Nguồn cung bạc toàn cầu: Hiểu rõ các quốc gia sản xuất hàng đầu thế giới năm 2024

Tình hình hiện tại của thị trường bạc toàn cầu

Kim loại trắng vẫn là một mặt hàng quan trọng đối với mục đích công nghiệp, năng lượng tái tạo và đầu tư. Năm 2023, thế giới chứng kiến sự thay đổi tinh tế trong động thái cung ứng bạc, với sản lượng toàn cầu tăng lên 26.000 tấn mét—được thúc đẩy bởi một số khu vực chính tăng cường khả năng khai thác. Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với khai thác kim loại quý, việc hiểu rõ các quốc gia dẫn đầu trong khai thác bạc trở nên vô cùng quan trọng. Vị trí địa lý của các tài sản sản xuất đóng vai trò đáng kể; các quốc gia có cơ sở hạ tầng khai thác mạnh mẽ và môi trường pháp lý thuận lợi thường duy trì tăng trưởng sản lượng ổn định. Nhà sản xuất bạc hàng đầu thế giới vẫn giữ vai trò dẫn dắt tốc độ cung ứng toàn cầu, ảnh hưởng đến tâm lý thị trường và cơ hội nhận diện trong ngành.

Mexico chiếm lĩnh thị trường toàn cầu

Duy trì vị trí dẫn đầu với 6.400 MT bạc trong năm 2023—tăng 205 MT so với cùng kỳ—Mexico củng cố vị thế là quốc gia sản xuất bạc lớn nhất thế giới. Thế mạnh của quốc gia này bắt nguồn từ lợi thế địa chất và khung pháp lý thân thiện với khai thác mỏ. Riêng bang Zacatecas của Mexico chứa đựng hai ông lớn trong ngành: một hoạt động lớn từ Fresnillo, đã tăng sản lượng bạc hàng năm 4,7% bất chấp điều kiện thị trường khó khăn, và phức hợp Peñasquito của Newmont, một trong những cơ sở khai thác mỏ mở lớn nhất trên lục địa. Cái sau gặp khó khăn vận hành trong năm 2023 khi các hành động của lực lượng lao động dẫn đến ngừng sản xuất trong bốn tháng, làm nổi bật sự giao thoa giữa các yếu tố địa chính trị, lao động và động thái cung ứng.

Đóng góp ngày càng tăng của châu Á vào nguồn cung toàn cầu

Nền kinh tế bạc thứ cấp của Trung Quốc

Sự nổi lên của Trung Quốc như là nguồn cung bạc lớn thứ hai—với 3.400 MT trong năm 2023—phản ánh một mô hình sản xuất khác so với trọng tâm bạc chính của Mexico. Phần lớn sản lượng của Trung Quốc hình thành như là sản phẩm phụ của các hoạt động khai thác rộng hơn để lấy các kim loại cơ bản khác. Cách tiếp cận này, mặc dù hiệu quả về mặt kinh tế, liên kết khả năng cung bạc của Trung Quốc với chu kỳ đồng và kẽm. Silvercorp Metals hoạt động như là nhà khai thác bạc chuyên dụng hàng đầu của quốc gia, quản lý danh mục tập trung vào khu vực Ying và các tài sản đa kim liên quan.

Kazakhstan và danh mục nhà sản xuất mới nổi

Kazakhstan đứng trong top 10 toàn cầu với 990 MT, thay thế Argentina khỏi nhóm này mặc dù sản lượng hàng năm giảm từ 1.053 MT của năm trước. KAZ Minerals và các nhà vận hành liên kết kiểm soát các dòng sản xuất chính của quốc gia, định vị Trung Á như một đối thủ mới nổi trong chuỗi cung ứng kim loại quý toàn cầu.

Vùng đất mạnh mẽ của Nam Mỹ: Peru và Chile

Chứng cứ của Peru là nhà sản xuất lớn thứ ba—với 3.100 MT trong năm 2023—trở nên thuyết phục hơn khi xem xét khả năng dự trữ. Với 98.000 MT trữ lượng bạc đã được ghi nhận, Peru nắm giữ kho dự trữ lớn nhất thế giới, gợi ý khả năng có thể thay thế Mexico trong tương lai nếu hạ tầng sản xuất mở rộng đủ. Mỏ Antamina, một liên doanh đa quốc gia gồm BHP, Glencore, Teck Resources và Mitsubishi, vẫn là trung tâm khai thác chính mặc dù chủ yếu là hoạt động khai thác đồng với bạc là sản phẩm phụ thứ cấp. Fortuna Silver Mines bổ sung qua danh mục năm mỏ của mình, trong đó riêng cơ sở Caylloma của Peru đã sản xuất hơn 1,23 triệu ounce trong năm 2023.

