Đặt cược Bitcoin của Cardone là trí tuệ phản biện hay quá tự tin? Phân tích $1M Mục tiêu giá trong thực tế thị trường hiện tại

Thực tế thị trường: Tại sao Vàng lại thắng trong năm 2025

Chủ đề về tiền điện tử đã có một bước ngoặt bất ngờ trong năm nay. Trong khi Bitcoin đã giảm 0.86% và rơi vào vùng âm, vàng lại tăng trưởng ấn tượng 69%, về cơ bản thách thức vị thế của tiền điện tử như một nơi lưu trữ giá trị hàng đầu. Sự phân kỳ này rất quan trọng—đặc biệt khi các nhà đầu tư nổi bật như Grant Cardone vẫn tiếp tục tăng cường tích trữ Bitcoin bất chấp những khó khăn này.

Chiến lược mua “hàng trăm Bitcoin” mỗi khi thị trường suy yếu của Cardone xuất hiện trong bối cảnh sự hứng thú của các tổ chức đã nguội đi. Khối lượng giao dịch đã giảm rõ rệt, các chỉ số on-chain cho thấy đà tăng yếu đi, và dòng vốn rút khỏi ETF cho thấy sự hưng phấn của nhà đầu tư cá nhân và tổ chức từ các chu kỳ trước đã giảm đáng kể. Môi trường vĩ mô—lạm phát dai dẳng, bất ổn địa chính trị, và sự không chắc chắn của Fed—lẽ ra phải có lợi cho Bitcoin. Thay vào đó, vốn đã chảy vào các tài sản thực, sinh lời rõ ràng hơn.

Người đứng sau luận điểm về Bitcoin

Grant Cardone, tỷ phú bất động sản nổi tiếng với triết lý “10X” về sự giàu có, tin rằng Bitcoin sẽ đạt $1 triệu đô la “dễ dàng” trong vòng năm năm, có thể sớm hơn. Từ mức hiện tại khoảng $95.72K, điều này tương đương với mức tăng khoảng 20 lần—một lợi nhuận đáng kinh ngạc đòi hỏi lợi nhuận hàng năm vượt quá 80%.

Nhưng câu hỏi về độ tin cậy nằm ở chỗ này: Cardone xây dựng khối tài sản 5.4 tỷ đô la của mình dựa trên bất động sản và quản lý tài sản, chứ không phải dựa trên kiến thức về tiền điện tử hay đầu tư công nghệ. Mô hình kinh doanh chính của ông tập trung vào việc bán các khóa học, chương trình tư vấn, và nội dung xây dựng giàu có có thương hiệu. Điều này tạo ra một cấu trúc khuyến khích rõ ràng: các dự đoán táo bạo tạo ra sự chú ý truyền thông, tương tác xã hội, và doanh số khóa học.

So sánh với các nhà đầu tư như Howard Marks—người có giá trị ròng và khả năng đầu tư dựa trên phân tích phản biện đã được chứng minh qua nhiều thập kỷ—làm nổi bật sự khác biệt quan trọng. Marks khuyên cẩn trọng đúng lúc thị trường đạt đỉnh điểm. Cardone lại khuyên tin tưởng khi thị trường gặp khó khăn. Cả hai đều tuyên bố vị thế phản biện, nhưng phương pháp của họ hoàn toàn khác nhau.

Phân tích đằng sau giấc mơ triệu đô

Nếu Bitcoin đạt $1 triệu đô la mỗi đồng coin, tổng vốn hóa thị trường sẽ gần đạt $21 nghìn tỷ đô la (giả sử tất cả 21 triệu coin cuối cùng được lưu hành). Điều này vượt xa mức vốn hóa vàng hiện tại khoảng 18-19 nghìn tỷ đô la, về cơ bản đòi hỏi Bitcoin phải chiếm một phần lớn của kho tàng của nhân loại.

