#美国核心物价涨幅不及市场预估 $STO

Năm 2026, thị trường tài chính đầu năm như bị đẩy vào chế độ chậm, dữ liệu CPI tháng 12 của Mỹ tăng 2.7% so với cùng kỳ năm trước vừa được công bố đã bị xem như tín hiệu cắt giảm lãi suất, kết quả là một số quan chức của Cục Dự trữ Liên bang lập tức phản bác. Bề ngoài thì đây là dữ liệu lạm phát ổn định, nhưng thực chất phía sau là một loạt thủ thuật điều chỉnh kỹ thuật, tuy nhiên đối với các nhà giao dịch nhạy bén, vẫn có những cơ hội thực sự ẩn sau đó.

Trong dữ liệu thực sự có nhiều yếu tố gây nhiễu. Trước đó, chính phủ tạm ngưng hoạt động đã làm rối loạn dữ liệu tháng 11, ảnh hưởng của "hiệu ứng chỉnh sửa" khiến CPI tháng 12 không thực sự giảm áp lực lạm phát. Khi phân tích kỹ hơn, có thể cảm nhận rõ hơn — giá năng lượng giảm đã bù đắp cho sự tăng của giá thực phẩm, giá hàng hóa và dịch vụ cốt lõi gần như đứng yên, chỉ nhờ vào tiền thuê nhà mới giữ cho số liệu không quá xấu.

Phản ứng của thị trường còn thể hiện rõ hơn vấn đề. Thị trường chứng khoán Mỹ ban đầu tăng điểm rồi đồng loạt giảm, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng vọt rồi lại giảm, chỉ có lĩnh vực AI là duy trì đà hưng phấn. Cổ phiếu của nhà cung cấp chip lưu trữ hàng đầu là Micron Technology tăng 7.8% trong ngày, vượt mốc vốn hóa 4000 tỷ USD. Logic phía sau rất rõ ràng — nhu cầu về máy chủ AI bùng nổ đã thúc đẩy "chu kỳ siêu dài" của ngành chip, dự kiến giá chip lưu trữ sẽ có một đợt tăng không kiểm soát được theo dự báo của các tổ chức.

Dự đoán cắt giảm lãi suất đã nguội đi rõ rệt. Xác suất giảm lãi suất tháng 1 chỉ còn 5%, đến tháng 4 mới phục hồi lên 40%. Cục Dự trữ Liên bang vừa phải đối mặt với áp lực chính trị từ Trump, vừa phải xử lý các rắc rối nội bộ, vừa phải duy trì tính độc lập, lại phải cảnh giác với khoảng cách giữa lạm phát và mục tiêu 2%, nên không vội vàng.

Bề ngoài có vẻ hỗn loạn, nhưng thực tế vẫn có những cơ hội rõ ràng: lĩnh vực chip do AI thúc đẩy đã rõ như ban ngày, còn tiếp theo quan trọng là liệu CPI tháng 1 có thể tiếp tục giảm hay không, và lợi suất trái phiếu Mỹ có thể vượt qua 4.5% hay không — hai tín hiệu này sẽ quyết định.

Bạn nghĩ sao? Liệu Cục Dự trữ Liên bang có thực sự giảm lãi suất trước tháng 6 không? Các lĩnh vực liên quan đến AI còn đáng để đầu tư không? Hãy bình luận chia sẻ nhé.

$AXS

$BERA