Tại sao Ethereum Có Thể Sẵn Sàng Vượt Trội Bitcoin Trong Năm 2026

Ethereum có thể đang chuẩn bị kết thúc nhiều năm hiệu suất chậm lại và cuối cùng vượt qua Bitcoin vào năm 2026, nhờ vào một cuộc cải tổ quy định và sự hội tụ của các chỉ số on-chain và thị trường chính yếu.

Chuyến tăng giá của Ethereum kể từ năm 2023 đã mang lại 160%, ít hơn một nửa so với mức tăng 457% của Bitcoin, theo dữ liệu của CoinGecko. Sự khác biệt về lợi nhuận này làm nổi bật hiệu suất trầm lặng của Ethereum trong nhiều năm mặc dù điều kiện thị trường đã cải thiện.

Nhưng có một số yếu tố thúc đẩy cho thấy triển vọng có thể thay đổi.

Các yếu tố thúc đẩy Ethereum

Dấu hiệu đầu tiên là sự xoay vòng thị trường rõ ràng được thể hiện qua sự giảm sút trong sự thống trị của Bitcoin.

Sự thống trị của Bitcoin, hay phần trăm của đồng coin trong tổng thị trường, đạt đỉnh vào tháng 7 ở mức 66% và kể từ đó xu hướng giảm xuống, cho thấy sự đa dạng hóa sự quan tâm của nhà đầu tư vào các altcoin, bao gồm Ethereum.

Dấu hiệu thứ hai có thể được xem qua tỷ lệ ETH/BTC, đo lường hiệu suất của Ethereum so với Bitcoin. Nó đã tăng 3.59% trong năm tính đến nay, theo dữ liệu thị trường.

“Tỷ lệ ETH/BTC tăng, cùng với sự trì trệ của sự thống trị của Bitcoin, đã từng liên quan đến sự bắt đầu của mùa altcoin,” Jimmy Xue, đồng sáng lập và COO của giao thức lợi nhuận định lượng Axis, nói với Decrypt. “Các nhà phân tích nhận thấy rằng sự xoay vòng này được thúc đẩy bởi các nhà đầu tư tìm kiếm mức độ ‘beta’ cao hơn trong hệ sinh thái Ethereum sau sự ổn định của thị trường ETF Bitcoin.”

Cấu hình này cho thấy “sự xoay vòng vốn thay vì yếu tố yếu của Bitcoin” và “thường đi trước các đợt tăng giá của Ethereum chọn lọc và các altcoin vốn lớn,” Shivam Thakral, CEO của sàn giao dịch Ấn Độ BuyUCoin, nói với Decrypt.

Tuy nhiên, các thị trường dự đoán phản ánh sự hoài nghi về một đợt tăng giá altcoin rộng rãi sắp tới. Người dùng trên Myriad chỉ định chỉ có 19% khả năng xảy ra mùa altcoin trước tháng 4 năm 2026. (Lưu ý: Myriad thuộc sở hữu của công ty mẹ của Decrypt là Dastan.)

Dù vậy, sự xoay vòng vốn và sự quan tâm của nhà đầu tư vẫn dựa trên các nền tảng vững chắc hơn. Tổng số giao dịch trên mạng Ethereum đã tăng 6.8% lên 2.05 triệu trong năm 2026, tăng 31% kể từ giữa tháng 12, làm nổi bật sự chấp nhận ngày càng tăng.

Liệu những điều kiện này có chuyển thành hiệu suất vượt trội ngắn hạn cho Ethereum không? Cả hai chuyên gia đều nhìn thấy một con đường, mặc dù họ nhấn mạnh các yếu tố thúc đẩy khác nhau.

Thakral nhấn mạnh đến nhu cầu tăng từ các quỹ giao dịch trao đổi, việc áp dụng Layer 2, động lực đốt phí, tăng trưởng restaking, và hoạt động DeFi mới nổi. Xue tập trung vào các nâng cấp thành công của giao thức như Fusaka, bản fork Glamsterdam, và ERC-8004, có thể định vị Ethereum như lớp thanh toán chính cho nền kinh tế "AI Đại diện" mới.

Mặc dù lợi nhuận năm đến nay của Ethereum là 11% đã vượt trội so với 8.5% của Bitcoin, Thakral cho biết những bước đi này có khả năng mang tính chu kỳ hơn là một sự thay đổi chế độ, ít nhất là chưa có sự hỗ trợ bền vững từ các điều kiện vĩ mô và thanh khoản cải thiện.