#美国消费者物价指数发布在即 Thương mại và thuế quan nâng cấp, thị trường tiền mã hóa đón nhận thử thách mới và cơ hội mới

Chính phủ Mỹ gần đây công bố áp dụng mức thuế 25% đối với các nền kinh tế có quan hệ thương mại với một số quốc gia nhất định, ngay khi thông tin này lan truyền, thị trường tài chính toàn cầu lập tức rơi vào biến động. Mặc dù các quy định cụ thể vẫn đang trong quá trình hoàn thiện, nhưng chiến thuật này rõ ràng là nhằm gây áp lực về mặt kinh tế. Từ góc độ địa chính trị, các biện pháp trừng phạt kinh tế như vậy thường làm giảm nguy cơ xung đột quân sự trực tiếp, nhưng trong ngắn hạn, thị trường vốn sẽ phản ứng với sự không chắc chắn của chính sách bằng cách phát sinh tâm lý hoảng loạn — đây là chiến thuật cũ rồi.

Chỉ cần xem lại lịch sử là có thể nhận ra điều này. Vụ tranh cãi về thuế quan vào tháng 10 năm ngoái gần như khiến thị trường tiền mã hóa không trụ vững. Bitcoin giảm 15% trong ngày, các altcoin còn thảm hơn, vốn hóa thị trường giảm một nửa. Hơn 300.000 nhà đầu tư bị thanh lý vị thế do đòn bẩy cao, bài học đẫm máu vẫn còn rõ ràng trước mắt. Vấn đề nằm ở đâu lúc đó? Đòn bẩy mua quá cao, cộng thêm mô hình cho vay vòng lặp của các stablecoin lợi suất cao như USDe, cả thị trường như xếp chồng các khối xây dựng, rủi ro tiềm ẩn dễ bùng phát, cuối cùng là chuỗi thanh lý dẫn đến giảm giá theo kiểu đạp đổ.

Nhưng lần này có thể câu chuyện sẽ khác. Đừng quên, việc hạn chế giao dịch tiền mã hóa tại Iran đã không còn là tin mới nữa. Trước đây, mạng bị chặn, giao dịch tạm dừng, nhưng ngược lại còn thúc đẩy người dân địa phương nhanh chóng đón nhận tiền mã hóa, đặc biệt là stablecoin, trở thành công cụ phòng tránh rủi ro của họ. Giờ đây, khi chiến thuật thuế quan được tung ra, dự kiến sẽ thu hút dòng vốn từ Iran đổ vào thị trường tiền mã hóa nhiều hơn nữa. Nhu cầu về Bitcoin và stablecoin tuân thủ quy định có khả năng tiếp tục tăng cao.

**Trong ngắn hạn thì sao? Nên thận trọng**

Chi tiết chính sách vẫn chưa được công bố đầy đủ, sự không chắc chắn vẫn còn rất lớn. Các quỹ tổ chức có khả năng đang quan sát, chưa vội vàng hành động. Giảm đòn bẩy, tránh rủi ro là những bước đi khôn ngoan trong thời điểm này.

**Còn về dài hạn thì sao? Đây mới là điểm mấu chốt**

Iran có hơn 5 triệu người dùng tiền mã hóa. Các biện pháp trừng phạt thuế quan chỉ càng thúc đẩy họ tăng cường phân bổ tài sản vào tiền mã hóa hơn nữa. Nhìn toàn cầu, ngày càng nhiều quốc gia bị vướng vào các cuộc trừng phạt địa chính trị hoặc kinh tế, đang thúc đẩy quá trình đưa tiền mã hóa vào danh mục tài sản của họ. Bitcoin với vai trò "vàng kỹ thuật số" như một tài sản trú ẩn ngày càng tỏa sáng rõ rệt, khi xung đột địa chính trị leo thang, Bitcoin và vàng có thể cùng nhau tăng giá, đây là lý luận dài hạn thực sự.