Gần đây tôi đã xem một buổi AMA của một quản lý cấp cao tại một sàn giao dịch hàng đầu, dù phần lớn nội dung không có gì đặc biệt, nhưng chủ đề "siêu chu kỳ" lại thu hút sự chú ý của tôi.

Những chi tiết trong siêu chu kỳ mà ông đề cập khá thú vị — ví dụ như dự đoán rằng sau năm 2026, thị trường gấu có thể phá vỡ quy luật chu kỳ 4 năm truyền thống, và đợt tăng giá tiếp theo của BTC ít nhất có thể đạt tới 20.000 USD. Tuy nhiên, sau khi nghe những điều này, tôi lại nghĩ đến lý thuyết chu kỳ 4 năm truyền thống, đem ra so sánh kỹ hơn thì phát hiện ra hai logic này thực ra không đối lập nhau.

Đầu tiên là khoảng cách giữa các chu kỳ tuần. Theo chu kỳ 4 năm, mỗi đỉnh của đợt tăng giá thường cách nhau khoảng 1430 đến 1460 ngày, còn chu kỳ thị trường gấu từ đỉnh xuống đáy thường kéo dài khoảng 365 ngày. Dữ liệu này đã được xác nhận qua nhiều vòng rồi, khá ổn định.

Tiếp theo là quy luật tăng trưởng. Thú vị là, mỗi đợt tăng giá vượt đỉnh của đợt trước thường giảm dần theo từng vòng, thể hiện đặc điểm suy giảm theo cấp số nhân. Cụ thể, các đợt tăng giá gần đây vượt đỉnh của vòng trước lần lượt đạt 1497%, 248%, 83%. Dựa theo dự đoán 20.000 USD mới nhất, thì đợt này khoảng 61%.

Tương ứng là, mức giảm của thị trường gấu dù cũng giảm dần, nhưng theo xu hướng tuyến tính. Trong vài vòng gần đây, mức giảm từ đỉnh xuống đáy của thị trường gấu lần lượt là 86.58%, 84.22%, 77.57%. Theo xu hướng tuyến tính này, đợt tới có thể giảm khoảng 71.9%. Điều này ngược lại có nghĩa gì? Chính là thị trường đang dần "hạ cánh mềm".

Thêm một hiện tượng đặc biệt nữa — trong thị trường gấu, thời gian từ đỉnh xuống gần đáy ngày càng ngắn lại. Trong ba vòng thị trường gấu trước, BTC bắt đầu điều chỉnh từ đỉnh cao nhất đến gần đáy lần lượt mất 396 ngày, 335 ngày, 212 ngày. Theo xu hướng tuyến tính này, đợt tới có thể chỉ mất khoảng 182 ngày. Điều này có ý nghĩa gì? Chính là cửa sổ để mua đáy ngày càng ngắn lại.

Dựa trên các dữ liệu này, tôi đã thực hiện một dự đoán: Dù siêu chu kỳ có tồn tại hay không, chỉ dựa theo chu kỳ 4 năm đang chậm rãi tiến triển, thì khả năng cao là thị trường gấu năm nay sẽ gần đáy trong khoảng thời gian từ tháng 4 đến tháng 5, với phạm vi giá khoảng 35K đến 50K USD. Sau đó, thị trường sẽ khởi động lại chu kỳ tăng giá mới vào khoảng tháng 9 năm nay, và cuối cùng đạt đỉnh của chu kỳ vào khoảng tháng 9 năm 2029, tức là mức dự đoán khoảng 200.000 USD.

Nghĩ theo cách này, chu kỳ 4 năm dường như chưa hoàn toàn lỗi thời, chỉ là đang dịch chuyển dần. Thay đổi rõ rệt nhất là: thời gian tăng giá kéo dài hơn, nhưng mức tăng trong mỗi vòng lại nhỏ hơn; thời gian thị trường gấu rút ngắn, nhưng độ sâu giảm cũng nhẹ đi. Biến động của thị trường trở nên bớt cực đoan hơn.

Nếu mô hình chu kỳ này còn tiếp tục hiệu quả, thì chiến lược rõ ràng rồi. Bắt đầu từ nửa cuối năm nay, đầu tư định kỳ vào BTC, kiên trì đến quý 4 năm 2029, theo dự đoán chu kỳ này, lợi nhuận trung bình khoảng 600%. Tuy nhiên, điều kiện tiên quyết là phải kiên nhẫn vượt qua thị trường gấu này, và tin rằng lý thuyết chu kỳ này vẫn chưa hoàn toàn mất hiệu lực.