#机构与散户持仓行为 Nhìn vào phân tích của Benson Sun lần này, thực sự đã chạm đúng điểm then chốt. Hiệu suất của BTC trong khoảng 85K-90K về bản chất là các nhà lớn đang làm hai việc: quét sạch các vị thế mua nhiều đòn bẩy cao, đồng thời thu hoạch các nhà đầu tư nhỏ lẻ giao dịch phía bên phải. Những chuyển động V thường xuyên và các màn "vẽ cửa" trông có vẻ dữ dội, thực ra đều là để quét thanh khoản, chứ không phải là xu hướng thực sự.

Chi tiết then chốt là lãi suất vốn vay — hôm qua trước khi thị trường Mỹ mở cửa, vẫn duy trì ở mức trung tính 0.01%, sau khi mở cửa đã giảm xuống âm, cho thấy đòn bẩy cao đã bị quét sạch rất triệt để. Nhưng điểm phòng thủ rõ ràng vẫn còn đó, mức thấp 84K ngày 1 tháng 12 nhiều lần không bị phá vỡ hiệu quả, cấu trúc vẫn đứng về phía phe mua.

Điều thú vị nhất là gần đây BTC bắt đầu xuất hiện dấu hiệu thoát khỏi mối liên kết với thị trường Mỹ, cây nến sáng hôm qua chính là biểu hiện "kiểm tra nhiệt độ" điển hình. Khi các nhà đầu tư Mỹ bước vào kỳ nghỉ Giáng sinh, thanh khoản giảm bớt, thị trường thực sự có thể sắp bước vào giai đoạn khởi động.

Về logic theo dõi, giai đoạn này cần làm là kiểm soát tốt vị thế, đừng để bị những biến động ngắn hạn làm hoang mang. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ dùng đòn bẩy cao đã bị thu hoạch gần như hết, dòng vốn thực sự mới đang chờ đợi. Kiên nhẫn chờ đợi thời điểm thoát khỏi vùng trống này còn đáng giá hơn là nhảy vào bắt đáy một cách mù quáng.