Gần đây thấy một thao tác khá thú vị——một cá mập lớn đã đẩy 9 tỷ USD hợp đồng dài hạn trên một sàn hợp đồng hàng đầu, sử dụng đòn bẩy 3.4 lần, đặt cược vào ETH(7.3 tỷ), BTC(1.7 tỷ) và SOL(7600万), hiện đã lãi 38 triệu USD. Với quy mô vị thế này, chắc chắn không phải là trò chơi của nhà đầu tư nhỏ lẻ. Phía sau có thể là họ nắm giữ nhiều lợi thế thông tin hơn hoặc khả năng chịu rủi ro cực cao.

Điều thú vị thực sự nằm ở thời điểm. Thị trường hiện tại vẫn đang đi ngang, nước đi của cá mập này có thể mang hai ý nghĩa—hoặc là đang đặt cược vào sự bứt phá hướng tiếp theo, hoặc là dùng nó để phòng ngừa rủi ro của các vị thế khác. Cách thao tác này thường mang hàm ý có chiến lược sâu xa hơn phía sau.

Từ góc độ quản lý rủi ro, đòn bẩy 3.4 lần có vẻ không quá liều lĩnh, nhưng vấn đề nằm ở quy mô vốn quá lớn. Một khi thị trường biến động ngược lại 5-10%, nguy cơ bị thanh lý lớn sẽ xuất hiện ngay lập tức. Đó là lý do vì sao, số lớn hơn đồng nghĩa với không gian sai sót càng nhỏ.

Các thao tác của cá mập này thường có tác dụng dẫn dắt thị trường. Nó sẽ thu hút một làn sóng theo sau đổ vào cùng hướng, từ đó làm tăng biến động thị trường. Nhưng đây cũng là nơi nhà đầu tư nhỏ lẻ dễ mắc sai lầm nhất—đừng theo đuổi mù quáng. Kênh thông tin, chi phí vốn và hệ thống quản lý rủi ro của cá mập đều không phải thứ người bình thường có thể sao chép. Chỉ nên xem cho vui, đừng biến vốn của mình thành thử nghiệm.