Điều này không hoàn toàn là không thể—nhưng đòi hỏi các yếu tố chuyển đổi trong cách thức chấp nhận:

• Kho bạc doanh nghiệp cần phân bổ Bitcoin ở quy mô lớn (nhiều hơn các công ty trong Fortune 500, chứ không chỉ MicroStrategy)
• Quỹ tài sản quốc gia cần đa dạng hóa đáng kể vào Bitcoin
• Ngân hàng trung ương có thể phân bổ Bitcoin vào dự trữ—một bước chuyển lớn về tính hợp pháp
• Quỹ hưu trí, quỹ endowment, và các công ty bảo hiểm cần phân bổ một tỷ lệ nhỏ để thúc đẩy mua vào hàng nghìn tỷ đô la

Hiện tại, các con đường chấp nhận này vẫn còn mang tính lý thuyết chứ chưa được chứng minh rõ ràng. Các rào cản về quy định, lo ngại về trách nhiệm, thách thức quản lý biến động, và sự bảo thủ của các tổ chức lớn là những trở ngại đáng kể.

Phân biệt niềm tin phản biện và ước mơ viển vông

Lịch sử cho thấy các nhà đầu tư phản biện mua các tài sản chất lượng trong thời điểm yếu—theo lời khuyên của các nhân vật như Howard Marks—đã đạt được lợi nhuận vượt trội. Sự khác biệt nằm ở chỗ phân biệt giữa những biến động tạm thời do tâm lý và sự suy giảm thực chất về nền tảng.

Bitcoin có 15 năm lịch sử, gồm nhiều đợt giảm hơn 80% rồi sau đó đạt các đỉnh cao mới. Điều này cho thấy sự yếu đi theo chu kỳ không nhất thiết đồng nghĩa với việc mất giá trị vĩnh viễn. Tuy nhiên, điều này không đảm bảo mô hình sẽ lặp lại mãi mãi.

Xem xét các kịch bản thay thế:

Rủi ro cạnh tranh: Các đồng tiền điện tử mới có công nghệ vượt trội, giao dịch nhanh hơn, phí thấp hơn, và hiệu quả năng lượng tốt hơn có thể chiếm thị phần của Bitcoin. Các đồng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) có thể cung cấp “lợi ích của tiền điện tử với sự hậu thuẫn của chính phủ,” thu hút sự chấp nhận của các tổ chức lớn mà Bitcoin chưa thể đạt được.

Mối đe dọa công nghệ: Tiến bộ trong máy tính lượng tử có thể đe dọa đến tính bảo mật mã của Bitcoin. Các giải pháp Layer-2 như Lightning Network có thể giải quyết khả năng mở rộng, nhưng vẫn còn nhiều bất định về khả năng triển khai.

Rào cản quy định: Các lệnh cấm hoàn toàn ở các nền kinh tế lớn, các khung thuế hạn chế, hoặc phân loại chứng khoán hạn chế có thể làm giảm khả năng chấp nhận dù công nghệ có tốt đến đâu.

Tại sao vị thế của Cardone khác biệt so với tiếp thị thuần túy

Tuy nhiên, việc bác bỏ Cardone chỉ là “hype” thuần túy bỏ qua một điểm quan trọng: ông đang sử dụng một lượng vốn cá nhân đáng kể. “Hàng trăm Bitcoin” tương đương với hàng triệu đô la—ít hơn nhiều so với giá trị ròng 5.4 tỷ đô của ông, nhưng đủ để thể hiện sự tin tưởng vượt ra ngoài lời nói suông.

Chiến lược trung bình giá dollar (“mua mỗi khi thị trường giảm”) giúp giảm rủi ro về thời điểm so với đầu tư một lần lớn. Phương pháp này khác biệt so với việc đưa ra dự đoán táo bạo trong khi giữ vị thế nhỏ bé—đây là cái bẫy “nói về sách của mình” mà nhiều nhà quảng bá tiền điện tử thường mắc phải.

Hơn nữa, việc đa dạng hóa từ việc tập trung vào bất động sản sang các tài sản kỹ thuật số không tương quan là một cách xây dựng danh mục hợp lý, bất kể giá Bitcoin cuối cùng ra sao.

