Có một ví mỗi tuần đều đều thu về 205K đô la, cách vận hành nghe có vẻ phi lý — cùng trong một khung thời gian 15 phút của BTC, vừa mở lệnh mua vừa mở lệnh bán. Theo lý thuyết, cách hedge này chắc chắn sẽ lỗ, nhưng thực tế là tài khoản có tỷ lệ thắng 95%, hơn 11.600 giao dịch đã thực hiện, đường lợi nhuận gần như không có đợt giảm rõ ràng.

Đây hoàn toàn không phải là may mắn.

Bí mật nằm ở sự khác biệt về độ biến động và độ trễ trong định giá. Khi BTC có biến động mạnh, tốc độ phát hiện giá trên các nền tảng và cặp giao dịch khác nhau có sự chậm trễ nhỏ — có cặp phản ứng nhanh, có cặp phản ứng chậm hơn một chút. Bắt chính xác khoảnh khắc này trong vòng vi mô, đồng thời đặt lệnh ở hai phía, có thể ăn chênh lệch giá. Những thao tác tưởng chừng như hedge này, về bản chất là kiếm lợi từ các thời điểm thị trường mất hiệu lực.

Những cao thủ giao dịch thực sự, dựa vào hiểu biết về cấu trúc vi mô của thị trường.