Hiểu về FUD: Yếu tố âm thầm ảnh hưởng giá trong thị trường Crypto

Khi FTX sụp đổ vào tháng 11 năm 2022, đó không chỉ là thất bại của một công ty đơn lẻ—mà còn là một lời thức tỉnh về cách mà cảm xúc tiêu cực có thể nhanh chóng làm mất ổn định toàn bộ hệ sinh thái tiền điện tử. Chuỗi sự kiện bắt đầu với báo cáo điều tra của CoinDesk về bảng cân đối kế toán của Alameda Research, tiếp theo là những tiết lộ rằng quỹ người dùng đã bị chuyển khoản để bù đắp các khoản lỗ. Trong vòng vài ngày, Bitcoin và altcoin đã trải qua các đợt bán tháo lớn khi các nhà giao dịch vội vàng thoát khỏi vị thế. Sự kiện này minh họa hoàn hảo sức mạnh phá hoại của FUD trong thị trường crypto.

FUD là gì và Tại sao nó lại quan trọng?

FUD viết tắt của “fear, uncertainty, and doubt” (sợ hãi, không chắc chắn và hoài nghi). Khác với tâm lý bi quan thông thường trên thị trường, FUD đề cập đến các câu chuyện tiêu cực được khuếch đại có hệ thống về tiền điện tử—dù dựa trên thực tế hay chỉ là phỏng đoán thuần túy. Thuật ngữ này không mới trong crypto; nó xuất phát từ những năm 1990 khi IBM dùng để mô tả các chiến thuật marketing cạnh tranh nhằm hạ thấp đối thủ.

Trong thị trường crypto, FUD hoạt động khác biệt. Một báo cáo đáng tin cậy hoặc thậm chí một tweet có ảnh hưởng có thể gây ra các đợt bán hoảng loạn trong số các nhà giao dịch sợ bỏ lỡ đáy. Yếu tố tâm lý là điều quan trọng: nếu các nhà giao dịch tin rằng một câu chuyện FUD sẽ ảnh hưởng đáng kể đến khoản holdings của họ, họ sẽ hành động phù hợp, bất kể mối lo ngại đó là tạm thời hay vĩnh viễn.

Tại sao Mạng xã hội lại làm Tăng cường FUD trong Crypto

Các nghiên cứu cho thấy người dùng internet hiện chỉ dành trung bình 47 giây cho mỗi trang web, và khả năng chú ý đang ngày càng giảm sút. Trong các thị trường crypto nhanh, việc rút ngắn thời gian tập trung này gây bất lợi cho các nhà giao dịch. Tin tức lan truyền với tốc độ ánh sáng qua Twitter, Telegram và Discord trước khi đến các phương tiện truyền thông chính thống như Bloomberg và Forbes.

Thông báo của Elon Musk vào tháng 5 năm 2021 rằng Tesla sẽ không còn chấp nhận Bitcoin nữa do lo ngại về môi trường minh họa rõ ràng điều này. Dù trước đó Musk đã thể hiện sự nhiệt huyết với tiền điện tử và đóng vai trò thúc đẩy đà tăng của Dogecoin, sự đảo ngược này đã làm thị trường hoảng loạn. Giá Bitcoin ngay lập tức giảm gần 10%, cho thấy một tuyên bố nổi bật có thể kích hoạt một chuỗi bán tháo.

Tâm lý đằng sau các đợt bán tháo dựa trên FUD

Không phải tất cả các nhà giao dịch đều phản ứng giống nhau với FUD. Những người xem câu chuyện tiêu cực là tạm thời có thể giữ vị thế hoặc thậm chí “mua vào khi giá giảm” để tích trữ tài sản với giá chiết khấu. Ngược lại, các nhà giao dịch tin rằng mối lo ngại là thực chất sẽ thoát khỏi vị thế, đôi khi mở các vị thế bán khống qua các sản phẩm phái sinh như perpetual swaps để kiếm lợi từ việc giá giảm.

