Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang liên tục phát đi tín hiệu diều hâu, kỳ vọng cắt lãi suất lại thất bại

Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang hôm nay liên tiếp phát đi tín hiệu rõ ràng về chính sách: trong ngắn hạn không có ý định nới lỏng chính sách thêm. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang St. Louis, Muasalem, cho biết, lý do để nới lỏng chính sách trong ngắn hạn không nhiều, điều này phù hợp với phát biểu trước đó của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang New York, Williams. Đồng thời, dữ liệu CPI tháng 12 của Mỹ được công bố cũng trở thành tham khảo quan trọng của thị trường. Chuỗi tín hiệu này cho thấy kỳ vọng hạ lãi suất của thị trường trước đó đang đối mặt với sự điều chỉnh lớn.

Lập trường thắt chặt của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang

Tín hiệu diều hâu liên tục được phát đi

Theo các tin tức mới nhất, các quan chức Cục Dự trữ Liên bang hôm nay đã thống nhất cao về lập trường chính sách:

Dù cách diễn đạt của hai quan chức có chút khác biệt, nhưng ý nghĩa cốt lõi là nhất quán: Cục Dự trữ Liên bang trong tương lai gần sẽ không thay đổi lập trường chính sách. Điều này trực tiếp thách thức kỳ vọng của thị trường về việc “2026 sẽ có nhiều lần hạ lãi suất”.

Tại sao lại phát đi các tín hiệu này bây giờ

Việc các quan chức Cục Dự trữ Liên bang chọn phát biểu dày đặc trước và sau khi dữ liệu CPI được công bố không phải là ngẫu nhiên. Theo các nguồn tin liên quan, dữ liệu CPI tháng 12 của Mỹ được công bố vào 21:30 giờ Bắc Kinh, là dữ liệu then chốt để thị trường đánh giá xu hướng lạm phát. Các phát biểu diều hâu của các quan chức thực chất là để “quản lý kỳ vọng” của thị trường — phát đi tín hiệu sớm, nhằm cảnh báo thị trường không nên kỳ vọng quá cao vào việc hạ lãi suất.

Ảnh hưởng trực tiếp đến thị trường

Tài sản rủi ro chịu áp lực

Lập trường diều hâu của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang có ý nghĩa gì? Nói ngắn gọn:

• Chỉ số USD sẽ tiếp tục được hỗ trợ, đồng USD mạnh gây áp lực lên tất cả các tài sản không phải USD
• Tiền điện tử như một tài sản rủi ro, đối mặt với môi trường chi phí vay vốn ngày càng khắc nghiệt hơn
• Không gian định giá của thị trường chứng khoán bị hạn chế, các cổ phiếu công nghệ có định giá cao sẽ bị ảnh hưởng đầu tiên
• Vàng và các tài sản trú ẩn khác dù có thể hưởng lợi trong một số giai đoạn, nhưng kỳ vọng lãi suất dài hạn tăng sẽ hạn chế đà tăng của chúng

Điều chỉnh kỳ vọng của thị trường

Kỳ vọng của thị trường trước đó phổ biến là Cục Dự trữ Liên bang sẽ thực hiện nhiều lần hạ lãi suất vào năm 2026. Kỳ vọng này hiện cần được điều chỉnh mạnh mẽ. Theo các nguồn tin, các phát biểu dày đặc của các quan chức và dữ liệu CPI công bố đã tạo thành “bộ ba thử thách”, khiến biến động có thể tăng rõ rệt. Điều này có nghĩa là thị trường cần định giá lại tất cả các tài sản nhạy cảm với lãi suất.

Các điểm cần theo dõi tiếp theo

Mặc dù các phát biểu của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang đã truyền tải tín hiệu rõ ràng, nhưng thị trường thực sự cần chú ý đến:

• Liệu trong vài tuần tới, các phát biểu của nhiều quan chức khác có giữ vững nhất quán không
• Dữ liệu kinh tế có thể hỗ trợ lập trường diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang hay không (nếu dữ liệu xấu đi, thái độ của các quan chức có thể thay đổi)
• Xu hướng thực sự của dữ liệu lạm phát (nếu lạm phát thực sự giảm, kỳ vọng hạ lãi suất có thể tái xuất hiện)

Tóm lại

Các phát biểu dày đặc của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang hôm nay đánh dấu sự sụp đổ hoàn toàn của kỳ vọng thị trường về việc hạ lãi suất. Từ Williams đến Muasalem, từ sáng đến tối, các tín hiệu diều hâu liên tiếp xuất hiện, hình thành một khung chính sách rõ ràng: trong ngắn hạn, lãi suất sẽ duy trì ở mức cao. Đối với thị trường tiền điện tử và các tài sản rủi ro khác, điều này đồng nghĩa với việc cần thích nghi với một chu kỳ lãi suất cao kéo dài và khắc nghiệt hơn. Việc điều chỉnh định giá của thị trường mới bắt đầu, và các biến động tiếp theo có thể còn kéo dài.