「Bán tháo Mỹ」 trở lại, việc điều tra Powell gây ra "ba sát thủ" cổ phiếu, ngoại hối, trái phiếu

Viết bài: Lý Gia

Nguồn: Wall Street Journal

Bộ Tư pháp Mỹ mở cuộc điều tra Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell, gây lo ngại về tính độc lập của ngân hàng trung ương, tâm lý phòng thủ tăng vọt đẩy vàng vật chất tạm thời vượt qua 4620 USD / ounce, lập kỷ lục mới, mức tăng trong ngày đạt 2.4%. Đồng USD, hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ và trái phiếu Mỹ đồng loạt giảm, tâm lý “bán tháo Mỹ” xuất hiện trở lại trên thị trường.

Ngày 12 tháng 1, theo Bloomberg đưa tin, cuộc điều tra này là chiến dịch tấn công mới nhất của chính quyền Trump nhằm vào Cục Dự trữ Liên bang, trước đó đã bao gồm cố gắng sa thải Ủy viên Lisa Cook và liên tục yêu cầu cắt giảm lãi suất mạnh mẽ. Vấn đề nhạy cảm về tính độc lập của Fed và ảnh hưởng của nó đến tài sản Mỹ lại trở thành tâm điểm tranh luận của các nhà đầu tư.

Theo tờ New York Times dẫn lời các quan chức am hiểu, cuộc điều tra do Văn phòng Công tố Liên bang tại District of Columbia khởi xướng, tập trung xem xét dự án nâng cấp trị giá 2.5 tỷ USD tại trụ sở Fed và liệu Powell có làm chứng giả trước Quốc hội về phạm vi dự án hay không. Powell phủ nhận các cáo buộc trong tuyên bố, gọi đó là “mối đe dọa truy tố hình sự là hậu quả của việc Fed kiên trì đặt lãi suất dựa trên lợi ích công cộng chứ không phải sở thích của tổng thống.”

Sự leo thang này đang thúc đẩy các nhà đầu tư đánh giá lại liệu có nên giảm thiểu rủi ro đối với tài sản Mỹ và USD hay không. Logic phòng thủ này giống hệt chủ đề giao dịch chi phối thị trường toàn cầu khi Trump tuyên bố áp thuế toàn diện vào tháng 4 năm ngoái.

Tài sản phòng thủ được săn đón, chứng khoán Mỹ, trái phiếu và ngoại tệ đồng loạt giảm

Thị trường tài chính hiện tại thể hiện rõ mô hình giao dịch phòng thủ điển hình, thị trường chứng khoán Mỹ, trái phiếu và USD cùng chịu áp lực, trong khi dòng vốn đổ mạnh vào kim loại quý.

Về tài sản rủi ro, hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ đồng loạt giảm, hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0.5%, hợp đồng tương lai Nasdaq 100 giảm 0.7%. Áp lực bán trái phiếu dài hạn rõ rệt, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 3 điểm cơ bản lên 4.20%. Chỉ số USD giảm 0.4%, ghi nhận mức giảm trong ngày lớn nhất gần ba tuần.

Giá kim loại quý tăng mạnh, liên tục lập đỉnh mới. Vàng vật chất vượt qua 4620 USD / ounce, tăng 2.44% trong ngày, kể từ đầu năm đã tăng hơn 300 USD; bạc vật chất tăng 7% lên mức cao lịch sử 85.24 USD.

Nhiều tổ chức cho rằng, động lực của thị trường biến động là do nhà đầu tư định giá lại rủi ro chính trị của Fed. Gary Tan của Allspring Global Investments nhận định:

“Bất kỳ sự kiện nào gây nghi ngờ về tính độc lập của Fed đều làm tăng sự không chắc chắn của chính sách tiền tệ Mỹ, điều này có thể thúc đẩy xu hướng đa dạng hóa USD và kích thích nhu cầu đối với các công cụ phòng hộ truyền thống như vàng.”

Mike Riddell, quản lý quỹ của Fidelity International bổ sung:

“Các mô hình lịch sử đang lặp lại — áp lực chính trị đối với Fed thường dẫn đến USD yếu đi, lợi suất dài hạn tăng và kỳ vọng lạm phát tăng.”

