Sự sụp đổ của Open Interest của Bitcoin: Điều này có ý nghĩa gì đối với sự điều chỉnh của thị trường

Thị trường tiền điện tử đang trải qua một giai đoạn điều chỉnh đáng kể, được báo hiệu bởi một chỉ số kỹ thuật quan trọng: open interest trên Bitcoin đã đạt mức thấp nhất trong bốn năm qua. Sự co lại này thể hiện một hiện tượng hiếm gặp và có thể tiết lộ chu kỳ thị trường hiện tại.

Giai đoạn giảm đòn bẩy đang diễn ra

Theo dữ liệu từ CryptoQuant và CoinGlass, tổng open interest trên BTC hiện khoảng $62 62 tỷ đô la, giảm mạnh so với đỉnh lịch sử hơn $94 94 tỷ đô la đạt được vào ngày 7 tháng 10. Điều làm cho chuyển động này đặc biệt ý nghĩa là nó không chỉ đơn thuần là một sự điều chỉnh kỹ thuật, mà còn là một giai đoạn giảm đòn bẩy thực sự. Các nhà giao dịch đang systematically đóng các vị thế của họ trong các hợp đồng vĩnh viễn trên nhiều nền tảng, giảm thiểu rủi ro tích lũy trong những tháng trước đó.

Các nền tảng giao dịch toàn cầu chính đã ghi nhận giảm đáng kể trong các sản phẩm phái sinh của họ. Khối lượng thanh lý phản ánh sự thận trọng chung của các nhà tham gia thị trường, vì nhiều nhà vận hành thích bảo vệ vốn của họ hơn là duy trì các vị thế dài hạn.

Bitcoin và sự biến động hiện tại

Bitcoin hiện đang giao dịch gần mức $450 95.600 đô la, thể hiện sự biến động -1,37% trong 24 giờ qua. Sự biến động của thị trường vẫn còn hạn chế, nhưng áp lực giảm vẫn tồn tại. Chuyển động đi ngang trong hai tuần đầu tháng 1 phản ánh sự không chắc chắn của các nhà đầu tư về hướng đi tương lai của tài sản chính trong lĩnh vực tiền điện tử.

Cái gì xảy ra khi open interest giảm mạnh

Sự co lại của open interest không nhất thiết phải được hiểu tự động là một tín hiệu giảm giá mạnh. Các nhà phân tích thị trường nhấn mạnh rằng khi đòn bẩy bị loại bỏ theo cách này, thị trường thường tìm lại cân bằng hoặc phục hồi sau đó. Mô hình lịch sử này gợi ý rằng thị trường có thể đang trong giai đoạn củng cố chuẩn bị hơn là trong một vòng xoáy giảm kéo dài.

Các yếu tố kích hoạt gần đây và tổn thất trong các quỹ

Đầu tháng 1 đã chứng kiến một làn sóng lạc quan ngắn hạn, được thúc đẩy bởi các tin đồn về các công cụ đầu tư tổ chức mới, như các yêu cầu ETF từ các tổ chức tài chính lớn. Ethereum cũng hưởng lợi từ đà này, đạt các đỉnh giá ngắn hạn trước khi điều chỉnh tiếp theo. Giá ETH hiện tại là 3.310 đô la, biến động -1,82% trong 24 giờ.

Tuy nhiên, đà tăng đã bị chặn lại khi Bitcoin giảm xuống dưới mức 90.000 đô la. Sự kiện này đã kích hoạt các hiệu ứng dây chuyền: hơn 450 triệu vị thế leveraged đã bị thanh lý trong một ngày, và các quỹ tổ chức đã ghi nhận dòng chảy rút ròng đáng kể trong ba ngày tiếp theo.

Vấn đề rủi ro và dữ liệu vĩ mô

Các nhà phân tích thị trường nhấn mạnh rằng các nhà tham gia đang thực hiện giảm rủi ro có ý thức trước các dữ liệu kinh tế Mỹ sắp tới, bao gồm báo cáo việc làm và các chỉ số về lãi suất. Sự thận trọng này phản ánh nhận thức rằng các chu kỳ vĩ mô có ảnh hưởng sâu sắc đến các tài sản đầu cơ như tiền điện tử.

Kịch bản khả thi nhất trong ngắn hạn

Triển vọng cho các tuần tới gợi ý rằng giai đoạn củng cố có thể tiếp tục, có thể sẽ đi kèm với một đợt phục hồi nhẹ. Việc phá vỡ ngay lập tức theo chiều tăng dường như không khả thi trong bối cảnh hiện tại, khi thị trường vẫn đang xử lý cân bằng giữa các yếu tố bullish từ các tổ chức và áp lực giảm từ các yếu tố vĩ mô.

Sự sụp đổ của open interest, dù có vẻ đáng báo động, có thể là bước reset cần thiết trước khi thị trường bước vào giai đoạn tích lũy lành mạnh và bền vững hơn trong dài hạn.