2026-01-13 16:20:46

2026年开年，RWA代币化这条赛道忽然又热起来了。贝莱德在以太坊上的货币基金破了5亿美元大关，新加坡金管局的Project Guardian试点已经扩展到十几家银行，传统金融的大玩家一个接一个涌入。

不过越热闹的赛道，分化往往也越明显。

Ondo Finance现在坐拥20亿美元的TVL，稳稳占据RWA赛道的第一把交椅。相比之下，Dusk Network虽然讲的也是差不多的故事，但实际的锁仓量只有175万美元——看看Sozu质押平台那2500万枚DUSK就知道了。两个项目之间的差距超过一千倍。

这么大的鸿沟到底怎么来的？

产品设计上就能看出端倪。Ondo的思路特别直接：把美国国债、货币市场基金这些传统金融资产代币化，分别在以太坊和Solana上线。简单说就是让加密用户也能拿到国债的稳定收益。OUSG代币对应的是贝莱德的短期美债ETF，USDY是合规稳定币，背后都有实打实的国债支撑。投资者买入这些代币，相当于间接持有了美国国债，每年能拿4到5%的收益，同时还保持了加密资产的流动性和可组合性。逻辑简明，目标人群清晰——就是想要低风险稳定收益但又不想踏出加密生态的那群人。

Dusk的玩法就复杂得多了。他们要搭建的是一套隐私合规的金融基础设施体系，包括XSC在内的多个组件模块。

ETH-0,4%

ONDO1,95%

DUSK73,22%

SOL1,71%

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.

14 thích

Phần thưởng
14
7
Đăng lại
Retweed

Bình luận

0/400

RuntimeError

· 9giờ trước

Ondo thắng chính là ở chỗ rất thực tế, trực tiếp kết nối với các tài sản cứng như trái phiếu chính phủ, người dùng có thể dễ dàng hiểu và tính toán. Hệ thống cơ sở hạ tầng riêng tư của Dusk nghe có vẻ cao cấp, nhưng thực sự có người quan tâm không... Khoảng cách lớn như vậy cũng có thể hiểu được.

Xem bản gốcTrả lời0

MEVVictimAlliance

· 16giờ trước

ondo lần này thực sự thắng lớn, trực tiếp chạm vào điểm đau của cộng đồng crypto, ai mà không muốn lợi nhuận ổn định chứ khoảng cách 1000 lần của dusk thật sự quá khủng khiếp... cơ sở hạ tầng có tốt đến đâu cũng cần có người sử dụng đúng không nào

Xem bản gốcTrả lời0

WalletManager

· 01-14 19:12

Khoảng cách 1000 lần nói lên điều gì, đơn giản và rõ ràng là người chiến thắng. Tôi đã quyết tâm với logic của OUSG này, lợi nhuận ổn định 4-5% vẫn có thể duy trì tính thanh khoản, đáng tin cậy hơn nhiều so với những cơ sở hạ tầng phức tạp. Dusk với các thành phần đa mô-đun dù có trình bày đẹp đẽ thế nào cũng không bằng Ondo với rào cản quản lý khóa riêng tư thấp, nhà đầu tư nhỏ lẻ hoàn toàn không thể hiểu rõ.

Xem bản gốcTrả lời0

CryptoSurvivor

· 01-13 16:50

Ondo lần này chính là nắm bắt toàn diện nền kinh tế lười biếng, trực tiếp đưa trái phiếu chính phủ lên chuỗi, cực kỳ sảng khoái Dusk nói chuyện rất hoa mỹ, lượng khóa hợp đồng và câu chuyện kể không hề khớp... Khoảng cách này thật sự rất rõ ràng Lợi nhuận ổn định 4-5% nghe có vẻ không nhiều, nhưng an tâm gấp nghìn lần so với việc chơi tất cả các đồng coin mới ở đây Câu chuyện về hạ tầng luôn là khó nhất để kể, nhà đầu tư càng thích logic đơn giản, thẳng thắn RWA nóng bỏng tuy nóng, nhưng thật sự có thể ứng dụng được rất ít, Ondo được các ông lớn tài chính truyền thống công nhận mới là điều then chốt Vấn đề về quyền riêng tư và tuân thủ của Dusk nghe có vẻ chuyên nghiệp, kết quả là khoảng cách nghìn lần... điều này nói lên điều gì rồi Chuyến gọi vốn 5 tỷ USD của BlackRock thực sự khiến cộng đồng có chút bối rối, hóa ra các ông lớn truyền thống chơi RWA lại trực tiếp như vậy

Xem bản gốcTrả lời0

GasFeeLady

· 01-13 16:49

Tối ưu hóa gas của Ondo là *hôn tạm biệt* nhưng thành thật mà nói? Khoảng cách 1000x đó nói lên tất cả về thời điểm thực thi... Dusk đã xây dựng hạ tầng mà không ai yêu cầu trong khi Ondo chỉ kết nối những gì mọi người thực sự muốn. Bài học về tâm lý thị trường ngay tại đó.

Xem bản gốcTrả lời0

YieldFarmRefugee

· 01-13 16:39

Ý tưởng của Ondo thực sự tuyệt vời, trực tiếp đưa lợi tức trái phiếu chính phủ lên chuỗi, ai không thích lợi nhuận ổn định 4-5% chứ. Đám module của Dusk nghe đã chóng mặt, không có gì lạ khi bị đánh bại, vẫn phải dựa vào sản phẩm để nói chuyện thôi

Xem bản gốcTrả lời0

GweiWatcher

· 01-13 16:23

Ý tưởng của Ondo thực sự xuất sắc, trực tiếp đối chiếu với những thứ sinh lợi nhất trong tài chính truyền thống, lấy lợi nhuận từ trái phiếu chính phủ để thu hút người dùng tiền mã hóa, không có gì lạ khi có nhiều tiền đổ vào như vậy. Dusk lại làm phức tạp chính mình, nói về hệ thống hạ tầng riêng tư, nghe có vẻ ấn tượng nhưng thật sự ít người dùng thực sự...

Xem bản gốcTrả lời0