Một cuộc chuyển giao quyền lực ngầm đang diễn ra tại Washington — dòng chảy vốn toàn cầu trong những năm tới có khả năng phụ thuộc vào cuộc chiến tranh vị trí Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) lần này.

Theo thông tin mới nhất, Chủ tịch Fed đương nhiệm Jerome Powell dự kiến sẽ rời khỏi vị trí sau khi nhiệm kỳ kết thúc vào tháng 5 do dính líu vào một vụ điều tra. Cuộc cạnh tranh để thay thế ông đã bước vào giai đoạn quyết liệt, với ba ứng viên đều có những thế mạnh riêng.

**Ai sẽ ngồi vào ghế Chủ tịch Fed?**

Đầu tiên là giám đốc điều hành của BlackRock, ông Reed, được đánh giá cao rộng rãi. Người đứng đầu của gã khổng lồ quản lý tài sản truyền thống này hầu như không có kinh nghiệm làm việc trong chính phủ, có thể xem là một "kẻ ngoại đạo" hoàn toàn. Nhưng chính điều này lại là lợi thế của ông — ông đến từ BlackRock, công ty vừa mới được cấp phép ra mắt ETF Bitcoin giao ngay, có hiểu biết vượt xa các quan chức tài chính truyền thống về hệ sinh thái tài sản số. Nếu ông nắm quyền tại Fed, điều này có thể đồng nghĩa với việc tiền mã hóa sẽ nhận được sự "chứng thực chính thức" từ cấp cao nhất của các quyết định tài chính.

Thứ hai là ông Hsu, cựu cố vấn kinh tế của Trump, người hoàn toàn mang tính chính trị. Nếu ông lên nắm quyền, tính độc lập của Fed sẽ bị ảnh hưởng lớn, chính sách thường sẽ phục vụ cho việc mở rộng ngân sách nhà nước và bơm tiền. Điều này có thể dẫn đến chu kỳ in tiền quy mô lớn, và câu chuyện về Bitcoin như một "tài sản chống lạm phát" sẽ bị thị trường thúc đẩy mạnh mẽ hơn.

Còn một ứng viên ít được chú ý hơn — ông Waller, thành viên Hội đồng Thống đốc Fed, người nổi tiếng trong cộng đồng tiền mã hóa. Ông nhiều lần công khai nhấn mạnh cần có chính sách hạ lãi suất tích cực hơn để ngăn chặn suy thoái kinh tế, được giới chuyên môn gọi là "diều hâu". Xuất thân từ nội bộ Fed, ông có thể đảm bảo tính nhất quán trong chính sách, đồng thời chính quan điểm hạ lãi suất của ông cũng mang lại lợi ích cho các loại tài sản nhạy cảm với thanh khoản.

**Ai sẽ lên nắm quyền, thị trường sẽ đi theo hướng nào?**

Nếu là Reed: điểm chạm giữa tài chính truyền thống và thế giới tiền mã hóa sẽ rất quyết liệt. Ông có thể thúc đẩy chu kỳ hạ lãi suất nhanh hơn nhờ sự hiểu biết về thị trường trái phiếu, và nền tảng của BlackRock có thể giúp các khoản đầu tư vào tài sản số của các tổ chức lớn dễ dàng hơn, nhận được nhiều sự ủng hộ chính sách hơn. Đây sẽ là bước ngoặt để thị trường tiền mã hóa chuyển từ "phát triển hoang dã" sang "được công nhận chính thức".

Nếu là Hsu: Fed sẽ trở thành công cụ in tiền của chính sách tài khóa. Lượng thanh khoản dồi dào sẽ đẩy cao nhu cầu đối với các tài sản phòng hộ, trong đó Bitcoin như một "vàng kỹ thuật số" sẽ được củng cố về mặt giá trị lưu trữ. Tuy nhiên, đi kèm đó là sự bất định về chính sách và các cuộc chơi về quy định ngày càng gay gắt hơn.

Nếu là Waller: Mặc dù ứng viên xuất phát từ nội bộ Fed, nhưng quan điểm diều hâu rõ ràng của ông chính là lợi ích dài hạn cho thị trường tiền mã hóa. Những dự đoán về môi trường lãi suất sẽ chuyển hướng tích cực cho các tài sản rủi ro luôn là yếu tố thúc đẩy.

Dù ai là người chiến thắng cuối cùng, một điều chắc chắn: vòng chuyển giao quyền lực lần này của Fed không chỉ là sự tái cấu trúc của bức tranh tài chính vĩ mô, mà còn là bước ngoặt về mức độ chính sách công nhận thị trường tiền mã hóa. Chu kỳ hạ lãi suất, kỳ vọng về thanh khoản và thái độ quản lý sẽ được định giá lại, và đối với nhà đầu tư, thời điểm này đáng để theo dõi sát sao — mỗi lần chuyển giao quyền lực của ngân hàng trung ương đều là một cửa sổ quan trọng để phân phối lại của cải.