Chile, sản xuất 1.400 MT trong năm 2023 (giảm 126 MT so với 2022), hoạt động tương tự mô hình của Trung Quốc—hầu hết bạc xuất hiện như sản phẩm phụ của khai thác đồng và vàng. Công ty nhà nước Codelco, một trong những nhà khai thác đồng lớn nhất thế giới, paradoxically xếp vào danh sách các nhà cung cấp bạc hàng đầu thông qua các hoạt động Chuquicamata và Mina Ministro Hales.

Các nhà đóng góp châu Âu và châu Đại Dương

Tập trung của châu Âu tại Ba Lan

Ba Lan duy trì 1.300 MT sản lượng hàng năm trong năm 2023, dựa trên cơ sở dự trữ bạc 63.000 MT. KGHM Polska Miedz đóng vai trò trung tâm trong sản xuất của quốc gia, luôn nằm trong top 10 nhà sản xuất bạc toàn cầu.

Úc và Bolivia: Cặp đôi đối xứng

Úc sản xuất 1.200 MT trong năm 2023—tương đương với sản lượng của Nga và Bolivia. Mỏ Cannington của South32 tại Queensland là cơ sở có năng suất cao nhất của Úc và được cho là hoạt động hiệu quả nhất thế giới về chi phí quy mô lớn. Các nhà khai thác cũ của Úc như BHP bắt nguồn từ thời kỳ bùng nổ khai thác bạc những năm 1920.

Bolivia cũng sản xuất 1.200 MT (giảm nhẹ 14 MT) mặc dù dự trữ đã ghi nhận 22.000 MT, chủ yếu tập trung tại các hoạt động ở khu vực Potosí, bao gồm dự án San Vicente dưới lòng đất của Pan American Silver.

Sản lượng phụ của Bắc Mỹ

Hoa Kỳ đóng góp 1.000 MT trong năm 2023—giảm 10 MT so với năm trước—thông qua bốn mỏ bạc chuyên dụng và ba mươi mốt hoạt động đa kim, trong đó bạc là sản phẩm phụ thứ cấp. Alaska và Nevada là trung tâm sản xuất của Mỹ, với Hecla Mining chiếm lĩnh phần lớn diện tích hoạt động. Mỏ Greens Creek của công ty tại Alaska là cơ sở bạc đơn lẻ lớn nhất của quốc gia.

Dự trữ và triển vọng tương lai

Nga, mặc dù gặp phải các vấn đề địa chính trị gần đây, vẫn duy trì sản lượng 1.200 MT trong năm 2023 (giảm 80 MT) và giữ trong tay 92.000 MT dự trữ đã ghi nhận—xếp thứ hai toàn cầu sau Peru. Polymetal International từng chiếm ưu thế trong sản lượng bạc của Nga nhưng bắt đầu thoái vốn khỏi các tài sản Nga từ đầu năm 2024. Silver Bear Resources tiếp tục hoạt động quy mô nhỏ tại dự án Mangazeisky chất lượng cao, sản xuất 264.144 ounce trong Quý 1 năm 2024.

Các yếu tố chiến lược cho các nhà tham gia thị trường

Tổng dự trữ toàn cầu vượt quá 570.000 MT khi cộng gộp các kho dự trữ đã ghi nhận của các quốc gia khai thác hàng đầu. Cơ sở dự trữ này, kết hợp với tốc độ khai thác hiện tại trung bình 26.000 MT mỗi năm, cho thấy khả năng cung ứng an toàn trong hơn hai thập kỷ dựa trên các khung sản xuất hiện tại. Tuy nhiên, sự tập trung dự trữ—khi Peru, Nga và Ba Lan kiểm soát khoảng 275.000 MT—gây ra rủi ro chuỗi cung ứng nếu bất kỳ khu vực lớn nào gặp gián đoạn. Các nhà đầu tư đánh giá cổ phiếu khai thác bạc tập trung lợi thế đa dạng địa lý qua nhiều quốc gia sản xuất hàng đầu, vì môi trường pháp lý thân thiện với khai thác có sự khác biệt lớn và thời gian cạn kiệt dự trữ cũng khác biệt rõ rệt theo khu vực.