Michael Burry phân tích các ông lớn công nghệ: Tại sao Oracle là ngoại lệ

MEV_Whisperer · 2026-01-16T10:13:51+00:00

Michael Burry nhấn mạnh sự cần thiết của một phương pháp tiếp cận tinh vi trong việc đầu tư vào các công ty công nghệ lớn như Meta, Alphabet và Microsoft, nhấn mạnh vị thế thị trường mạnh mẽ và mô hình kinh doanh của họ ngoài AI. Ông phân biệt chiến lược của mình với Oracle, tập trung vào các yếu tố cơ bản cụ thể.

MEV_Whisperer

2026-01-16 10:13:51

Đang tạo bản tóm tắt

Nhà đầu tư huyền thoại Michael Burry, nổi tiếng qua “The Big Short”, đã chia sẻ về một chiến lược phân biệt đối với các tập đoàn công nghệ lớn. Trong khi ông hiện đang thực hiện các vị thế bán khống tại Oracle, ông cảnh báo về việc đặt cược chung chung chống lại Meta, Alphabet và Microsoft – không phải vì những công ty này hoàn hảo, mà dựa trên các lý do cơ bản.

Logic cốt lõi: Mô hình kinh doanh vượt ra ngoài AI

Burry nhấn mạnh một sự khác biệt quan trọng: Cổ phiếu của các ông lớn công nghệ này không đơn thuần là đặt cược vào lĩnh vực Trí tuệ nhân tạo. Ai đặt cược chống lại các tập đoàn này cần nhận thức rõ ràng về những gì họ thực sự đang đặt cược. Với Meta, đó là về sự thống trị trong thị trường mạng xã hội và quảng cáo, với Alphabet là về một hệ sinh thái đa dạng gồm các dịch vụ tìm kiếm, hệ điều hành Android và các dự án tương lai như xe tự lái của Waymo. Trong khi đó, Microsoft thể hiện tiêu chuẩn toàn cầu trong phần mềm năng suất và các giải pháp SaaS.

Yếu tố ổn định

Nhà đầu tư lập luận rằng ba công ty này dù phải đối mặt với các thách thức – cắt giảm chi tiêu, giảm dư thừa công suất, khả năng ghi giảm giá trị tài sản CNTT – nhưng vị thế thị trường cơ bản của họ trong các lĩnh vực cốt lõi không dễ dàng bị phá vỡ. Họ sở hữu các hiệu ứng mạng đã được thiết lập, chi phí chuyển đổi cao cho khách hàng và sức mạnh thị trường không dễ bị lay chuyển. Vì vậy, Burry dự đoán: “Ba công ty này sẽ không dễ dàng sụp đổ.”

Oracle như một trường hợp đặc biệt

Trong khi Burry thận trọng với Big Three, ông lại nhìn nhận các dữ liệu nền tảng khác tại Oracle. Quyết định thực hiện các vị thế bán khống tại đó rõ ràng dựa trên một đánh giá đặc thù về các động thái kinh doanh của công ty này – một phân tích khác biệt rõ rệt so với tình hình của Meta, Alphabet hay Microsoft.

Quan điểm của Burry phản ánh một nhận thức quan trọng dành cho các nhà đầu tư: Trong cổ phiếu công nghệ, phân tích chi tiết từng lĩnh vực kinh doanh là điều cần thiết. Đặt cược mù quáng vào “Big Tech” là quá sơ sài.

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.