danh mục, trong đó các công cụ nợ chiếm 70,7% danh mục của họ. Sự pha trộn tài sản bảo thủ này tạo ra các dòng thu nhập lãi và cổ tức dự đoán được.

Cổ tức hàng tháng hiện ở mức $0,26 mỗi cổ phiếu (tương đương $3,12) mỗi năm, tăng 2% so với tháng trước và tăng 4% so với cùng kỳ năm ngoái. Với giá cổ phiếu quanh mức gần $60, điều này tương đương với lợi suất khoảng 5,2%—một nền tảng vững chắc cho các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập.

Điều làm Main Street Capital khác biệt là thành tích của nó: kể từ khi niêm yết công khai vào cuối năm 2007, công ty chưa từng cắt giảm hoặc tạm ngưng khoản trả hàng tháng. Thay vào đó, họ đã mở rộng phân phối tổng cộng 136% trong gần hai thập kỷ, thể hiện cam kết thưởng cho cổ đông qua các khoản hoàn vốn đều đặn.

Lớp thưởng: Các khoản phân phối bổ sung hàng quý

Là một BDC được quản lý, Main Street Capital phải phân phối 90% thu nhập chịu thuế của mình cho cổ đông hàng năm. Vì cổ tức hàng tháng được thiết kế thận trọng, công ty thường vượt quá yêu cầu này, đòi hỏi các khoản thanh toán bổ sung hàng quý để tuân thủ quy định của IRS.

Khoản cổ tức bổ sung gần đây là $0,30 mỗi cổ phiếu đã duy trì ổn định trong hai năm qua, với các khoản phân phối được thực hiện mỗi quý kể từ cuối năm 2021. Trong toàn bộ lịch sử của mình, Main Street Capital đã phân phối $7,84 mỗi cổ phiếu dưới dạng khoản thanh toán bổ sung. Khi kết hợp với cổ tức hàng tháng thông thường, lợi suất hàng năm tăng lên $4,32 mỗi cổ phiếu, hoặc 7,2%—một khoản thưởng đáng kể cho các nhà đầu tư thu nhập có kỷ luật.

Trong khi các khoản cổ tức bổ sung không thể đảm bảo (công ty đã tạm dừng chúng trong giai đoạn biến động thị trường đầu năm 2021), chúng vẫn xuất hiện đều đặn trong các giai đoạn ổn định tài chính, cho phép cổ đông tận dụng lợi nhuận thặng dư trong khi duy trì mức thu nhập ổn định qua cổ tức hàng tháng.

Tại sao cấu trúc này quan trọng đối với chiến lược thu nhập dài hạn

Sự kết hợp giữa các khoản phân phối hàng tháng dự đoán được và các khoản thanh toán bổ sung cơ hội tạo lợi thế cộng hưởng cho các nhà đầu tư muốn xây dựng danh mục thu nhập thụ động lớn. Thành phần hàng tháng đáng tin cậy đảm bảo dòng tiền đều đặn cho các chi phí, trong khi các khoản phân phối bổ sung giúp tích lũy vốn trong điều kiện thuận lợi.

Đối với các nhà đầu tư dự định xây dựng vị thế lớn trong các cổ phiếu trả cổ tức cao, phương pháp thu nhập kép của Main Street Capital mang lại cả sự ổn định lẫn tiềm năng tăng trưởng—những đặc điểm này biện minh cho việc duy trì phân bổ vốn vào cổ phiếu qua các chu kỳ thị trường khác nhau.