John Woods, Giám đốc Đầu tư khu vực châu Á của Lombard Odier, nhận định:

“Vàng là tài sản rủi ro địa chính trị quan trọng nhất, vượt xa các loại khác. Các rủi ro địa chính trị hiện tại đã quá nhiều.”

Cảnh báo của các tổ chức về chuyển hướng phân bổ tài sản

Các tổ chức đầu tư đều cho rằng, sự leo thang này sẽ làm gia tăng biến động thị trường và có thể ảnh hưởng sâu rộng đến chính sách tiền tệ dài hạn.

JPMorgan Asset Management chỉ ra rằng, dựa trên kỳ vọng cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn, đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ có thể trở nên dốc hơn nữa, tức là lợi suất dài hạn tăng nhiều hơn lợi suất ngắn hạn. Lombard Odier dự đoán USD và trái phiếu Mỹ sẽ chịu áp lực lớn hơn.

David Chao của Invesco nhận xét: “Lệnh triệu tập của Fed là một ví dụ khác cho thấy sức hút của tài sản Mỹ đang giảm.” Trước đó, thành viên Ban điều hành Ngân hàng Trung ương châu Âu, Francois Villeroy de Galhau, cảnh báo rằng, các chỉ trích của chính quyền Trump đối với Fed đang đe dọa vị thế toàn cầu của USD.

Kevin Thozet, thành viên Ủy ban Đầu tư của Carmignac, nói: “Nguy cơ là trong vài quý tới, đối đầu giữa Nhà Trắng và Fed sẽ mở rộng quy mô toàn diện.” Ông cảnh báo rằng khả năng Chủ tịch Fed do người ủng hộ Trump bổ nhiệm sẽ tăng lên, có thể đẩy kỳ vọng lạm phát lên cao.

Điều tra tập trung vào chi phí vượt dự toán của dự án nâng cấp

Theo tờ New York Times, Văn phòng Công tố Liên bang do Jeanine Pirro, đồng minh lâu năm của Trump, lãnh đạo đang xem xét liệu Powell có gây hiểu lầm Quốc hội trong dự án nâng cấp trụ sở Fed hay không. Dự án bắt đầu từ năm 2022, dự kiến hoàn thành năm 2027, hiện vượt ngân sách khoảng 700 triệu USD.

Ngân hàng Fed giải thích rằng, nguyên nhân vượt chi phí bao gồm tăng giá vật liệu, thiết bị và nhân công, cùng các tình huống không thể dự đoán trước như ô nhiễm amiăng và đất đai. Fed cho biết, hai tòa nhà này gần như chưa từng được nâng cấp toàn diện trong gần một thế kỷ.

Trong phiên điều trần Quốc hội tháng 6 năm ngoái, Powell phủ nhận các đề xuất về việc cung cấp thang máy riêng, nhà hàng và các tiện nghi bằng đá cẩm thạch mới cho các nhà quyết định cao cấp trong dự án. Ông nhấn mạnh rằng kế hoạch dự án đã “liên tục phát triển”, một số chức năng ban đầu đã bị loại bỏ.

Trong tuyên bố mới nhất, Powell cho biết Bộ Tư pháp đã gửi trát hầu tòa đại diện cho grand jury tới Fed, và đe dọa truy tố hình sự về lời khai của ông trước Quốc hội. Ông cam kết sẽ tiếp tục thực hiện nhiệm vụ được Thượng viện phê chuẩn. Trong khi đó, Trump phủ nhận liên quan đến trát tòa của Bộ Tư pháp, nói rằng “tôi hoàn toàn không biết gì về chuyện này.”

Thay đổi nhân sự của Fed sắp diễn ra

Cuộc điều tra này trùng với thời điểm nhiệm kỳ của Chủ tịch Fed Powell sẽ kết thúc vào tháng 5 năm nay. Tuần trước, Trump cho biết đã chọn người kế nhiệm, dự kiến sẽ công bố chính thức trong thời gian tới. Cố vấn kinh tế trưởng của Trump, Hasset, hiện là ứng viên hàng đầu.

Dù nhiệm kỳ của Powell sẽ kết thúc vào tháng 5, nhưng nhiệm kỳ của ông trong vai trò ủy viên vẫn còn đến tháng 1 năm 2028. Powell chưa tiết lộ có dự định tiếp tục giữ chức vụ này sau năm nay hay không.