Đặt cược lớn vào AI: Dan Ives giải thích tại sao chúng ta mới chỉ bắt đầu của cuộc chuyển đổi

Khi nào cuộc đua đầu tư vào trí tuệ nhân tạo sẽ kết thúc? Theo Dan Ives, nhà phân tích hàng đầu tại Wedbush, câu trả lời thật đơn giản một cách đáng thất vọng: nó thậm chí còn chưa bắt đầu thực sự. Các khoản đầu tư lớn mà chúng ta đang thấy ngày nay chỉ mới là chương đầu tiên của một cuộc cách mạng công nghệ sẽ định hình lại nền kinh tế và xã hội toàn cầu.

“Trong hai năm tới, các công ty và chính phủ sẽ chi nhiều hơn cho AI so với tổng số trong mười năm qua,” Ives nói. Gartner ước tính rằng chi tiêu toàn cầu cho hạ tầng AI, phần mềm, phần cứng và dịch vụ sẽ đạt 2 nghìn tỷ đô la vào năm 2026. Đây không phải là sự hưng phấn bong bóng – đó là một cuộc di cư thực sự hướng tới đám mây, các sáng kiến quốc gia về AI, sản xuất bán dẫn và cập nhật phần mềm doanh nghiệp.

AI không phải là dot-com 2.0

Sự khác biệt giữa đợt bùng nổ AI hiện tại và bong bóng internet cuối những năm 90 là rất quan trọng. Lúc đó, vốn chảy vào các ý tưởng trừu tượng và dự đoán lạc quan. Ngày nay, tiền tài trợ cho các hạ tầng cụ thể: trung tâm dữ liệu, chip, phần mềm thực sự được sử dụng. Ives diễn đạt như sau: “Chúng ta gần hơn với năm 1996 hơn là năm 1999” – ám chỉ rằng cuộc đua vẫn còn trong giai đoạn đầu, trái ngược với câu chuyện về đỉnh điểm sắp tới.

Các con số của Mỹ xác nhận quan điểm này. Theo The Kobeissi Letter, 63% tăng trưởng kinh tế của Hoa Kỳ gần đây có thể quy về các khoản chi liên quan đến AI. Nếu không có các khoản đầu tư này, nền kinh tế sẽ yếu hơn nhiều. Điều này biến AI từ cuộc cách mạng công nghiệp ảo thứ hai (như một số người mô tả) thành một cuộc cách mạng công nghiệp thứ tư rõ ràng và đã diễn ra.

Những người chiến thắng ẩn sau các cái tên quen thuộc

Trong khi mọi người đều chú ý đến NVIDIA, Microsoft, Amazon, Google và Palantir, Ives nhận diện các cơ hội bị đánh giá thấp ở những góc khuất ít người biết đến trong ngành.

An ninh mạng như một vũ khí chiến lược: Khi AI gia tăng cả các mối đe dọa lẫn các biện pháp phòng thủ mạng, các công ty như CrowdStrike, Zscaler và Palo Alto Networks chuẩn bị cho một sự mở rộng chưa từng có. Wedbush đã đặt mục tiêu giá 600 đô la cho CrowdStrike (từ mức giá hiện tại 509 đô la), nhấn mạnh tiềm năng tăng trưởng. Với 150 tỷ đô la tài sản doanh nghiệp dễ bị đe dọa bởi các mối đe dọa liên quan đến AI, nhu cầu về các giải pháp an ninh tiên tiến sẽ bùng nổ.

Hạ tầng vô hình: Vertiv và Akamai cung cấp năng lượng cho các trung tâm dữ liệu làm nên tất cả những điều này – các nhà cung cấp quan trọng hiếm khi được đề cập trong các tiêu đề báo chí.

Palantir: từ kẻ ngoài cuộc thành huyền thoại: Khi Ives bắt đầu theo dõi Palantir ở mức 25 đô la vào tháng 7 năm 2023, cổ phiếu này giao dịch khoảng 16 đô la. Ngày nay, giá cổ phiếu quanh mức 180 đô la. Đây không phải là may mắn – đó là khả năng nhận diện một bước ngoặt chiến lược mà Phố Wall đã bỏ qua. Palantir, nhà thầu chính phủ lâu năm, đang âm thầm biến thành một thế lực phần mềm doanh nghiệp, đúng lúc AI thúc đẩy nhu cầu về các nền tảng kiểu này.

Chính trị địa cầu viết lại luật chơi

Hoa Kỳ và Trung Quốc đang biến AI thành một chiến trường địa chính trị. Tổng thống Trump gần đây đã cho phép NVIDIA cung cấp các chip H200 của mình cho các khách hàng Trung Quốc được chọn lọc, đồng thời giữ lại một phần đáng kể cho quốc phòng Mỹ. Quyết định này tiết lộ giá trị kép – kinh tế và chiến lược – của phần cứng AI.

Chuỗi cung ứng bán dẫn, do TSMC, ASML và Intel thống trị, vẫn là điểm nghẽn. Nhu cầu tính toán AI tiếp tục đẩy khả năng sản xuất đến giới hạn, khiến các đối thủ này quan trọng không kém gì các công ty phần mềm hỗ trợ.

Bài học của Dan Ives

Hơn một phần tư thế kỷ, Ives đã đi hơn 3 triệu dặm để thăm các trung tâm dữ liệu và gặp gỡ các lãnh đạo ngành công nghệ. Ông không đánh giá nhu cầu dựa trên các bảng tính – ông đánh giá dựa trên thực địa. Và những gì ông thấy là một sức mạnh biến đổi vẫn còn trong giai đoạn đầu, với đường cong chấp nhận sẽ tiếp tục tăng tốc trong những năm tới. Những người chiến thắng thực sự không chỉ là các ông lớn đã nổi tiếng, mà còn là các công ty “thứ cấp, thứ ba và thứ tư” hỗ trợ hạ tầng và bảo vệ cho kỷ nguyên kinh tế mới này.