Những gì cần thiết để các tổ chức chấp nhận

Con đường từ $95.72K đến $1 triệu đô la về cơ bản phụ thuộc vào dòng vốn của các tổ chức hiện vẫn còn hạn chế. Đây là những điều cần thiết cho sự chấp nhận thực sự:

Ngưỡng 1: Phân bổ của các kho bạc trong Fortune 500 hướng tới Bitcoin như một thành phần tiêu chuẩn của danh mục (hiếm gặp hiện nay)

Ngưỡng 2: Đa dạng hóa dự trữ của ngân hàng trung ương, hợp pháp hóa Bitcoin như một phần của hệ thống tiền tệ (gần như bằng không hiện nay)

Ngưỡng 3: Phân bổ của quỹ hưu trí và endowment trở nên bình thường như một lựa chọn cổ phiếu phi tương quan (ít hiện nay)

Ngưỡng 4: Các công ty bảo hiểm và quản lý quỹ chấp nhận như một công cụ quản lý rủi ro (hiện bị cấm hoặc hạn chế)

Việc tiến xa trên từng ngưỡng đòi hỏi rõ ràng về quy định, giảm thiểu biến động, và sự tham gia liên tục của các nhà đầu tư tổ chức. Di chuyển đồng thời qua tất cả bốn ngưỡng sẽ là dấu hiệu của sự chuyển đổi mang tính đột phá—điều kiện tiên quyết để Bitcoin đạt mức giá triệu đô.

Nhìn lại lịch sử về lợi nhuận giảm dần

Bitcoin đã đạt được lợi nhuận 100-200 lần trong các chu kỳ tăng giá sau các sự kiện halving. Tuy nhiên, những lần này bắt đầu từ mức giá thấp hơn nhiều ($100s hoặc hàng nghìn đô la), nơi mà tỷ lệ tăng phần trăm dễ dàng hơn. Chu kỳ 2017 đạt đỉnh khoảng $20,000; chu kỳ 2021 đạt $69,000. Xu hướng này cho thấy lợi nhuận biên giảm dần khi vốn hóa thị trường tăng lên và tài sản trưởng thành hơn.

Phân tích theo thang log cho thấy tốc độ tăng trưởng chậm lại theo thời gian. Việc đạt thêm 20 lần nữa trở nên khó khăn hơn về mặt cấu trúc từ các mức giá cao hơn, mặc dù không phải là không thể nếu các yếu tố thúc đẩy chuyển đổi thực sự vượt quá các chu kỳ trước.

Câu hỏi về quản lý rủi ro

Ngay cả các nhà đầu tư Bitcoin dài hạn lạc quan cũng cần thừa nhận nguyên tắc phân bổ hợp lý. Phân bổ của Cardone dường như được cân đối như một tỷ lệ hợp lý—không quá lớn, không quá nhỏ—để phù hợp với một nhà đầu tư dự đoán cực kỳ mang tính đầu cơ.

Việc tích lũy có hệ thống qua thời điểm thị trường yếu giúp giảm quyết định cảm tính trong các biến động không thể tránh khỏi. Đa dạng hóa qua bất động sản, cổ phiếu truyền thống, trái phiếu, và Bitcoin giúp danh mục bền vững hơn nếu tiền điện tử hoạt động kém trong thời gian dài.

Đánh giá cuối cùng: Đặt cược vào sự chuyển đổi

Việc Grant Cardone tích trữ Bitcoin một cách quyết đoán và dự đoán đạt $1 triệu đô la trong vòng năm năm thể hiện sự lạc quan cực đoan trong một môi trường mà các tài sản truyền thống vẫn chiếm ưu thế. Nền tảng bất động sản của ông và mô hình kinh doanh dựa trên tiếp thị thực sự đặt ra câu hỏi về kiến thức về tiền điện tử và khả năng quảng bá của ông.

Tuy nhiên, việc ông bỏ ra một lượng vốn cá nhân đáng kể để đầu tư làm cho vị thế của ông khác biệt rõ ràng so với chỉ bình luận. Việc Bitcoin có đạt được mức giá như vậy hay không phụ thuộc vào sự chấp nhận của các tổ chức, sự điều chỉnh của quy định, và khả năng công nghệ vượt xa các mức đã chứng minh—làm cho dự đoán này mang tính đầu cơ cao, dù ông tự tin đến đâu.

Các nhà đầu tư nên đánh giá các dự đoán táo bạo này một cách hoài nghi phù hợp, đồng thời nhận thức rằng việc tích trữ phản biện trong thời điểm yếu đã từng là đặc điểm của những người xây dựng sự giàu có dài hạn thành công. Điểm khác biệt chính: niềm tin của Cardone có vẻ chân thành, ngay cả khi khả năng đạt được $1 triệu đô la trong vòng năm năm vẫn còn xa vời hơn nhiều so với lời nói của ông.