Lúc nửa đêm, tin nhắn điện thoại không ngừng vang lên— lại có người thất bại trong giao dịch hợp đồng. Một nhà giao dịch gửi ảnh chụp màn hình, số dư tài khoản gây sốc, 6000U biến mất trong vài phút. Nhìn kỹ lịch sử giao dịch, các chiêu thức quen thuộc: dùng toàn bộ đòn bẩy, không đặt lệnh dừng lỗ, thị trường chỉ cần một đợt điều chỉnh nhẹ là tất cả đều về 0.

Cách thao tác của cô ấy có vẻ không có vấn đề gì: bỏ toàn bộ 5800U vào, mở lệnh mua 5 lần đòn bẩy, nghĩ rằng có thể nhân đôi lợi nhuận. Thực tế thì sao? Bitcoin giảm 3%, tài khoản lập tức bị xóa sạch. Đây không phải là trường hợp cá biệt, hàng ngày vẫn có người mắc phải sai lầm trong việc chọn toàn bộ hoặc phân bổ từng phần.

Nhiều người mới thường hiểu sai về toàn bộ vốn, nghĩ rằng "dùng vốn càng nhiều, lợi nhuận càng lớn". Nhưng thực tế, chế độ toàn bộ vốn giống như một chiếc xe đua mất kiểm soát— một khi hướng đi sai, không thể dừng lại.

**Bản chất thật của toàn bộ vốn**

Trong chế độ ký quỹ toàn bộ, tất cả số dư khả dụng trong tài khoản đều là ký quỹ. Một vị thế thua lỗ, hệ thống tự động trừ từ tổng số tiền trong tài khoản để duy trì vị thế không bị thanh lý bắt buộc. Nghe có vẻ tăng hiệu quả sử dụng vốn, nhưng vấn đề là rủi ro cũng được phóng đại vô hạn.

Bất kỳ một biến động cực đoan nào, bất kỳ một "thiên nga đen" nào của thị trường, đều có thể nuốt chửng toàn bộ số tiền trong tài khoản của bạn chỉ trong chốc lát, kết quả cuối cùng là tất cả các vị thế đều bị thanh lý bắt buộc cùng lúc. Bạn không có cơ hội phản ứng, không có cơ hội đặt lệnh dừng lỗ, tài khoản trực tiếp chuyển từ dương sang âm.

**Cơ chế bảo vệ của chế độ phân bổ từng phần**

Chế độ phân bổ từng phần thì khác. Mỗi vị thế được phân bổ riêng biệt ký quỹ, phần tiền này hoàn toàn tách biệt, không ảnh hưởng lẫn nhau. Một vị thế bị cháy, tối đa cũng chỉ mất phần ký quỹ ban đầu của vị thế đó, các vị thế khác và số dư tài khoản vẫn bình thường.

Điều này có nghĩa là gì? Có nghĩa là bạn có không gian dự phòng, có cơ hội điều chỉnh, không bị quét sạch hoàn toàn chỉ vì một sai lầm.

**Dữ liệu nói lên tất cả**

Dữ liệu lịch sử cho thấy, giảm 8% giá Bitcoin không phải là chuyện hiếm. Mức dao động này trong chế độ toàn bộ vốn đủ để phá hủy phần lớn các vị thế không đặt lệnh dừng lỗ. Trong khi đó, chế độ phân bổ từng phần dù một vị thế bị thanh lý, thì các phần còn lại của tài khoản vẫn còn nguyên vẹn.

Đây chính là lý do tại sao các nhà giao dịch chuyên nghiệp thích chế độ phân bổ từng phần hơn: dùng thời gian và sự kiên nhẫn để kiếm tiền, chứ không phải dùng toàn bộ tài khoản để đánh cược.

Quay lại câu chuyện 6000U đó, nếu dùng chế độ phân bổ từng phần, đặt lệnh dừng lỗ hợp lý, thiệt hại sẽ nằm trong phạm vi dự kiến. Nhưng chế độ toàn bộ vốn + không đặt lệnh dừng lỗ, trực tiếp gửi tài khoản của bạn cho thị trường.

Chọn chế độ nào không chỉ là vấn đề kỹ thuật, mà còn là nhận thức về rủi ro.