Thống đốc RBNZ Gợi ý Phục hồi Kinh tế Phù hợp rộng rãi với Chính sách

Lãnh đạo ngân hàng trung ương New Zealand đang gửi tín hiệu trấn an về quỹ đạo kinh tế. Thống đốc RBNZ Anna Breman xác nhận vào thứ Hai rằng hiệu suất kinh tế của quốc gia tiếp tục theo sát dự đoán của Ủy ban Chính sách Tiền tệ, với các chỉ số mới nổi cho thấy đà tăng trưởng đang dần củng cố.

Chuyển động thị trường và Động thái tiền tệ

Thông báo này xuất hiện khi tỷ giá NZD/USD giảm 0.27% trong phiên, đóng cửa ở mức 0.5787. Các biến động tiền tệ ở mức này thường phản ánh tâm lý thị trường rộng hơn về các thay đổi chính sách tiền tệ và kỳ vọng kinh tế.

Hiểu rõ Khung Chính sách Đằng sau Thông điệp

Những gì RBNZ Thực sự Kiểm soát

Ngân hàng Dự trữ New Zealand hoạt động với hai nhiệm vụ chính: duy trì ổn định giá cả thông qua kiểm soát lạm phát và thúc đẩy việc làm tối đa bền vững. Mục tiêu lạm phát nằm trong khoảng 1-3% được đo bằng Chỉ số Giá Tiêu Dùng, tạo ra khung rõ ràng cho các quyết định chính sách.

Ủy ban Chính sách Tiền tệ điều chỉnh Lãi suất Tiền mặt Chính thức (OCR) như công cụ chính sách chủ đạo. Khi lạm phát có nguy cơ vượt qua mức trên của dải mục tiêu, MPC thường nâng OCR, điều này làm tăng chi phí vay mượn trong toàn bộ nền kinh tế và làm giảm chi tiêu. Chu kỳ thắt chặt này thường hỗ trợ đồng Đô la New Zealand khi lợi suất cao hơn thu hút vốn nước ngoài.

Tại sao Việc Làm Quan trọng đối với Ngân hàng Trung ương

Thị trường lao động chặt chẽ có thể đẩy lương và giá cả lên cao, gây ra các vòng xoáy lạm phát. Mục tiêu việc làm của RBNZ—được định dạng là “việc làm tối đa bền vững”—đại diện cho điểm tối ưu nơi sử dụng lao động vẫn cao mà không thúc đẩy tăng trưởng giá cả quá nhanh. Ngân hàng rõ ràng thừa nhận rằng vượt quá mức này sẽ buộc phải tăng lãi suất cuối cùng để kiểm soát lạm phát.

Lựa chọn Nới lỏng Quantitative Easing

Khi các cắt giảm lãi suất truyền thống không kích thích hoạt động trong các cuộc khủng hoảng, RBNZ có thể triển khai Nới lỏng Quantitative Easing. Cơ chế này liên quan đến việc tạo ra tiền tệ mới để mua trái phiếu chính phủ và doanh nghiệp từ các tổ chức tài chính, mở rộng cung tiền trực tiếp. RBNZ đã triển khai QE trong đại dịch COVID-19 và thường xem đó là công cụ cuối cùng. QE thường làm yếu đồng tiền khi nó làm tăng cung tiền mà không đi kèm với các lợi ích về năng suất.

Ý nghĩa của Quan điểm Phù hợp Rộng này

Khi đánh giá kinh tế của một ngân hàng trung ương vẫn phù hợp rộng rãi với kỳ vọng chính sách của họ, điều này thường báo hiệu sự tự tin vào lập trường chính sách hiện tại. Những phát biểu của Thống đốc cho thấy MPC xem các diễn biến gần đây là có thể quản lý trong khung hiện tại, giảm áp lực phải thực hiện các thay đổi chính sách đột ngột theo chiều hướng nào.