Liệu AI có thực sự là một bong bóng không? Raoul Pal trả lời thẳng thắn

Trong bối cảnh ngày càng có nhiều đồn đoán về việc ngành công nghiệp công nghệ đang trải qua một giai đoạn đầu cơ, Raoul Pal, tiếng nói nổi bật của Real Vision, đã đưa ra quan điểm rõ ràng: các số liệu về lợi nhuận trong ngành trí tuệ nhân tạo bác bỏ câu chuyện bi quan đó.

Theo phân tích của ông, các con số nói lên tất cả. Các công ty hoạt động trong lĩnh vực AI đang ghi nhận mức tăng đáng kể về doanh thu, một chỉ số mà, về lý thuyết, không nên xuất hiện trong một bong bóng truyền thống. Pal nhấn mạnh rằng sự năng động tài chính này hoàn toàn trái ngược với các mô hình mà chúng ta từng thấy trong các thị trường đầu cơ.

Tuy nhiên, nơi Pal nhận diện rủi ro tiềm năng chính là trong hệ sinh thái vốn đầu tư mạo hiểm. Theo quan điểm của ông, lĩnh vực này hoạt động theo một logic khác: cần phân bổ vốn vào nhiều cược khác nhau, hy vọng rằng một số ít sẽ mang lại lợi nhuận theo cấp số nhân. Mô hình phân phối theo luật của các lũy thừa này vốn dĩ mang tính đầu cơ và, theo Pal, đó là phân khúc duy nhất có thể đang bị thổi phồng thực sự.

Kết luận mang tính cân nhắc: trong khi phần cốt lõi của AI vẫn duy trì các nền tảng vững chắc được hỗ trợ bởi các kết quả tài chính thực tế, thì một số phân khúc của vốn đầu tư mạo hiểm đang đối mặt với mức độ phơi nhiễm lớn hơn với các điều chỉnh đầu cơ.