Hiểu về Sức Mua trong Giao dịch Cryptocurrency: Hướng dẫn Toàn diện cho Nhà giao dịch

Khi bạn gửi tiền vào một sàn giao dịch tiền điện tử, bạn có thể nhận thấy khả năng mua hàng (buying power) của mình vượt quá số tiền mặt thực tế đã gửi. Phát hiện này khiến nhiều nhà giao dịch bối rối—nhưng đó là một khái niệm cơ bản phân biệt các nhà giao dịch thành công với người mới bắt đầu thất vọng. Hãy cùng phân tích buying power là gì, cách hoạt động và quan trọng nhất, những rủi ro đi kèm.

Khái niệm cốt lõi: Buying Power là gì?

Buying power đại diện cho tổng số vốn bạn có thể sử dụng để mua tài sản trên nền tảng giao dịch. Đây không chỉ là số dư tiền mặt của bạn—nó còn bao gồm khả năng vay mượn mà sàn cho phép. Trên các sàn không cho vay ký quỹ (non-margin), buying power bằng chính số dư tài khoản của bạn. Tuy nhiên, các nền tảng cung cấp giao dịch ký quỹ (margin trading) cho phép nhà giao dịch đủ điều kiện vay vốn, nhân đôi hoặc nhiều hơn khả năng mua hàng của họ ngay lập tức so với số tiền gửi ban đầu.

Hãy hình dung như thế này: nếu bạn gửi 50.000 đô la vào một sàn có hỗ trợ ký quỹ, khả năng mua hàng của bạn có thể là 100.000 đô la hoặc hơn nữa, tùy theo chính sách đòn bẩy của nền tảng. Sự khuếch đại này đến từ khoản vay mượn, và đó là nơi xuất hiện cả cơ hội lẫn rủi ro.

Margin vs. Non-margin: Sự khác biệt quan trọng

Tài khoản không ký quỹ (Non-margin) giữ mọi thứ đơn giản. Buying power = số dư tiền mặt của bạn. Dù bạn gửi bao nhiêu, bạn có thể dùng để mua—không vay mượn, không đòn bẩy, không gọi ký quỹ.

Tài khoản ký quỹ (Margin) hoạt động khác biệt. Bạn đặt một khoản ký quỹ ban đầu (một phần trăm của vị thế mong muốn), và sàn cho bạn vay phần còn lại. Cơ chế như sau:

• Ký quỹ ban đầu (Initial Margin): Số tiền tối thiểu cần có để đảm bảo khoản vay. Nếu bạn có 50.000 đô la và yêu cầu là 50%, bạn có thể vay 50.000 đô la.
• Ký quỹ duy trì (Maintenance Margin): Giá trị tối thiểu của tài khoản bạn phải duy trì để giữ các vị thế mở. Nếu giảm xuống dưới mức này, bạn sẽ nhận được yêu cầu ký quỹ (margin call).

Ví dụ thực tế: Bạn có 50.000 đô la với yêu cầu ký quỹ ban đầu 50%. Tổng khả năng mua hàng của bạn sẽ là 100.000 đô la (50.000 đô la tiền mặt + 50.000 đô la vay). Nếu sàn yêu cầu ký quỹ duy trì 35%, giá trị tài khoản của bạn không được phép giảm xuống dưới:

(50.000 đô la vay) / (1 - 35%) = 76.923,07 đô la

Nếu giá trị danh mục của bạn giảm xuống còn 76.900 đô la, sàn sẽ gửi yêu cầu ký quỹ. Bạn phải nạp thêm tiền hoặc bán tài sản ngay lập tức. Nếu không phản hồi trong vài ngày, bạn có thể mất toàn bộ vị thế ký quỹ đó.

Buying Power trong ngày (DTBP): Một danh mục đặc biệt

Nhà giao dịch ngắn hạn truy cập buying power trong ngày phải tuân thủ các quy tắc nghiêm ngặt hơn nhưng được hưởng đòn bẩy cao hơn. Để đủ điều kiện, bạn thường phải thực hiện và đóng bốn giao dịch trong vòng năm ngày làm việc, với các giao dịch chiếm ít nhất 6% giá trị tài khoản ký quỹ của bạn.

Nhà giao dịch trong ngày phải duy trì mức ký quỹ tối thiểu—thường là 25.000 đô la hoặc cao hơn tùy theo nhà môi giới. Trong khi DTBP cung cấp nhiều sức mạnh hơn, khung pháp lý chặt chẽ hơn. Mỗi sàn đặt ra các yêu cầu riêng, vì vậy luôn kiểm tra kỹ các điều khoản trước khi thử các chiến lược giao dịch trong ngày.

Đòn bẩy trong tiền điện tử: Tăng lợi nhuận và rủi ro gấp bội

Các sàn giao dịch crypto thường cung cấp đòn bẩy—vốn vay mượn thể hiện dưới dạng hệ số nhân. Đòn bẩy 20x trên tài khoản 1.000 đô la giúp bạn có khả năng mua hàng 20.000 đô la. Điều này làm tăng lợi nhuận và thua lỗ một cách thảm khốc.

Khi vị thế đi ngược lại bạn, khả năng mua hàng của bạn giảm nhanh chóng. Trên một số nền tảng DEX, thay vì nhận cảnh báo ký quỹ, vị thế của bạn sẽ tự động bị thanh lý. Một biến động giá bất lợi có thể xóa sạch toàn bộ tài khoản của bạn.

Purchasing Power vs. Buying Power: Đừng nhầm lẫn chúng

Hai thuật ngữ này nghe có vẻ tương tự nhưng hoàn toàn khác nhau. Purchasing power đề cập đến số lượng hàng hóa và dịch vụ mà tiền của bạn có thể mua trong một nền kinh tế. Các nhà kinh tế theo dõi purchasing power qua các chỉ số như Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) để đo lường lạm phát. Buying power chỉ là thuật ngữ giao dịch—khả năng của bạn để mua tài sản trên sàn.

Kiểm tra rủi ro cần thiết

Trước khi sử dụng buying power trên bất kỳ nền tảng nào:

• Xác minh yêu cầu ký quỹ và ngưỡng thanh lý
• Hiểu rõ chính sách thanh lý tự động của sàn
• Tính toán điểm hòa vốn của bạn bằng công thức ký quỹ duy trì
• Đừng bao giờ nghĩ buying power là tiền miễn phí—nó là vốn vay có hậu quả
• Xem xét các điều khoản ký quỹ cụ thể của từng sàn, vì yêu cầu có thể khác nhau đáng kể

Buying power là một công cụ giao dịch mạnh mẽ, nhưng đòi hỏi sự tôn trọng và kỷ luật. Đánh giá quá cao khả năng chịu rủi ro hoặc hiểu sai cơ chế ký quỹ có thể phá hủy tài khoản nhanh hơn bất kỳ đợt sụt giảm thị trường nào. Nghiên cứu kỹ chính sách của sàn, bắt đầu với các vị thế nhỏ và luôn duy trì khoản dự phòng phù hợp trên mức ký quỹ duy trì.