Bernstein xem lưu trữ dữ liệu AI là người chiến thắng lớn nhất trong dự báo phần cứng năm 2026

Triển vọng mới nhất năm 2026 về phần cứng CNTT của Bernstein nhấn mạnh cách lưu trữ dữ liệu AI sẽ chiếm phần lớn giá trị từ quá trình xây dựng trí tuệ nhân tạo đang diễn ra.

Bernstein dự báo sự bùng nổ dữ liệu dựa trên AI kéo dài đến năm 2026

Trong báo cáo mới năm 2026, công ty nghiên cứu Bernstein lập luận rằng sự bùng nổ dữ liệu dựa trên AI sẽ tiếp tục đến năm 2026 mà không có dấu hiệu chậm lại. Nhà phân tích Mark Newman viết rằng các nhà phát triển mô hình ít có động lực để hạn chế chi tiêu khi khả năng của AI ngày càng cải thiện và yêu cầu dữ liệu mở rộng.

Theo Newman, các nhà phát triển phải cung cấp các tập dữ liệu ngày càng lớn hơn vào các lần huấn luyện để duy trì tính cạnh tranh. Hơn nữa, công ty lưu ý rằng khối lượng công việc huấn luyện AI, sáng tạo nội dung và giữ chân doanh nghiệp lâu dài đều kết hợp để thúc đẩy nhu cầu về dung lượng chưa từng có.

“Các nhà cung cấp bộ nhớ và ổ cứng sẽ hưởng lợi nhiều nhất từ các xu hướng này,” Newman nói, gọi giai đoạn hiện tại là “chu kỳ siêu bộ nhớ và lưu trữ chưa từng có.” Tuy nhiên, Bernstein nhấn mạnh rằng nền tảng cầu về cấu trúc, chứ không phải các chu kỳ ngắn hạn, là động lực chính.

Các nhà cung cấp bộ nhớ và lưu trữ nổi lên là những người hưởng lợi hàng đầu

Báo cáo kết luận rằng các nhà cung cấp bộ nhớ và lưu trữ rõ ràng là những người chiến thắng khi khối lượng công việc AI mở rộng. Bernstein cho biết người mua thực tế không nhạy cảm về giá vì họ phải đảm bảo dung lượng lưu trữ bất kể chi phí, đẩy giá lên cao hơn trong toàn ngành.

SanDisk nhận được lời khen cao nhất của Bernstein cho năm 2026. Công ty đã nâng mục tiêu giá của SanDisk lên $580, trích dẫn tình trạng thiếu NAND nghiêm trọng và các mức tăng giá mà họ mô tả là chưa từng có trong lịch sử gần đây của thị trường lưu trữ.

Seagate cũng nhận được danh hiệu lựa chọn hàng đầu. Hơn nữa, Bernstein mô tả Seagate là “một người hưởng lợi ít biến động hơn từ sự bùng nổ dữ liệu” so với các nhà cung cấp lưu trữ khác, định vị nó như một cách ổn định hơn để tiếp xúc với nhu cầu tăng cao về dung lượng.

Công ty dự kiến chu kỳ siêu lưu trữ bộ nhớ sẽ kéo dài ít nhất đến năm 2026. Nó lập luận rằng huấn luyện AI, suy luận, các định dạng media phong phú hơn và kéo dài chính sách giữ chân doanh nghiệp sẽ giữ cho mức độ sử dụng và giá cả duy trì ở mức cao.

Broadcom chiếm lĩnh thị trường AI ASIC

Bernstein cũng nhấn mạnh Broadcom như một người chiến thắng về cấu trúc trong hệ thống tăng tốc AI. Nhà phân tích Stacy Rasgon xác nhận xếp hạng Outperform và đặt mục tiêu giá $475 vào ngày 9 tháng 1, nhấn mạnh sự tự tin vào lộ trình AI của Broadcom.

Công ty đã gặp gỡ lãnh đạo Broadcom để giải đáp các câu hỏi về sự cạnh tranh ngày càng tăng trong AI và các công cụ do khách hàng sở hữu. Tuy nhiên, Bernstein đã rời cuộc họp tin rằng các mối đe dọa này bị thổi phồng, lập luận rằng các đối thủ không thể nhanh chóng sao chép các lợi thế tích lũy của Broadcom.

Những lợi thế đó bao gồm xếp chồng chip 3D, công nghệ serdes 400G và sản xuất nền tảng nội bộ. Ngoài ra, Broadcom đang phát triển các kỹ thuật có thể giảm hoặc loại bỏ nhu cầu về các bộ trung gian, điều này sẽ phân biệt thêm nền tảng AI ASIC của họ.

Bernstein lưu ý rằng Broadcom hưởng lợi từ chu kỳ đổi mới nhanh của Nvidia. Công ty cho phép khách hàng XPU theo dõi lộ trình của Nvidia, biến Broadcom thành nhà cung cấp duy nhất có thể cung cấp mức độ tương thích này trong phân khúc AI ASIC của Broadcom.

