Gần đây, lĩnh vực tài chính mã hóa đã có nhiều động thái đáng chú ý. DTCC chính thức công bố số lượng chứng khoán được lưu ký số hóa là 1,4 triệu loại, trong khi đó, Bank of New York Mellon đã nhanh chóng ra mắt nền tảng token hóa, bao gồm quỹ tiền tệ, ETF và các sản phẩm gửi tiết kiệm. Cùng thời điểm đó, Swift hợp tác với Chainlink và nhiều ngân hàng châu Âu đã hoàn thành thử nghiệm khả năng tương tác của các tài sản token hóa. Những động thái này phản ánh điều gì?

Về mặt dữ liệu, quy mô hệ sinh thái RWA toàn cầu đang mở rộng: giá trị hàng hóa lớn là 44,0 tỷ USD, trái phiếu chính phủ là 13,6 tỷ USD, quỹ tổ chức là 27,2 tỷ USD, tín dụng cá nhân lên tới 360,7 tỷ USD, và trái phiếu chính phủ Mỹ là 92,9 tỷ USD. Những tài sản tài chính truyền thống này đang dần được đưa lên blockchain.

Về mặt quản lý, cũng có những thay đổi diễn ra. Phiên điều trần của dự luật CLARITY tại Thượng viện dù đã bị hoãn, nhưng đã xuất hiện sự phân hóa trong lập trường của các ngành. Tuy nhiên, các tín hiệu tích cực cũng đang xuất hiện — Interactive Brokers (IBKR) đã ra mắt dịch vụ nạp USDC 24/7 và dự kiến ra mắt RLUSD, Hong Kong cũng đã hoàn thành phát hành token tín dụng carbon được xác thực đầu tiên do sàn giao dịch có quy định phát hành, Centrifuge và Caesar đã thực hiện thành công việc phát hành cổ phần trên chuỗi cho các công ty mã hóa nguyên bản.

Tóm lại, tương lai của RWA không nằm ở việc trốn tránh quy định, mà ở cách sử dụng công nghệ để định hình lại logic thanh toán — để toàn bộ vòng khép kín từ thế chấp đến thanh khoản đều được thực hiện trên chuỗi. Đây chính là hướng đi mà hạ tầng thanh toán trung tâm toàn cầu đang đặt cược.