Hiểu về FUD trong Crypto: Sợ hãi, Không chắc chắn và Nghi ngờ được Giải thích

Khi Bitcoin giảm 10% trong một đêm hoặc một sàn giao dịch lớn sụp đổ, thủ phạm thường không phải là các yếu tố cơ bản của thị trường—đó là FUD. “Fear, uncertainty, and doubt” (Nỗi sợ hãi, không chắc chắn và hoài nghi) đã trở thành vũ khí ba chữ mạnh mẽ nhất trong giao dịch tiền điện tử. Nhưng FUD chính xác là viết tắt của từ gì, và tại sao nó lại quan trọng đến vậy đối với danh mục đầu tư của bạn?

Tâm lý đằng sau FUD

Các nhà giao dịch hiện đại hoạt động trong một nền kinh tế chú ý. Các nghiên cứu cho thấy trung bình một người dùng internet chỉ dành 47 giây trên một trang web trước khi chuyển sang trang khác. Trong thị trường crypto nhanh chóng này, sự thiếu kiên nhẫn này còn tăng lên đáng kể. Các nhà giao dịch khao khát thông tin tức thì về các khoản holdings của họ, và các nền tảng mạng xã hội như Twitter và Discord cung cấp chính xác điều đó—thường mà không qua xác minh.

Đây là thực tế tâm lý: FUD khai thác một thành kiến cơ bản của con người. Khi xuất hiện thông tin tiêu cực về một dự án tiền điện tử, các nhà giao dịch sẽ trải qua sự lo lắng thực sự. Điều này không phải là phi lý; đó là bản năng sinh tồn trong một thị trường biến động. Thách thức là phân biệt giữa những mối quan ngại hợp pháp và sự hoảng loạn do tạo ra.

FUD là viết tắt của gì và nghĩa là gì trong giao dịch?

FUD viết tắt của “fear, uncertainty, and doubt” (nỗi sợ hãi, không chắc chắn và hoài nghi). Nhưng cụm từ này mang nhiều ý nghĩa hơn so với ba từ đó. Trong giao dịch tiền điện tử, FUD mô tả bất kỳ câu chuyện tiêu cực nào—dù có đáng tin cậy hay chỉ là phỏng đoán—khiến các nhà đầu tư nghi ngờ về vị thế của họ.

Nguồn gốc của thuật ngữ này bắt nguồn từ những năm 1990, khi IBM dùng nó để mô tả các chiến thuật cạnh tranh chống lại các công ty công nghệ đối thủ. Vài thập kỷ sau, các nhà giao dịch crypto đã tiếp nhận từ này để mô tả cách cảm xúc tiêu cực di chuyển thị trường. Khi ai đó “lan truyền FUD”, họ cố ý làm tăng nghi ngờ về khả năng thành công hoặc công nghệ của một dự án. Dù các tuyên bố có dựa trên thực tế hay chỉ là phỏng đoán, kết quả vẫn nhất quán: áp lực giá và bán tháo hoảng loạn.

Các sự kiện FUD quan trọng đã định hình lịch sử crypto

Sự đảo chiều của Elon Musk (Tháng 5 2021)

CEO Tesla đã công khai ủng hộ Bitcoin, thúc đẩy sự chấp nhận rộng rãi và thậm chí nâng giá Dogecoin. Rồi đến thông báo: Tesla sẽ không còn chấp nhận Bitcoin cho mua xe nữa do lo ngại về môi trường liên quan đến khai thác. Phản ứng của thị trường rất nhanh—giá Bitcoin giảm gần 10% trong vài ngày. Các nhà giao dịch tin vào FUD đã thoái lui với lỗ; những người nghi ngờ lý do đã giữ và sau đó thu lợi.

Sự sụp đổ của FTX (Tháng 11 2022)

Một sự kiện FUD còn nghiêm trọng hơn đã xảy ra khi CoinDesk công bố báo cáo điều tra về bảng cân đối kế toán của quỹ hedge crypto Alameda Research. Báo cáo tiết lộ khả năng quản lý yếu kém và phân bổ quỹ sai lệch. Trong vài ngày, tin đồn lan truyền rằng sàn giao dịch tập trung FTX đã chuyển tài sản khách hàng để bù đắp cho các khoản lỗ của Alameda. FTX đã ngừng rút tiền và nộp đơn phá sản, nợ khách hàng 8 tỷ đô la. Đây không phải là FUD bình thường—đây là một sự kiện “black swan” (thiên nga đen) có hậu quả thực tế. Hiệu ứng dây chuyền đã kích hoạt các đợt bán tháo lớn trên Bitcoin và altcoin khi các nhà giao dịch chạy khỏi rủi ro được cảm nhận.

Các phản ứng của nhà giao dịch với các sự kiện FUD

Không phải tất cả các FUD đều gây ra bán tháo hoảng loạn. Kết quả phụ thuộc vào hai yếu tố: tính hợp pháp của cảm nhận và thời gian dự kiến ảnh hưởng.

