Một cuộc tranh cãi về thuế quan đang gây chấn động thị trường toàn cầu. Gần đây, Trump đã công bố trên mạng xã hội rằng sẽ áp thuế 25% đối với các quốc gia thương mại với Iran. Sau thông báo này, thị trường vốn lập tức rơi vào trạng thái hoảng loạn. Mặc dù các chi tiết cụ thể vẫn chưa được công bố, nhưng rõ ràng đây là một cuộc bao vây toàn diện đối với nền kinh tế Iran. Từ một góc độ nào đó, điều này giảm thiểu rủi ro xung đột quân sự trực tiếp, nhưng tâm lý thị trường đã phản ứng trước đó.

Nhà đầu tư trong giới tiền mã hóa không còn xa lạ với loại tin tức này. Vào tháng 10 năm ngoái, tuyên bố về thuế quan tương tự đã từng gây ra đợt giảm 15% trong ngày của Bitcoin, các altcoin còn bị giảm mạnh hơn, dẫn đến 300.000 người bị thanh lý vị thế. Tại sao tác động lại lớn như vậy? Chìa khóa nằm ở việc sử dụng đòn bẩy trong giới tiền mã hóa quá mức, đặc biệt là các vòng vay mượn lặp đi lặp lại của các stablecoin có lợi suất cao như USDe, toàn bộ cấu trúc giống như xếp hình Lego rất dễ vỡ. Một khi rủi ro vĩ mô xuất hiện, sức mạnh của các vụ thanh lý hàng loạt sẽ vượt xa dự đoán của thị trường.

Tuy nhiên, lần này tình hình lại đáng để suy nghĩ khác. Tình hình Iran vốn không phải là tin đột xuất, các lệnh phong tỏa mạng trong năm ngoái đã khiến hoạt động giao dịch tiền mã hóa trong nước bị đình trệ. Nhưng xét từ góc độ dài hạn, 5 triệu người dùng tiền mã hóa của Iran lại càng dựa vào stablecoin và Bitcoin hơn khi buộc phải tìm kiếm các biện pháp phòng tránh rủi ro. Các lệnh trừng phạt của Trump lần này có thể thúc đẩy dòng vốn từ Iran và các khu vực bị trừng phạt khác chảy vào thị trường tiền mã hóa, đặc biệt là Bitcoin và các stablecoin chính.

**Rủi ro ngắn hạn không thể xem nhẹ**

Thị trường lo ngại nhất là sự không chắc chắn. Trước khi các chi tiết về chính sách thuế quan thực sự được thực thi, các nhà đầu tư lớn chắc chắn sẽ chọn thái độ chờ đợi. Điều này đặc biệt nguy hiểm đối với các altcoin vốn đã thiếu thanh khoản, khả năng giảm giá đột ngột sẽ tăng cao. Nếu trong danh mục của bạn có đòn bẩy cao, đây là thời điểm nghiêm túc xem xét giảm bớt vị thế.

**Cục diện dài hạn đang thay đổi**

Các quốc gia bị trừng phạt trên toàn cầu đang buộc phải thúc đẩy nhanh chóng việc chấp nhận tiền mã hóa như một công cụ phòng tránh rủi ro tài sản. Tình hình Iran chỉ là phần nổi của tảng băng chìm. Trong quá trình này, đặc tính của Bitcoin như vàng kỹ thuật số sẽ ngày càng nổi bật. Khi xung đột địa chính trị leo thang, vàng và Bitcoin có thể cùng tiến, thậm chí hình thành một cách phân bổ tài sản phòng tránh rủi ro mới.

**Lời khuyên thực chiến**

Trước tiên, đừng sử dụng đòn bẩy quá mức. Bài học tháng 10 năm ngoái vẫn còn hiệu quả, thanh lý chỉ cần trong chốc lát. Thứ hai, theo dõi sát sao các chính sách mạng của Iran và sự thay đổi trong cường độ trừng phạt. Nếu phong tỏa mạng được dỡ bỏ hoặc chính sách có dấu hiệu nới lỏng, dòng vốn lớn từ Iran có thể thúc đẩy sự phục hồi của một số đồng coin nhỏ. Thứ ba, phân bổ hợp lý Bitcoin như một tài sản phòng thủ dài hạn. Địa chính trị càng rối ren, tính bảo hiểm của Bitcoin càng cao.

Chương trình thuế quan của Trump mới chỉ bắt đầu, còn nhiều biến số sẽ tiếp tục xuất hiện. Là nhà đầu tư bình thường, chiến lược hiện tại không phải là theo đuổi mua đuổi bán theo cảm tính, mà là giữ bình tĩnh, chuẩn bị đầy đủ "đạn dược", chờ đợi cơ hội mua vào khi thị trường thực sự hoảng loạn. Triển vọng dài hạn của BTC và ETH vẫn còn rất đáng kỳ vọng.