Thị trường Wall Street gần đây có vẻ hơi kỳ lạ, các tổ chức bắt đầu nghiên cứu xu hướng của thị trường Mỹ năm 2026 — những cuộc thảo luận dự báo như vậy thật hiếm gặp.

Logic đằng sau thực ra rất đơn giản. Hiện tại, lạm phát đã cố định quanh mức 2.7%, Cục Dự trữ Liên bang đã sẵn sàng cắt giảm lãi suất, một khi thanh khoản được giải phóng, các nguồn vốn bị kìm nén chắc chắn sẽ tìm đường thoát ra, thị trường chứng khoán sẽ là nơi đầu tiên. Nhìn vào đề xuất cải cách thuế của Trump, kết hợp giảm thuế và khấu hao nhanh, rõ ràng là đang khuyến khích các doanh nghiệp tăng cường chi tiêu vốn — các nhà quản lý doanh nghiệp làm sao có thể không bị hấp dẫn?

Nhưng điều thực sự làm thị trường vốn sục sôi là giá trị ứng dụng thực tế của AI. Lần này không phải là đầu cơ về khái niệm, mà là nâng cao hiệu quả thực sự. Các dự đoán của Goldman về mức tăng lợi nhuận tiềm năng của chỉ số S&P 500, những kỳ vọng tăng trưởng rõ ràng này, còn hơn cả bất kỳ câu chuyện nào, đều có thể thu hút dòng vốn.

Tuy nhiên, đừng quá lạc quan. Tác động của AI đối với việc làm sẽ sớm hoặc muộn phải đối mặt, sự phân hóa của thị trường chắc chắn sẽ xảy ra, khó có thể xuất hiện một đợt tăng trưởng đồng đều. Chu kỳ tăng lãi suất kết thúc, chính sách cải cách có hiệu quả, lợi ích từ công nghệ được giải phóng — ba yếu tố này gặp nhau trong một khung thời gian hiếm hoi. Hiện tại, dòng vốn đã không còn bận tâm đến biến động hàng ngày nữa, mà đang tính toán: sau hai năm nữa, chúng ta sẽ đứng ở vị trí nào trong chuỗi giá trị ngành?