Cục Dự trữ Liên bang New York gần đây đã có những phát biểu làm mới nhận thức của thị trường về nhịp độ kinh tế trong năm tới. Ông đánh giá rằng nền kinh tế Mỹ sẽ duy trì sự ổn định vào năm 2026, nhưng điều quan trọng hơn là một tín hiệu — trong ngắn hạn không cần thiết phải hạ lãi suất.

Xét về góc độ chính sách tiền tệ, Cục Dự trữ Liên bang đã điều chỉnh lập trường chính sách từ "hướng hạn chế nhẹ" sang mức "gần trung tính". Williams thẳng thắn nói rằng, khung chính sách hiện tại "điều kiện khá tốt", đủ để duy trì thị trường việc làm ổn định, đồng thời tạo không gian cho lạm phát trở lại mục tiêu 2%.

Tuy nhiên, có một sự thay đổi đáng chú ý — trong vài tháng gần đây, thị trường lao động đang có dấu hiệu hạ nhiệt, rủi ro về việc làm đang gia tăng; ngược lại, áp lực lạm phát lại đang giảm bớt. Tình trạng lệch pha này quyết định khả năng lựa chọn tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang.

Các con số cụ thể là gì? Williams dự đoán tăng trưởng GDP sẽ dao động trong khoảng 2.5%-2.75%, không quá nhanh cũng không chậm lại. Về tỷ lệ thất nghiệp, khả năng cao là sẽ ổn định trong năm nay, rồi từ từ giảm xuống. Về lạm phát, điều này còn thú vị hơn — dự kiến đạt đỉnh trong nửa đầu năm, đỉnh điểm nằm trong khoảng 2.75%-3%, sau đó trung bình cả năm sẽ trở lại 2.5%, và đến năm 2027 mới thực sự gần mục tiêu 2%.

Đối với các nhà tham gia thị trường tiền mã hóa, điều này có ý nghĩa gì? Sự ổn định và nhịp độ dần dần của chính sách của Cục Dự trữ Liên bang sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng về tính thanh khoản của các tài sản rủi ro. Triển vọng tăng trưởng nhẹ nhàng và áp lực lạm phát giảm bớt đã cung cấp cho thị trường một giới hạn chính sách rõ ràng hơn — ít nhất trong ngắn hạn sẽ không có thêm các biện pháp thắt chặt mạnh mẽ nào nữa.