Yếu tố then chốt là độ tin cậy. Một câu chuyện FUD từ một tổ chức tin cậy sẽ tác động khác biệt so với những suy đoán ẩn danh trên mạng xã hội, mặc dù cả hai đều có thể ảnh hưởng đến hành động giá nếu đủ nhiều nhà giao dịch tin vào.

FUD vs. FOMO: Hai thái cực của tâm lý thị trường

Nếu FUD thể hiện sự bán tháo do sợ hãi, thì FOMO (fear of missing out – sợ bỏ lỡ cơ hội) thể hiện sự mua vào do tham lam. Khi các yếu tố tích cực xuất hiện—một quốc gia chấp nhận Bitcoin làm tiền tệ hợp pháp hoặc một công ty lớn chấp nhận crypto—các nhà giao dịch hoảng loạn đổ vào các vị thế ở đỉnh cao của sự hưng phấn. Một số tận dụng cơn sốt FOMO bằng cách thoát ra ở mức giá cao, trong khi những người khác theo đà và giao dịch trong ngày.

Thị trường crypto dao động giữa hai thái cực này, và việc hiểu rõ sự khác biệt giúp các nhà giao dịch điều hướng tốt hơn trong cả hai môi trường.

Cách theo dõi FUD trong thời gian thực

Các nhà giao dịch crypto thành công theo dõi tâm lý thị trường bằng nhiều công cụ:

Nguồn tin mạng xã hội: Twitter, Telegram và Discord là các hệ thống cảnh báo sớm, nơi các câu chuyện FUD lớn thường xuất hiện đầu tiên. Theo dõi các cộng đồng crypto năng động giúp các nhà giao dịch đi trước các tin tức chính thống.

Các trang tin tức crypto: Các ấn phẩm như CoinDesk, CoinTelegraph và Decrypt là nguồn chính cho các báo cáo liên quan đến FUD có ảnh hưởng. Đăng ký theo dõi các bài viết của họ giúp các nhà giao dịch không bỏ lỡ các diễn biến quan trọng.

Công cụ đo tâm lý định lượng: Chỉ số Sợ Hãi & Tham lam Crypto từ Alternative.me đo lường tâm lý thị trường hàng ngày trên thang điểm 0-100. Điểm gần 0 cho thấy sự sợ hãi cực độ và FUD tăng cao, trong khi điểm cao hơn cho thấy sự tham lam quá mức.

Chỉ số kỹ thuật: Chỉ số Biến động giá Crypto (CVI) theo dõi các biến động giá trung bình—độ biến động cao thường liên quan đến tác động lớn của FUD. Điểm số thống trị của Bitcoin (BTC dominance) cũng cung cấp một góc nhìn khác: tăng điểm thống trị của BTC cho thấy các nhà giao dịch đang chuyển sang các tài sản an toàn hơn, báo hiệu nhiều hơn sự sợ hãi so với tham lam trên thị trường.

Kết luận về FUD

FUD vẫn là một trong những yếu tố mạnh nhất thúc đẩy giá trong crypto chính xác vì nó khai thác các điểm yếu tâm lý thực sự. Dù dựa trên các mối lo ngại hợp lý hay tin đồn vô căn cứ, tác động của FUD phụ thuộc vào việc các nhà giao dịch có tin vào câu chuyện đó hay không. Bằng cách cập nhật thông tin từ các nguồn uy tín, theo dõi tâm lý xã hội và hiểu rõ sự khác biệt giữa FUD tạm thời và các vấn đề cấu trúc, các nhà giao dịch có thể đưa ra quyết định hợp lý hơn trong các giai đoạn biến động.

Thị trường tiền điện tử luôn trải qua các chu kỳ FUD. Những nhà giao dịch sống sót qua chúng là những người nhận biết được mô hình và phản ứng một cách chiến lược thay vì cảm tính.