#比特币2026年行情展望 $AXS $DASH $HUMA

【Thị trường quan sát】Cuộc tranh giành người đứng đầu ngân hàng trung ương: Ai sẽ kiểm soát chu kỳ thanh khoản tiếp theo?

Chuyển giao quyền lực của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang đang diễn ra. Chủ tịch hiện tại, ông Powell, đang gặp phải sóng gió, khả năng cao sẽ từ chức sau khi nhiệm kỳ kết thúc vào tháng 5. Cuộc cạnh tranh cho vị trí này liên quan đến ba ứng viên quan trọng, và các chính sách mà họ đại diện sẽ trực tiếp thay đổi dòng chảy vốn toàn cầu trong những năm tới.

**Ý nghĩa thị trường của ba ứng viên**

Reid đến từ một tập đoàn quản lý tài sản quốc tế lớn, là ứng viên duy nhất không có nền tảng làm việc trong chính phủ. Điểm đặc biệt của ông là, tổ chức của ông lâu dài tham gia sâu vào sự kết hợp giữa tài chính truyền thống và tài sản số — ví dụ như dẫn đầu việc ra mắt ETF Bitcoin giao ngay. Điều này có ý nghĩa gì? Có nghĩa là, nếu ông ấy nắm quyền điều hành Fed, sự hiểu biết và thái độ của ngân hàng trung ương đối với tài sản mã hóa có thể sẽ thay đổi rõ rệt, từ vai trò quan sát sang vai trò tham gia tích cực.

Hasset là ứng viên thuần túy chính trị, cựu cố vấn của Trump. Nếu ông ấy nhậm chức, tính độc lập của Fed sẽ bị siết chặt nghiêm trọng. Trong ngắn hạn, điều này có thể dẫn đến việc giải phóng thanh khoản vượt quá dự kiến — hỗ trợ cho kế hoạch mở rộng tài chính của Trump. Và điều này đối với Bitcoin có ý nghĩa gì, trong giới đều rõ ràng.

Waller hiện là thành viên Ủy ban Thị trường Mở Liên bang, được cộng đồng tiền mã hóa đánh giá cao nhất. Ông luôn ủng hộ chính sách cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn, được xem là đại diện của phe "bồ câu". Tính nhất quán của chính sách sẽ do ông duy trì, nhưng xu hướng cắt giảm lãi suất rõ ràng của ông đã là lợi ích trực tiếp cho thị trường tiền mã hóa.

**Hiệu ứng khóa của chuyển đổi chính sách**

Dù người cuối cùng là ai, một hướng đi chung của chính sách ngân hàng trung ương đã được xác định — đó là định nghĩa lại môi trường thanh khoản.

Reid lên nắm quyền: Chu kỳ cắt giảm lãi suất có thể sẽ bắt đầu nhanh hơn, sự chấp nhận tài sản số trong lĩnh vực tài chính truyền thống sẽ tăng lên. Đây không chỉ là vấn đề tâm lý thị trường, mà còn là sự thừa nhận từ hệ thống.

Hasset lên nắm quyền: Quy mô in tiền có thể vượt xa dự đoán của thị trường, lượng lớn thanh khoản sẽ tìm kiếm các kênh phân bổ tài sản. Sức hấp dẫn của Bitcoin như một tài sản phi liên quan sẽ được đánh giá lại.

Waller lên nắm quyền: Dự kiến cắt giảm lãi suất sẽ được khóa chặt, niềm tin vào chu kỳ nới lỏng sẽ tăng cao.

**Tại sao lần thay đổi quyền lực này lại đặc biệt quan trọng**

Việc thay thế người đứng đầu ngân hàng trung ương thường báo hiệu sự kết thúc của một thời đại và mở ra một thời đại mới. Trong lịch sử, mỗi lần chuyển giao Chủ tịch Fed đều đi kèm với sự tái cơ cấu mạnh mẽ trong phân bổ tài sản toàn cầu. Điểm đặc biệt lần này là — điểm giao thoa giữa chính sách tiền tệ truyền thống và chính sách tài sản số lần đầu tiên xuất hiện tại trung tâm quyết định.

Ai nắm giữ nút bấm in tiền, người đó sẽ nắm giữ vô lăng hướng dòng chảy thanh khoản. Thanh khoản ở đâu, rủi ro tài sản ở đó.

Trong ngắn hạn, sự không chắc chắn của thị trường vẫn sẽ tiếp tục. Nhưng về dài hạn, đằng sau sự thay đổi nhân sự này phản ánh thái độ của hệ thống tài chính toàn cầu đối với các loại tài sản mới đang ngày càng chuyển biến.