## Cuộc đua khai thác bitcoin: Nga củng cố vị trí thứ hai toàn cầu mặc dù biên lợi nhuận thu hẹp

Nga tiếp tục là cường quốc thứ hai thế giới về **khai thác bitcoin**, với sản lượng 26.000 BTC tương đương 2,2 tỷ đô la trong năm 2025, theo dữ liệu của RBC. Vị trí này vẫn vững chắc bất chấp môi trường ngày càng thù địch đối với các nhà khai thác mỏ trong nước.

### Công suất hash của Nga vẫn tiếp tục tăng trưởng, nhưng lợi nhuận thu hẹp

Tỷ lệ hash của Nga đã vượt ngưỡng 1 Zh/s, cho thấy hạ tầng **khai thác bitcoin** vững chắc. Tuy nhiên, sức mạnh về khả năng tính toán này lại đối lập rõ rệt với sự suy giảm trong biên lợi nhuận. Lợi nhuận đã giảm xuống còn 35 đô la mỗi PH/s vào tháng 12, giảm 45% so với mức của tháng 7.

### Áp lực chi phí và rào cản pháp lý: hai mặt trận

Việc tăng giá điện và độ phức tạp của khung pháp lý mới được triển khai vào tháng 11 năm 2024 đã tạo ra áp lực đáng kể. Việc hợp pháp hóa thiết bị và hạn chế cung cấp năng lượng ở cấp khu vực là những trở ngại bổ sung cho việc mở rộng hoạt động.

### Đổi mới như một phản ứng: AI và phát điện bằng khí đốt

Trước bối cảnh bị nén chặt này, các nhà khai thác mỏ Nga đang chuyển hướng sang các giải pháp thay thế. Việc tích hợp trí tuệ nhân tạo vào các quy trình vận hành và triển khai phát điện từ khí tự nhiên nổi lên như các chiến lược để hấp thụ áp lực chi phí.

### Hội tụ quy định toàn cầu thúc đẩy các thay đổi

Viễn cảnh pháp lý ngày càng phức tạp. Việc gần đến thời điểm áp dụng quy định MiCA của Liên minh Châu Âu, kết hợp với các cuộc kiểm tra ngày càng tăng của CFT (Chống tài trợ khủng bố), dự báo một làn sóng quy định toàn cầu mới sẽ tác động trực tiếp đến lợi nhuận và cấu trúc của ngành **khai thác bitcoin** trên toàn thế giới.