Nhà giao dịch Polymarket thua lỗ 2,36 triệu đô la mặc dù tỷ lệ thắng gần 50%

Nguồn: CryptoNewsNet Tiêu đề gốc: Nhà giao dịch Polymarket thua lỗ 2,36 triệu USD dù tỷ lệ thắng gần 50% Liên kết gốc:

Tổng quan

Một báo cáo on-chain gần đây nhấn mạnh khoản lỗ lớn do một nhà giao dịch Polymarket có tên là “bossoskill1” gây ra. Trong chỉ tám ngày, nhà giao dịch đã mất khoảng 2,36 triệu USD trong khi tích cực tham gia các thị trường dự đoán liên quan đến thể thao. Hoạt động này bao gồm 53 dự đoán riêng biệt trên các giải đấu lớn, khiến đây trở thành một trong những khoản rút vốn ngắn hạn cực đoan nhất từng được ghi nhận trên các nền tảng dự đoán phi tập trung. Trường hợp này thu hút sự chú ý vì các khoản lỗ xảy ra mặc dù tỷ lệ thắng gần 50%.

Cách cấu trúc chiến lược giao dịch

Các bảng điều khiển on-chain cho thấy nhà giao dịch chủ yếu đặt cược vào các thị trường chênh lệch NFL, NBA, NHL và NCAA. Các thị trường này hoạt động như các kết quả nhị phân, nơi các vị trí sẽ được thanh toán đầy đủ hoặc hết hạn vô giá trị. Nhà giao dịch thường mua các vị trí có giá từ 40 đến 60 cent, ngụ ý sự tin tưởng vừa phải nhưng không phải là xác suất vượt trội. Kích thước các vị trí riêng lẻ dao động từ 200.000 USD đến hơn $1 triệu USD, cho thấy chiến lược phân bổ vốn tích cực với ít dư địa sai sót.

Tại sao tỷ lệ thắng gần 50% không đủ

Mặc dù nhà giao dịch thắng 25 trong số 53 dự đoán, kết quả tổng thể lại rất tiêu cực. Điều này làm nổi bật đặc điểm cốt lõi của các thị trường dự đoán. Các khoản lỗ bị giới hạn ở 100%, trong khi lợi nhuận chỉ giới hạn ở chênh lệch giữa giá vào và thanh toán đầy đủ. Trong trường hợp này, một số cược thua lớn đã vượt qua nhiều thắng nhỏ hơn. Nếu không mở rộng quy mô, phòng ngừa rủi ro hoặc giảm tiếp xúc sau các khoản lỗ, các phép tính của thị trường đã làm việc rõ ràng chống lại nhà giao dịch.

Thất bại trong quản lý rủi ro làm tăng đợt rút vốn

Vấn đề chính không phải là độ chính xác dự đoán, mà là kích thước vị trí và kiểm soát rủi ro. Nhà giao dịch giữ hầu hết các vị trí cho đến khi thanh toán thay vì quản lý chúng một cách linh hoạt. Trong các thị trường chênh lệch, ngay cả những nhận định nhỏ sai cũng có thể dẫn đến mất toàn bộ. Với các cược có kích thước hàng trăm nghìn đô la, chỉ cần một vài kết quả sai đã xóa sạch các lợi nhuận trước đó. Cấu trúc không có lợi này khiến việc quản lý rủi ro kỷ luật trở nên quan trọng hơn sự tự tin hay khối lượng giao dịch.

Điều này báo hiệu gì về hành vi thị trường dự đoán

Trường hợp này minh họa cách các thị trường dự đoán có thể giống như sòng bạc về rủi ro khi được sử dụng mà không có giới hạn. Trong khi các nền tảng như Polymarket thường được xem như các thị trường thông tin, các kết quả trong các chênh lệch thể thao vẫn rất biến động và khó mô hình hóa một cách nhất quán. Tâm lý người tiêu dùng thường đánh giá thấp tốc độ vốn có thể bị xóa sạch khi đòn bẩy được ngầm định qua kích thước vị trí lớn. Các nhà đầu tư tổ chức thường tránh hành vi này, thay vào đó tập trung vào phân bổ đa dạng hoặc các chiến lược arbitrage.

Ảnh hưởng rộng hơn đối với các nền tảng cá cược on-chain

Từ góc nhìn thị trường crypto rộng hơn, ví dụ này củng cố một chủ đề lặp đi lặp lại. Sự minh bạch do dữ liệu on-chain cung cấp không chỉ tiết lộ các chiến thắng mà còn cả cơ chế thất bại. Sự tự tin cao mà không có biện pháp bảo vệ hiếm khi tồn tại lâu dài. Để các thị trường dự đoán trở thành một phần nguyên thủy của tài chính, các nhà tham gia phải đối xử với chúng theo cùng một kỷ luật như khi giao dịch hoặc sử dụng các công cụ phái sinh. Nếu không, các hoạt động đầu cơ ngắn hạn sẽ tiếp tục chi phối kết quả.

Những gì các nhà giao dịch sẽ theo dõi trong tương lai

Trong thời gian tới, sự chú ý sẽ vẫn tập trung vào cách người dùng phân bổ kích thước vị trí và liệu các chiến lược phức tạp hơn có xuất hiện hay không. Tập này cũng có thể ảnh hưởng đến cách những người mới nhìn nhận các thị trường dự đoán, chuyển hướng tập trung vào lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro thay vì các chiến thắng nổi bật. Bài học này vượt ra ngoài Polymarket. Trong bất kỳ môi trường không có lợi nhuận nào, sự sống còn phụ thuộc ít hơn vào việc đúng nhiều lần và nhiều hơn vào cách quản lý những gì xảy ra khi sai.