Cách giao dịch ký quỹ dẫn đến thanh lý vị thế tiền điện tử của bạn

Các nhà giao dịch tiền điện tử sử dụng đòn bẩy luôn đối mặt với nguy cơ vị thế của họ bị đóng băng đột ngột. Hiện tượng này, còn gọi là thanh lý, là một trong những mối đe dọa lớn nhất trong thế giới giao dịch ký quỹ. Để bảo vệ chính mình, điều cực kỳ quan trọng là phải hiểu rõ cơ chế đằng sau và các bước bạn có thể thực hiện để kiểm soát rủi ro này.

Tại sao nhà giao dịch lại chọn đòn bẩy?

Sức hút của đòn bẩy là điều dễ hiểu. Bằng cách chỉ dùng một phần vốn của mình làm ký quỹ (initial margin) và vay phần còn lại từ sàn giao dịch, bạn có thể mở các vị thế lớn hơn nhiều so với khả năng bình thường. Điều này có nghĩa là ngay cả những biến động nhỏ về giá cũng có thể mang lại lợi nhuận đáng kể.

Giả sử bạn có €1.000 và sử dụng đòn bẩy 10x. Bạn thực sự mở một vị thế trị giá €10.000. Nếu giá của tài sản tăng chỉ 5%, bạn sẽ thu về lợi nhuận €500 – tương đương 50% lợi nhuận trên vốn ban đầu. Tiềm năng lợi nhuận này thường thu hút các nhà giao dịch.

Tuy nhiên, mặt trái của chiến lược này cũng rất rõ ràng. Một giảm giá 5% cũng có thể khiến bạn mất €500 – tức 50% của ký quỹ ban đầu. Và nếu thị trường tiếp tục giảm, bạn sẽ mất toàn bộ số tiền vay. Đây chính là lúc nguy cơ thanh lý xuất hiện.

Quá trình thanh lý từng bước

Hãy cùng xem điều gì xảy ra khi điều kiện thị trường chống lại bạn. Giả sử bạn mua Bitcoin với đòn bẩy 5x. Bạn đã bỏ €2.000 làm ký quỹ ban đầu và vay €8.000. Tổng vị thế trị giá €10.000 trong Bitcoin.

Bây giờ, giá Bitcoin giảm đột ngột 15%. Vị thế của bạn còn giá trị €8.500. Lỗ của bạn đến thời điểm này là €1.500. Số ký quỹ còn lại là €500.

Lúc này, sàn giao dịch gửi cho bạn một yêu cầu ký quỹ – một thông báo rằng bạn cần nạp thêm tiền để đáp ứng yêu cầu ký quỹ. Thường bạn sẽ còn một khoảng thời gian nhất định. Bạn có thể nạp thêm tiền hoặc đóng một phần vị thế.

Nhưng giả sử bạn không có thêm tiền hoặc từ chối hành động. Thị trường tiếp tục giảm. Khi giá chạm mức giá thanh lý của bạn – mức mà tài sản còn lại không đủ để đảm bảo – sàn tự động đóng vị thế của bạn. Điều này xảy ra mà không có cảnh báo và không có khả năng thương lượng. Toàn bộ vị thế của bạn sẽ bị bán ra, thường kèm theo phí thanh lý. Các khoản phí (thường là 1-5% giá trị vị thế) sẽ chuyển trực tiếp cho sàn.

Điều gì quyết định thời điểm thanh lý xảy ra?

Giá thanh lý không phải là một con số ngẫu nhiên. Nó được tính dựa trên nhiều yếu tố bạn cần biết:

Hệ số đòn bẩy: Đòn bẩy càng cao, giá thanh lý càng gần với giá vào lệnh của bạn. Với đòn bẩy 2x, bạn có nhiều dư địa hơn so với đòn bẩy 10x.

Ký quỹ duy trì: Đây là phần trăm tối thiểu của giá trị vị thế mà bạn phải giữ làm ký quỹ. Ở các sàn phổ biến, tỷ lệ này dao động từ 5% đến 25%, tùy thuộc vào đòn bẩy của bạn.

Biến động của tài sản: Các tài sản có độ biến động cao thường yêu cầu ký quỹ duy trì cao hơn, khiến giá thanh lý gần hơn.

Số dư tài khoản của bạn: Càng nhiều tiền tự do trong tài khoản, bạn càng có nhiều dư địa chống lại các khoản lỗ đột ngột.

Hai mặt của thanh lý

Không phải tất cả các thanh lý đều giống nhau. Có hai dạng quan trọng cần phân biệt.

Thanh lý một phần

Trong một số trường hợp, sàn không đóng toàn bộ vị thế của bạn, mà chỉ một phần. Điều này thường xảy ra khi bạn phản ứng đủ nhanh với yêu cầu ký quỹ và nạp thêm tiền ký quỹ. Vị thế của bạn sẽ được giảm xuống mức đáp ứng yêu cầu. Đây thường là một kịch bản có lợi – bạn mất tiền, nhưng không mất hết.

Thanh lý toàn bộ

Đây là trường hợp tồi tệ nhất. Toàn bộ tài sản giao dịch của bạn bị sàn bán để bù đắp các khoản lỗ. Điều này luôn xảy ra tự động và bắt buộc. Thậm chí còn tệ hơn: trong các tình huống cực đoan, lỗ của bạn có thể lớn đến mức sau khi thanh lý toàn bộ, tài khoản của bạn còn số dư âm. Sàn thường sẽ bù đắp khoản này qua quỹ bảo hiểm, nhưng bạn không chỉ mất ký quỹ – còn nợ sàn một khoản tiền.