Một nhà giao dịch xem FUD như là tiếng ồn tạm thời có thể giữ vị thế hoặc thậm chí mua vào khi giá giảm—mua thêm crypto với giá chiết khấu trong cơn hoảng loạn. Ngược lại, một nhà giao dịch tin rằng câu chuyện tiêu cực đe dọa sự tồn vong của họ sẽ thoái lui nhanh chóng.

Một số nhà giao dịch tinh vi sử dụng FUD một cách chiến lược. Khi cảm xúc tiêu cực tăng cao, họ mở các vị thế short bằng các hợp đồng vĩnh viễn và các sản phẩm phái sinh, kiếm lợi từ giảm giá trong khi những người khác tháo chạy. Cách tiếp cận chiến thuật này biến nỗi sợ thành lợi nhuận.

FUD vs. FOMO: Hai mặt của cảm xúc crypto

Nếu FUD là nỗi sợ hãi được thể hiện rõ, thì FOMO (sợ bỏ lỡ cơ hội) đại diện cho lòng tham thuần túy. Những cảm xúc này thúc đẩy các hành vi thị trường trái ngược nhau.

FOMO xuất hiện khi có tin tích cực—một quốc gia chấp nhận Bitcoin làm pháp luật, một người nổi tiếng ủng hộ một token, hoặc một bước đột phá về quy định. Các nhà giao dịch hoảng loạn mua vào, sợ bỏ lỡ các khoản lợi nhuận bùng nổ. Giá tăng vọt khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ đổ xô thiết lập vị thế.

Sự tinh tế nằm ở việc hiểu chu kỳ: các nhà giao dịch có kinh nghiệm thường bán vào đỉnh FOMO với giá cao, rồi chờ đợi sự hưng phấn giảm xuống trước khi mua lại với giá thấp hơn. Các nhà giao dịch trong ngày đôi khi theo đuổi các đợt tăng FOMO trực tiếp, cố gắng bắt kịp đà tăng để kiếm lợi nhanh trước khi sự hưng phấn sụp đổ.

Theo dõi FUD: Công cụ và chiến lược

Việc cập nhật thông tin về FUD đòi hỏi theo dõi thị trường liên tục. Hầu hết các nhà giao dịch bắt đầu từ Twitter, Telegram, và Discord, nơi thường xuất phát các sự kiện FUD. Khi tin tức quan trọng xuất hiện, nó thường lan truyền qua các cộng đồng này trước rồi mới đến các trang tin tức crypto chính thống như CoinDesk, CoinTelegraph, và Decrypt.

Các nhà giao dịch nghiêm túc đăng ký các ấn phẩm crypto uy tín và theo dõi tiêu đề hàng ngày, coi việc theo dõi tin tức như một phần cốt lõi của quản lý rủi ro.

Chỉ số tâm lý kỹ thuật

Ngoài mạng xã hội, các nhà giao dịch còn sử dụng các công cụ định lượng:

Chỉ số Sợ Hãi & Tham Lam Crypto (Crypto Fear & Greed Index) (được theo dõi bởi Alternative.me) tính điểm tâm lý thị trường hàng ngày dựa trên biến động, phân tích mạng xã hội và khảo sát, cho ra điểm số từ 0–100. 0 thể hiện nỗi sợ cực độ; 100 thể hiện lòng tham quá mức. Điểm thấp hơn thường liên quan đến FUD gia tăng.

Chỉ số Biến động Crypto (CVI) đo lường mức dao động trung bình của giá. Đọc cao của CVI cho thấy khả năng ảnh hưởng của FUD lớn hơn, vì biến động cao thường đi kèm với sự không chắc chắn.

Chỉ số Chiếm ưu thế của Bitcoin (Bitcoin Dominance Score) theo dõi phần trăm của Bitcoin trong tổng vốn hóa thị trường crypto. Khi tỷ lệ này tăng đáng kể, đó là tín hiệu của hành vi phòng thủ rủi ro—các nhà giao dịch tập trung vào tài sản an toàn nhất. Điều này thường cho thấy cảm xúc FUD đang chi phối. Ngược lại, tỷ lệ Bitcoin giảm cho thấy xu hướng chấp nhận rủi ro tăng lên và đa dạng hóa danh mục vào altcoin.

Kết luận

Hiểu rõ FUD là viết tắt của gì sẽ thay đổi cách bạn diễn giải các biến động thị trường. Thay vì phản ứng cảm xúc trước các tiêu đề tiêu cực, các nhà giao dịch có kiến thức phân biệt giữa những mối quan ngại hợp pháp và sự hoảng loạn do tạo ra. Một số sự kiện FUD mang ý nghĩa thực sự (sự thất bại của tổ chức, các đợt siết chặt quy định); số khác sẽ phai nhạt trong vòng vài giờ. Sự khác biệt giữa các nhà giao dịch có lợi nhuận và những người bị thanh lý thường nằm ở khả năng nhận biết sự khác biệt này trước khi bán tháo hoảng loạn bắt đầu.

Tương lai của thị trường tiền điện tử thuộc về những người biết phân biệt tín hiệu và nhiễu—và kỹ năng đó bắt đầu từ việc thực sự hiểu FUD.