#密码资产动态追踪 2026 Khởi đầu năm mới, cấu trúc tài chính toàn cầu đang rung chuyển dữ dội. Một cuộc chơi quyền lực hiếm hoi đang diễn ra trên phố Wall — căng thẳng giữa Nhà Trắng và Cục Dự trữ Liên bang ngày càng gia tăng, phản ứng của thị trường rất mạnh mẽ.

Về bề ngoài, đây là tranh cãi về chính sách lãi suất; thực chất, cuộc chơi này chạm đến vấn đề sâu xa hơn: hệ thống tín dụng đô la Mỹ tự nó.

Áp lực từ Nhà Trắng có thể nói là từng bước ép sát. Từ những tin đồn điều tra tư pháp, đến các lời kêu gọi công khai trên Twitter, rồi đến các đề xuất cấp tiến về "QE vay mua nhà", các tín hiệu chính sách ngày càng cứng rắn hơn. Trong khi đó, Chủ tịch Fed Powell vẫn kiên định phòng thủ, nhấn mạnh sự độc lập của ngân hàng trung ương là không thể thỏa hiệp. Nhưng điều thú vị là, đã có những tiếng nói nội bộ bắt đầu lung lay — điều này cho thấy không gian chính sách thực sự đang thay đổi.

Thị trường đã đưa ra câu trả lời. Chỉ số USD giảm mạnh trong một ngày, ghi nhận mức giảm hiếm có trong mười năm; Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có tin đồn bán tháo trái phiếu Mỹ quy mô lớn; dòng vốn toàn cầu đổ xô vào vàng để trú ẩn, giá vàng London đã vượt qua 4600 USD, các thị trường chứng khoán châu Á cũng phản ứng ngược trong đợt biến động này. Các tổ chức lớn như BlackRock và Lazard lần lượt điều chỉnh phân bổ trái phiếu Mỹ, Ngân hàng Trung ương châu Âu còn công khai cảnh báo về thách thức đối với quyền bá chủ của USD.

Lịch sử là một người thầy tốt. Cách đây 50 năm, Nixon can thiệp vào ngân hàng trung ương đã dẫn đến tình trạng lạm phát kéo dài suốt mười năm của Mỹ; giờ đây, các lực lượng chính trị lại một lần nữa nhắm vào cánh cổng tiền tệ — trong khi kinh tế Mỹ đã bắt đầu xuất hiện dấu hiệu mệt mỏi — dữ liệu phi nông nghiệp yếu ớt, tỷ lệ thất nghiệp tăng. Nếu vì mục đích chính trị mà vội vàng hạ lãi suất, ngọn lửa có thể lan sang khủng hoảng tài chính.

Vấn đề thực sự nằm ở đây: khi các ngân hàng trung ương toàn cầu đang thúc đẩy đa dạng hóa dự trữ ngoại hối, khi ngày càng nhiều vốn bắt đầu xem xét giá trị thực của trái phiếu Mỹ, nền tảng tín dụng của đô la đang bị xói mòn. Sự tăng giá đột biến của vàng, việc các quốc gia tái phân bổ tài sản dự trữ — tất cả đều là những tín hiệu rõ ràng.

Bạn nghĩ sao về cuộc chơi này? Trump có thể thay đổi hướng đi chính sách của Fed không? Khi lợi thế của USD thực sự lung lay, đồng tiền dự trữ toàn cầu tiếp theo sẽ là gì? Hãy chia sẻ suy nghĩ của bạn trong phần bình luận.