Các chiến lược thực tế để tránh thanh lý

Tin vui là việc tránh thanh lý phần lớn nằm trong khả năng kiểm soát của chính bạn. Dưới đây là ba phương pháp đã được chứng minh.

Chiến lược 1: Đặt tỷ lệ rủi ro nghiêm ngặt

Các nhà giao dịch chuyên nghiệp theo nguyên tắc vàng: không bao giờ rủi ro quá 1-3% tổng vốn giao dịch cho mỗi lệnh. Tại sao? Bởi vì điều này có nghĩa là bạn chỉ phá sản sau 33 đến 100 lần thua liên tiếp – một kịch bản gần như không xảy ra trong thực tế.

Giả sử bạn có tài khoản €10.000. Bạn quyết định rủi ro tối đa 2% mỗi lệnh, tức €200. Nếu mở vị thế với lệnh dừng lỗ 5%, bạn sẽ bỏ €4.000 vào. Ngay cả khi lệnh thua, bạn chỉ mất €200, không nhiều hơn. Điều này tạo ra một dư địa tâm lý và tài chính để bảo vệ bạn.

Chiến lược 2: Luôn sử dụng lệnh dừng lỗ

Lệnh dừng lỗ là cơ chế an toàn của bạn. Bạn đặt trước mức giá tự động thoát ra. Ví dụ: bạn mua Ethereum và đặt lệnh dừng lỗ 3% dưới giá vào lệnh. Nếu thị trường giảm mạnh và vượt qua mức này, vị thế của bạn tự động đóng. Lỗ của bạn bị giới hạn ở 3%.

Điểm hay của lệnh dừng lỗ là loại bỏ cảm xúc khỏi quá trình giao dịch. Bạn không phải lo lắng về việc bỏ lỡ thời điểm đúng do hoảng loạn – hệ thống làm giúp bạn.

Chiến lược 3: Cẩn thận với đòn bẩy

Đòn bẩy như một con dao – cực kỳ hữu ích trong tay đúng đắn, nhưng rất nguy hiểm nếu không tôn trọng. Nhiều nhà giao dịch mới mắc sai lầm khi luôn chọn đòn bẩy tối đa có thể. Đây là chiến lược cho các tình huống rủi ro cao.

Thay vào đó, bạn nên:

• Đánh giá trung thực khả năng chịu rủi ro của bản thân
• Theo dõi độ biến động của thị trường – trong các giai đoạn biến động mạnh, sử dụng đòn bẩy thấp hơn
• Tuân thủ chiến lược giao dịch của mình – nếu giữ các vị thế dài hạn, không nên dùng đòn bẩy 10x với hy vọng kiếm lợi nhanh

Thanh lý trong bối cảnh thị trường crypto biến động

Điều quan trọng là phải nhận thức rằng thị trường crypto giao dịch 24/7. Điều này có nghĩa là các thanh lý có thể xảy ra bất cứ lúc nào – kể cả khi bạn đang ngủ. Một cuộc khủng hoảng địa chính trị vào tối Chủ nhật có thể dẫn đến giảm giá đột ngột mà bạn không có thời gian phản ứng.

Vì vậy, chuẩn bị là tất cả. Quản lý rủi ro của bạn cần phải nghiêm ngặt đến mức ngay cả các biến động cực đoan nhất cũng không làm bạn bất ngờ.

Các câu hỏi thường gặp

Liệu có thể xảy ra thanh lý trong vài phút không?

Có. Với đòn bẩy 5x trở lên, một đợt giảm giá đột ngột 15-20% có thể khiến bạn bị thanh lý trước khi kịp hành động.

Điều gì xảy ra nếu sàn phá sản?

Hầu hết các sàn lớn đều có quỹ bảo hiểm. Quỹ này bù đắp các khoản lỗ từ thanh lý. Tuy nhiên, không có gì đảm bảo 100%.

Có thể đảo ngược thanh lý không?

Không. Thanh lý là vĩnh viễn. Vị thế của bạn đã bị đóng và sàn sẽ không mở lại.

Mỗi ngày có bao nhiêu nhà giao dịch bị thanh lý?

Trong thị trường tăng giá, tỷ lệ này thấp (dưới 5%). Trong thị trường giảm hoặc biến động mạnh, tỷ lệ này có thể lên tới 20-30%.

Giao dịch ký quỹ có phù hợp cho người mới không?

Không. Giao dịch ký quỹ với đòn bẩy chỉ dành cho các nhà giao dịch có kinh nghiệm rộng và quy trình quản lý rủi ro chặt chẽ.

Kết luận

Thanh lý không phải là một hiện tượng bí ẩn, mà là hậu quả trực tiếp của việc quản lý rủi ro không đủ. Bằng cách biết rõ giá thanh lý của mình, thiết lập các quy tắc nghiêm ngặt về tỷ lệ rủi ro, luôn sử dụng lệnh dừng lỗ và cẩn thận với đòn bẩy, bạn có thể hoàn toàn bảo vệ mình khỏi bị buộc phải thanh lý. Điều quan trọng nhất là nhận thức rằng thanh lý không phải là tai nạn – nó là kết quả của những quyết định bạn đã đưa ra. Hãy đưa ra những lựa chọn sáng suốt.