Collins từ Cục Dự trữ Liên bang vừa đưa ra một điểm mấu chốt về lý do tại sao Quốc hội lại thiết lập mọi thứ theo cách như vậy—trao cho Fed sự độc lập hoạt động để đưa ra các quyết định khó khăn mà không bị áp lực chính trị đè nặng.

Đây là lý do tại sao điều này quan trọng đối với chúng ta trong lĩnh vực crypto: khi các ngân hàng trung ương có thể hành động độc lập, họ về lý thuyết sẽ đưa ra quyết định dựa trên dữ liệu thay vì chu kỳ bầu cử. Điều này được cho là sẽ tạo ra các khung chính sách nhất quán. Nhưng trên thực tế? Mỗi lần tăng lãi suất hoặc tạm dừng vẫn khiến thị trường biến động dữ dội.

Lập luận về sự độc lập có hai mặt. Một mặt, nó bảo vệ chính sách khỏi các trò chơi chính trị ngắn hạn. Mặt khác, nó tập trung quyền lực lớn vào tay các quan chức không được bầu cử. Những người trong lĩnh vực crypto luôn hoài nghi về quyền lực tiền tệ tập trung—đó chính là lý do tại sao Bitcoin tồn tại.

Điều Collins thực sự muốn nói là Quốc hội chấp nhận rằng họ cần lùi lại trong các quyết định hàng ngày, mặc dù họ giữ quyền lập pháp tối cao. Đó là mâu thuẫn cổ điển giữa việc duy trì uy tín thể chế và trách nhiệm dân chủ.

Đối với các nhà giao dịch theo dõi chu kỳ vĩ mô, bài học rút ra là: sự độc lập của Fed có nghĩa là con đường chính sách của họ thường duy trì kỷ luật bất chấp tiếng ồn bên ngoài. Sự dự đoán đó—hoặc thiếu sự dự đoán—lan tỏa qua Bitcoin, thị trường altcoin và lợi suất DeFi. Hãy chú ý xem sự độc lập này thực sự thể hiện như thế nào khi áp lực kinh tế gia tăng.