IBM định vị cho sự tăng trưởng của máy tính lượng tử

Ngoài hạ tầng AI cổ điển, IBM nổi bật trong triển vọng của Bernstein về việc áp dụng sớm máy tính lượng tử. Công ty ước tính có thể có mức tăng 23% cho IBM liên quan đến các trường hợp sử dụng thương mại ban đầu dự kiến xuất hiện quanh năm 2026.

Bernstein liên kết cơ hội đó với các doanh nghiệp khám phá các khối lượng công việc chuyên biệt nơi các hệ thống lượng tử có thể mang lại lợi thế về hiệu suất hoặc tối ưu hóa. Tuy nhiên, họ vẫn xem lượng tử như một động lực giai đoạn đầu, nhắm mục tiêu hơn là thay thế toàn diện cho tính toán truyền thống.

Các nhà sản xuất phần cứng OEM đối mặt với áp lực biên lợi nhuận và lợi nhuận

Trong khi các nhà cung cấp linh kiện và hạ tầng hưởng lợi từ nhu cầu tăng cao, các nhà sản xuất thiết bị gốc (OEM) đang gặp áp lực. Bernstein cảnh báo rằng chi phí bộ nhớ và lưu trữ tăng vọt đang làm giảm biên lợi nhuận của các nhà cung cấp PC và máy chủ lớn.

HP Inc. và SMCI có thể thấy lợi nhuận giảm tới 19% khi lạm phát linh kiện vượt quá khả năng tăng giá hệ thống của họ. Hơn nữa, Dell và HPE cũng đối mặt với áp lực giảm lợi nhuận khi họ hấp thụ chi phí vật liệu cao hơn.

Apple có phần bảo vệ trong ngắn hạn nhờ các thỏa thuận cung cấp dài hạn khóa giá. Tuy nhiên, Bernstein dự đoán rằng Apple cuối cùng có thể cần phải tăng giá thiết bị vào cuối năm 2026, một động thái có thể làm chậm tăng trưởng đơn vị ngay cả khi doanh thu vẫn ổn định.

Những động thái này cho thấy cách cùng một cơn sốt dữ liệu mang lại lợi ích cho các nhà sản xuất lưu trữ và linh kiện có thể tạo ra áp lực lợi nhuận cho các nhà sản xuất phần cứng khi truyền qua đến các nhà sản xuất phần cứng có ít quyền định giá hơn.

Khối lượng công việc AI định hình lại chiến lược lưu trữ dữ liệu doanh nghiệp

Bernstein nhấn mạnh rằng sự bùng nổ trong huấn luyện và suy luận AI đang định hình lại căn bản các chiến lược dữ liệu doanh nghiệp. Các công ty giữ lại nhiều thông tin hơn trong thời gian dài hơn để cung cấp dữ liệu cho các mô hình tương lai và hỗ trợ các khối lượng công việc nội dung phong phú hơn.

Do đó, yêu cầu về lưu trữ dữ liệu cho AI vượt ra ngoài các cụm huấn luyện hyperscaler thành các hệ thống CNTT doanh nghiệp rộng lớn hơn. Tuy nhiên, công ty lập luận rằng chỉ một số nhà cung cấp mới có khả năng kiếm tiền từ sự chuyển đổi này một cách nhất quán.

Theo quan điểm của Bernstein, các công ty lưu trữ dữ liệu AI chính bao gồm các nhà sản xuất bộ nhớ hàng đầu, các nhà sản xuất ổ cứng và các nhà cung cấp chip mạng tiên tiến trực tiếp hỗ trợ các pipeline dữ liệu quy mô lớn.

Triển vọng: chu kỳ dựa trên lưu trữ định hình kinh tế hạ tầng AI

Bernstein kết luận rằng giá cả bộ nhớ và lưu trữ cao sẽ có khả năng duy trì đến năm 2026 khi phát triển AI tăng tốc. Hơn nữa, họ tin rằng người mua sẽ tiếp tục ưu tiên dung lượng và hiệu suất hơn là tối ưu hóa chi phí ngắn hạn.

Do đó, các nhà cung cấp linh kiện như SanDisk, Seagate, Broadcom và IBM dường như có vị trí tốt nhất để hưởng lợi từ sự bùng nổ dữ liệu AI. Trong khi đó, các OEM như HP Inc., SMCI, Dell và HPE phải điều hướng qua chi phí đầu vào tăng cao và các rủi ro về nhu cầu đơn vị tiềm năng.

Tổng thể, triển vọng năm 2026 của Bernstein vẽ ra một bức tranh về cảnh quan phần cứng được định hình bởi một cơn sốt dữ liệu kéo dài, nơi những người kiểm soát các công nghệ lưu trữ và tính toán quan trọng chiếm phần lớn giá trị liên quan đến AI.