Cách khủng hoảng năm 1929 đã dạy thế giới về sự ổn định tài chính đương đại

Geneza cuộc đại khủng hoảng - chuyện đã xảy ra khi nào?

Cuộc đại khủng hoảng không xảy ra đột ngột. Thay vào đó, nó là kết quả của những vấn đề tích tụ trong hệ thống tài chính và kinh tế. Đầu cơ trên thị trường chứng khoán đã hoành hành suốt những năm 20, và cổ phiếu được định giá ngày càng giả tạo hơn. Các nhà đầu tư, nhiều người vay mượn tiền, mua chứng khoán hy vọng kiếm lời nhanh chóng. Khi vào tháng 10 năm 1929, niềm tin của các nhà đầu tư sụp đổ, làn sóng hoảng loạn bắt đầu.

Hàng triệu người mất tiền tiết kiệm của mình gần như trong một ngày. Thị trường chứng khoán sụp đổ theo hiệu ứng dây chuyền - mỗi lần bán ra lại kéo theo những đợt bán khác, và giá cổ phiếu rơi vào vòng xoáy giảm sâu.

Hiệu ứng domino - hệ thống ngân hàng sụp đổ như thế nào

Khi thị trường chứng khoán sụp đổ, các ngân hàng rơi vào tình trạng cực kỳ nguy kịch. Những người sợ mất tiền cố gắng rút tiền hàng loạt. Vì các tổ chức tài chính không có đủ dự trữ, và trên hết là thiếu các cơ chế bảo vệ người gửi tiền, các ngân hàng lần lượt phá sản.

Các đợt vỡ nợ lan rộng như sóng thần qua toàn bộ nước Mỹ. Các cộng đồng mất sạch tiền tiết kiệm sinh nhai, khi ngân hàng này đến ngân hàng khác đóng cửa. Với mỗi ngân hàng sụp đổ, các hạn mức tín dụng cạn kiệt trên mọi cấp độ của nền kinh tế - các doanh nghiệp nhỏ, các tập đoàn lớn, tất cả đều chịu thiệt hại do thiếu vốn.

Sự lan rộng của khủng hoảng ra toàn cầu

Dù khủng hoảng bắt nguồn từ Mỹ, làn sóng của nó đã ảnh hưởng đến toàn cầu. Các nền kinh tế châu Âu, vốn đã yếu đi do tài trợ cho Chiến tranh Thế giới thứ nhất, đứng trước nguy cơ thu hẹp thị trường. Các quốc gia bắt đầu xây dựng hàng rào bảo hộ - áp dụng thuế quan và các rào cản thương mại nhằm bảo vệ ngành công nghiệp của mình.

Chiến lược này đã chứng minh là phản tác dụng. Thay vì giúp đỡ, nó dẫn đến các hành động trả đũa từ các đối tác thương mại nước ngoài. Thương mại toàn cầu sụp đổ, và các nền kinh tế rơi vào suy thoái ngày càng sâu hơn.

Chi phí xã hội chưa từng có tiền lệ

Tỷ lệ thất nghiệp ở một số quốc gia lên tới 25%. Người vô gia cư trở thành hình ảnh phổ biến trong các thành phố. Các quán ăn từ thiện và hàng dài xếp hàng chờ bánh mì trở thành biểu tượng u sầu của thời kỳ đó.

Các doanh nghiệp phá sản hàng loạt - từ các cửa hàng nhỏ ven đường đến các tập đoàn công nghiệp lớn. Nông dân, nhà sản xuất, lĩnh vực tài chính - tất cả đều bị ảnh hưởng bởi khủng hoảng không ngoại lệ. Nền kinh tế mất đà, và mỗi ngày trôi qua lại mang đến những vụ phá sản mới và sa thải hàng loạt.

Những biến đổi kinh tế này đã dẫn đến những biến đổi xã hội và chính trị sâu sắc. Ở nhiều quốc gia, sự bất ổn gia tăng, trở thành nền tảng cho chủ nghĩa cực đoan. Một số nền dân chủ đã tiến hành cải cách, số khác thì đi theo hướng độc tài.

Làm thế nào nền kinh tế đứng dậy sau cú ngã

Con đường phục hồi tăng trưởng rất dài và đòi hỏi những thay đổi quyết liệt. Ở Hoa Kỳ, Tổng thống Franklin D. Roosevelt đã ban hành gói cải cách lớn mang tên New Deal. Mục tiêu của nó là tạo ra việc làm mới thông qua các dự án hạ tầng, khôi phục niềm tin vào hệ thống tài chính và kích thích tiêu dùng.

Các cải cách về quy định cũng rất quan trọng. Chính phủ bắt đầu giám sát chặt chẽ hơn các ngân hàng và thị trường chứng khoán so với trước đây. Đồng thời, các chương trình bảo hiểm tiền gửi, trợ cấp thất nghiệp và các hình thức an sinh xã hội đầu tiên cũng ra đời.

Chiến tranh Thế giới thứ hai có thể xem như một chất xúc tác kinh tế. Việc huy động nguồn lực cho sản xuất vũ khí và hạ tầng đã thúc đẩy sản xuất và tuyển dụng tăng vọt, cuối cùng chấm dứt suy thoái ở nhiều quốc gia.

Những bài học đã thay đổi thế giới tài chính

Cuộc đại khủng hoảng đã dạy các nhà lãnh đạo kinh tế và các chuyên gia rằng các thị trường tự phát không phải lúc nào cũng đảm bảo sự ổn định. Đáp lại, các quyền hạn điều chỉnh đã được mở rộng, hệ thống bảo hiểm tiền gửi và các chương trình an sinh xã hội ra đời.

Các nhà hoạch định chính sách ngày nay sử dụng những bài học này để quản lý các cuộc khủng hoảng tài chính hiện đại. Khi năm 2008, nền kinh tế rơi vào tình trạng nguy hiểm, các biện pháp can thiệp của chính phủ đã được thực hiện ngay lập tức - dựa trên kinh nghiệm từ những năm 30.

Điều gì đó có ý nghĩa đối với các thị trường ngày nay

Lịch sử của cuộc đại khủng hoảng vẫn còn nguyên giá trị đối với tất cả các thành viên tham gia thị trường tài chính - bất kể họ đầu tư vào các tài sản truyền thống hay công nghệ blockchain hiện đại. Nó nhắc nhở chúng ta về độ mong manh của cân bằng tài chính thế giới và cách mà niềm tin có thể sụp đổ nhanh chóng như thế nào.

Các thay đổi sau cuộc đại khủng hoảng - quy định, bảo vệ tiền gửi, giám sát ngân hàng - là nền tảng cho sự ổn định của các hệ thống tài chính ngày nay. Tuy nhiên, quá khứ cho thấy rằng các hệ thống tài chính luôn tiến hóa, và các mối đe dọa mới có thể xuất hiện ở những nơi không ngờ tới.

Nhìn vào các thị trường hiện tại, lịch sử cuộc đại khủng hoảng vẫn là một lời nhắc nhở rõ ràng: nền kinh tế toàn cầu là một hệ thống gồm các phần liên kết chặt chẽ với nhau, và một sự cố nghiêm trọng có thể lan rộng nhanh hơn bất cứ ai có thể dự đoán.